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新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

馒头财经馒头财经 2018-01-14 18:38:06
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新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

趋势侠是“复联”的死忠粉,趋势侠曾江写过一篇《王者丨你是股市里的钢铁侠还是美国队长?》的文章,不知道一直关注趋势侠的人还有没有印象。在复联中出现的新角色“黑豹”让人印象深刻,主要是他那身“风骚的黑色紧身衣”实在惊艳。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

其实最吸引趋势侠的是这”紧身衣“的材质——碳纤维。和钢铁侠一样满身的高科技。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

光威复材 300699

2017年,以拓展碳纤维为核心业务的光威复材以“中国碳纤维第一股”的身份亮相资本市场,作为碳“纤维第一股”,1月9日发布《光威复材:关于签订组建威海光威-武汉理工先进复合材料研究院协议的公告》。光威复材还处于调整期,我们来看下对碳纤维板块的影响因素是什么?以及为来的发展前景。

一、什么是碳纤维?

首先看下碳纤维是何方神圣?

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

定义

碳纤维是由碳元素组成的纤维,既有碳材料固有特性,又兼备纺织纤维的柔软可加工性。

可谓是“外柔内刚”, 是新一代增强纤维。所以“黑豹”才选择了这款高科技材料。 

碳纤维的优势

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

碳纤维被誉为21世纪新材料之王,是国家重要战略物资材料,是战略新兴产业的新材料、核心材料。

碳纤维的发展历程

我国碳纤维的发展还在赶超发达国家的路上。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

碳纤维领域领先的国家是美国和日本,尤其是日本的东丽集团目前是全球最大的碳纤维材料制造厂商,牢牢掌控着世界高端碳纤维市场份额。

碳纤维复合材料

碳纤维通过与树脂、金属、陶瓷等基体复合,制成碳纤维复合材料。碳纤维复合材料应用广泛。主要应用领域为国防航空、交通运输、风力发电、运动休闲、以及土木建筑。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

其实碳纤维概念股中有个大明星——方大炭素,只是它在石墨烯板块更加出名。下面我们来看下这款新材料的产业链。

二、碳纤维产业链

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

上游

从上游来看碳纤维主要成分为聚丙烯腈(PAN)基碳纤维。PAN是碳纤维的主打产品,约占全球碳纤维总产量的 90%。

中游

从中游看在碳纤维制备的众多环节中,原丝制备是至关重要的一环。制备高纯度、高强度、高致密化以及高表面光洁度的原丝是制备高性能碳纤维的首要条件,在PAN 基碳纤维生产中,原丝约占总成本的 50%-60% 。

下游 

碳纤维下游的增值空间大。以2015年某公司招股说明书为例原丝为 40 元/公斤,加工成为汽车复合材料后约 3,000 元/公斤,航空复合材料约 8,000 元/公斤。附加值巨大。

高科技果然都是价格不菲,那么除了价格昂贵之外还有什么投资逻辑呢?

三、碳纤维投资逻辑

市场容量

因为碳纤维性能优异,被誉为“黑色黄金”。2016 年全球碳纤维总需求量达 7.65 万吨,按不同品类市场需求规模占比测算碳纤维均价计 600 元/kg,合计市场规模达 400 亿元 。

而我国从2007 年至 2016 年十年期间,我国碳纤维产业累计产量仅 2.06 万吨。2016 年国内碳纤维近 80%依赖于国外进口,进口替代需求迫切。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

资料来源:wind

可以看出我国碳纤维需求量保持高速增长,新材料作为中国制造 2025 的十大领域之一,将获得更快发展,而碳纤维作为新材料典型代表,将显著受益。 但目前, 国内市场的碳纤维应用偏低端,以体育产业为主。而目前售价最高的为航天复合材料,在国内的占比很低仅为2%体育产业占比50%。

需求确定性高

国防:高科技在国防中占比越来越高,未来随着我国国防投入的不断增多、新装备的列装及现有装备的更新,以及碳纤维复合材料在国防航空航天上应用比例的增加、装备列装数量增加以及装备换代更新的需要,后期国防事业对碳纤维的需求将逐年增加。

交通:随着高铁速度的不断提升,车身轻量化可满足高铁节能性以及安全性的需求。大量使用碳纤维零部件,可以减少传统钢结构在高铁车身中所占的比重,实现高铁整体的超轻量化。从国际市场来看,日本、德国已经有不少将碳纤维材料应用于轨道交通车体的成功案例。我国的复兴号