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他,扔下了AK47,拿起了保温杯

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格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2017-11-14 10:42:54 485
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作者:格隆汇·田品

作为中国互联网第一代玩家,周鸿祎一直是一个特列,特殊的并不是他那为了提醒别人他叫鸿祎的"红衣",也不是那习惯性的怼天怼地"大炮",而是他那不走寻常路的打法,反套路的节奏,宛如齐天大圣,神挡杀神,佛挡杀佛。

作为一个吃瓜群众,当然是深沉的热爱着那一抹红,想念着那些年齐天大圣大闹天宫的各种轶事。

毕竟,红,代表着搞事情,红,代表的是对现有秩序的颠覆。

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然而,在BAT构建的新世界牢不可破,在2014-2015年A股那躁动的财富欲望,事业与财富,在这两个来自灵魂深处的拷问下,那抹红变了。

在被压五指山这段时间,他变了,变得老成持重,变得又红又专,也只有这样,才能在新世界的舞台下再战300回合。

11月4日,360作价504.16亿元借壳江南嘉捷(601313.SH)回归A股,作为A股重启中概股"回A借壳"的历史性套利机制下的第一枪,除了江湖上各种流程的幽默选股段子外,确实也没多大的分析价值,这种又红又专的数板游戏,是属于被上天选中的人。

终于,那个齐天大圣戴上紧箍咒,变成了战斗胜佛,胸口的红领巾更鲜艳了。

✦ 一、大圣的不羁岁月

遥想大圣当年,所到之处,寸草不生...

他来过,他战斗过,他改变了中国互联网的价值观,树立了中国互联网的信仰,技术!

硅谷曾经有段时间流行过一个概念,Growth hacking,带头大哥 Andrew Chen 曾在他那篇有名的《Growth Hacker is the new VP Marketing》中将 growth hacker 描绘成程序猿和 marketing 的混血儿,利用各种技术上的最佳实践来驱动用户的增长。

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硅谷的同志们总是能把一个概念包装的那么的洋气,Growth hacking ,洋气,带感,但是一旦你抛开皮囊的诱惑,深入去看,就会会心一笑,这不就是我们中国互联网莽荒时代开始就被玩坏的技巧嘛...

当年,打开这个潘多拉魔盒的就是周老板,在那个阿里巴巴、百度、网易等公司还处于破产和盈利的分界线上的时候,周鸿祎的3721早就数钱数到手抽筋了,2001年10月,3721公司率先在中国互联网企业中宣布盈利,彼时BAT加起来的盈利都比不上一个3721。

3721是纯粹到不能再纯粹的Growth hacking (和谐词),纯粹到碾过了每一台电脑,纯粹到所有用户都"离不开"它,它以一己之力阐述了:在技术的大义面前,只要敢突破"边界",增长是那么的丝滑,利润是那么的甜美,对于齐天大圣而言,"边界"的意义就是拿来突破的!

然而,周老板传奇的地方在于,他能打开潘多拉魔盒后,也硬生生的把他关起来,这个剧本中间的黑色幽默只能任凭看官体会了。2003年,雅虎斥资1.2亿美元收购了3721公司,在雅虎打了几天酱油,也许是这段休息让他打开了新世界的大门,雅虎出来之后,2005年9月创办专杀流氓软件的360,并理直气壮的说:"做360是为摆脱3721梦魇!"

不知道周鸿祎是否摆脱了自己的梦魇,但新的梦魇萦绕在雅虎心头,接收了雅虎的马爸爸的心情必然是复杂的...2009年1月4日,中国雅虎正式放弃发展3721和雅虎助手的业务的发展...

随后,周老板高举"安全"的旗帜,把他看得上的对手都"教育"了一遍:

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2010年,直接把"百度搜索栏"变成了恶评软件。就是说只要你电脑中存在"百度搜索栏",360就警告你的电脑有病毒风险,并出现一键优化,直接删掉百度搜索栏……

2010年,360发布了其新开发的"隐私保护器",专门搜集QQ软件是否侵犯用户隐私。随后,QQ立即指出360浏览器涉嫌借黄色网站推广。故事的最后,腾讯做出了那个"艰难的决定",让用户做出艰难的决定,两个只能活一个,可惜,这道题比经典的"你妈和我同时掉进水里救谁?"容易太多了,被巨头调教多时的民意迎来剧烈的反弹,舆论大爆炸,这一站深刻的改变了中国互联网的格局。

敢于挑战BAT三巨头中任何一个巨头的企业家,我们可以把他称为勇士,但敢于同时挑战BAT三巨头的企业家,我们只能称之为齐天大圣,是那么的纯粹,那么的直接,说大闹天宫就大闹天宫,虽然最后,百度、腾讯的官司都输了,但是,重要么?

2012年初,携3Q大战重伤腾讯的余威,360脚踏七色彩云以中国最大的安全公司和第二大客户端软件公司的身份登陆美国股市。随后搜索业务亦是一段与百度的纠缠,完美的复现了周教主"技术导向"的凶悍打法,这里就按住不表...

这就是周鸿祎,这就是他治下的360,在"安全"的大义下,所到之处,必掀起一翻血雨腥风,周鸿祎也表示:我虽然把BAT都刺了一遍,这伤非但不要命,反而是刺醒了他们。例如腾讯3Q之后的开放战略。

曾经,齐天大圣可以大闹天宫,但是,总有一座五指山能把他压在身下...

✦ 二、五指山下的日与夜

资本就是那座五指山,它一直都是漩涡,能把一切的一切都卷进来,然后改变一切。

和齐天大圣不同,周鸿祎并不是一个人战斗,当互联网走过莽荒时代,进入集团军时代的时候,游戏规则已经不是纯粹的个人英雄主义或者小团体玩得转的了,变成了大规模的集团作战,支持大规模集团作战就必须要强劲的资本支撑。

回想莽荒时期,阿里强在运营,腾讯强在产品,百度强在技术,360强在"和谐词",大家还是能多少能在这一众选手中看出特色。但是形式的变化也来的很快,阿里退市后的大买特买,腾讯3Q之后的开放投资,互联网巨头的打法变成以资本驱动的规模扩张,以资本为纽带形成寡头生态的护城河宽到拿望远镜都找不到对手...大家现在看的都是,哪个爸爸的钱多...

在美国市场,安全市场早已不新鲜,以至于奇虎360在美上市没有获得美国资本追崇。虽然股价一度突破100美元,也曾在14年创下过124.42美元的历史最高价,但随后股价持续下滑,2015年5月,这一状况愈加明显,360的市值缩水至64亿美元,不到峰值时的一半。

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此外,在这当中还频繁遭遇浑水、香橼等美国做空机构做空、质疑财务以及业务。以至于周鸿祎曾怒斥:"不懂中国互联网"。而在国内, 规模与360差之甚远的同安全业务的上市公司股价也有很好的反应,例如同样以网络安全业务为主的启明星辰(002439.SZ)股价的走势甚至好于360于美股的走势。

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没有对比,就没有伤害!

痛了就会变,那转变何时开始?

这就要说到14年了。从14年开始,360在PC端和移动端的用户增长已经严重放缓,用户渗透率降低。而且在PC互联网的人口红利日益降低时,向移动端的转型是每家互联网企业所必须经历的,移动端的流量入口也就变成了兵家必争之地。360也就面临那时和百度一样的困境,如何做到PC时代向移动互联网时代的良好转型呢?

那一年周鸿祎选择闭关3个月,静下心地想:360要成为一家怎样的公司?三个月后,他出关,最大的变化却是低调,"我不再像以往那样在公关方面'肆意妄为'了,我希望给360一个和平发展的环境。"


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其实低调对于周鸿祎不一定是个坏事。曾经因为直率且肆无忌惮的性格得罪了不少圈内外的人,这对于一个企业来说是一件不好的事情,更何况类似于腾讯、阿里、百度都在迅速成长,甚至已成为一只"猛兽"一般,早已占据中国互联网的各个领域。多一个朋友多一条路,多一个敌人就多一堵墙。谁都会去选择一条路而不是一堵墙。

曾经的对手变成了寡头,距离越来越远,安全领域连自己车尾灯都看不到的小兄弟在A股混得风生水起,都在反复的拷问周鸿祎。

与其在外受冷落,不如回家做掌上明珠,况且此时家中一片繁华现象,15年国内股市一片向好,一波大牛市直接把上证指数从3234点干到了5178点。此时的周鸿祎不再选择与外资做抗争,而是决然地选择退市回家。

一念天堂,一念地狱,而就是这一念之间,就彻底的把齐天大圣压在五指山下了。


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遥远的国度和温暖的家乡之间隔可不是一步之遥,而是这世间最漫长的距离,先是私有化推进过程中A股的崩盘,再是外汇的风声让各路私有化套利者的血崩,一步慢步步慢,当分众传媒(002027.SZ)都完成私有化套利的时候,再去完成私有化的代价是沉重的。

代价有多沉重?

奇虎360退市估值为 99.66 亿美元, 因为买方团的周鸿祎等在私有化之前就持有 360 的老股,最终私有化的资金需求为 94 亿美元,是中概私有化历史上最大的案子,需要的外汇自然也是巨大的,众多的机构都成了360买方团成员。根据公开资料的披露,360私有化财团成员共38名。私有化股东主要包括四类:一类是4家大型银行,二类是5家保险企业,三类是3家实业民营企业,最后一类是24个"持股平台"。

钱倒是小事,漫长的等待才是可怕的,A股的崩盘带来监管的态度的变化,2016年5月6日的证监会例行发布会上,新闻发言人张晓军表示,证监会目前正对这类企业通过IPO、并购重组渠道回归A股可能产生的影响进行深入研究。

私有化财团里,有老大哥的钱,也有小兄弟的钱,还有朋友们的钱,还有吃瓜群众的钱,想必还有各种台面下的对赌,私有化盘子这么大,利益这么复杂,自然不希望带头大哥还像当年的那样搞事情,大家需要的是一个老成持重的带头大哥,而且这次齐天大圣的对手不再是各路神仙,而是统治者这世间一切的秩序!

人在屋檐下不得不低头,在现实面前,纵然率性如齐天大圣,也得闭关反思,远离曾经的自己。

这一去,便是一去不回,在大众视野中几乎消失,人民群众再也没有打土豪的剧情看了。

2017年7月27日,有人民群众发出《人民想念周鸿祎》的呐喊。

2017年7月28日,周鸿祎回应了《致想念我的人民》,文中重点:

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行文若此,就能看到,曾经的那个齐天大圣已经戴上了紧箍咒,安心的跟着师傅取经去了...

那个踏南天,碎凌霄的齐天大圣已经一去不回了...

✦ 三、战斗胜佛的新舞台

2014年2月27日,中央网络安全和信息化领导小组成立。同日下午,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央网络安全和信息化领导小组组长***主持召开中央网络安全和信息化领导小组第一次会议并发表重要讲话。

***强调,网络安全和信息化是事关国家安全和国家发展、事关广大人民群众工作生活的重大战略问题,要从国际国内大势出发,总体布局,统筹各方,创新发展,努力把我国建设成为网络强国。没有网络安全就没有国家安全,没有信息化就没有现代化。

一个人的命运,固然要靠个人的奋斗,但是也要考虑历史的进程。

命运齿轮的转动总是那么的魔幻,在错过移动互联网之后,信息安全、国家安全,又给了周鸿祎一条又宽又长的赛道,这也就难怪,为何即使再难,也要私有化回归,即使再难,也要管住嘴,甩开膀子加油干。

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那自然历史也不会亏待戴上紧箍咒,又红又专的齐天大圣,在550天冷静期后,私有化回归的头炮让给了三六零。

11月6日,三六零协同江南嘉捷召开三六零重组上市新闻发布会,在会上我们看到许久不见的"红衣教主"周鸿祎,依旧身着一袭红衣,显得格外熟悉。然而,熟悉的也只有那身红衣,周鸿祎在说明会上详细阐述了公司的发展情况及回归A股后的布局,讲话内容几乎与桌上的会议讲稿别无二致,全程念稿15分+钟,除了在Q&A环节中有所交流外,未能看到曾经的他。

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回想2015年5月的奇酷手机发布会,开场起手式就是"Are you ok?",全场火力全开:"总有人想在后面fuck我一下,我先把手机发了,再让你们看看我怎么fuck回去。"一句"东莞哪TM有爱情!自己约的炮,含着泪也要打完。"道尽了酷派合资的心酸...

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讲道理,周派脱口秀的水平完全不输罗派脱口秀,想不到,那确是他最后一次本色演出。

手机这个坑不是随便能玩的,当年在"东莞约的炮"停牌至今,手机的故事已经不性感了;搜索这个故事连老大哥都转行去讲AI了,再争老二还有意思么?这也就保送了搜狗(sogo)头顶搜索老二的光环分拆上市;有且仅有安全才是当下唯一且最好的出路,这种业务不需要,也由不得他再出来打嘴炮。

现在国内在国家安全、网络安全方面,360已经自称中国第一大,全球前三的移动互联网安全公司。在产品覆盖程度上,截至2017年6月30日,360 PC安全产品的市场占有率已经达到94.77%,平均月活跃用户数达5.09亿。此外,企业版安全软件用户量已经超过100万家,覆盖数千万终端。在移动端,根据iResearch统计,截至2017年6月30日,360移动安全产品的活跃用户渗透率达66.7%,平均日活跃用户达到1.21亿,平均月活跃用户数达3.68亿,累计活跃用户达到11.61亿。

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除了安全产品覆盖程度高以外,近年来360在网络安全方面有着傲人的成绩。2016年360共获得了408次来自微软、苹果、谷歌的致谢已经超过了谷歌在全球漏洞举报数量上成为全球排名第一,同时也成为发现漏洞能力最强的公司。此外,360安全团队在世界顶级的黑客攻防对抗大赛中多次获奖,2017年在世界黑客破解大赛上获得第一的荣誉

除了PC端和移动端的软件产品布局,也在安全的赛道上进行硬件产品延伸,布局了监控摄像、儿童安全、网络安全、智能家居等市场,未来将软硬结合的故事。其实硬件领域大有可为,回顾国内,老大哥概念股的海康威视(002415.SZ)仅仅是在安全硬件(摄像头)这一个小口上,就做出了近4千亿的市值...

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回到借壳的事情上,三六零 504.16 亿借壳江南嘉捷(601313.SH)的交易方案如下:

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本次交易增发 63.67 亿股,收购完成后总股本 67.64 亿股,周鸿祎直接持有 12.14%的股份,通过奇信志成间接控制本公司 48.74%的股份,通过天津众信间接控制本公司 2.82%的股份,合计控制本公司 63.70%的股份,为本公司实际控制人。

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借壳的业绩对赌为2017、2018、2019 年扣非后净利润不低于 22、29、38 亿元。 虽然有业绩对赌,但是在借壳锁定期内,真正的流通盘才不到4亿股,那问题来了,作为A股唯一的一线互联网公司,作为最强的网络安全概念股,那他究竟是按TMT公司估值?还是按军工公司来估值?

在这样强势的概念,这样少的流通盘面前,任何的估值模型都是苍白的...

戴上紧箍咒后,战斗胜佛走上了他新的征程...

他,扔了AK,拿起了保温杯...

✦ 结语:

也许,他找到了他的归宿。

未来,人民应该不想念他了,想念他的应该是股民。

但是,他还是惦记着"人民"的。



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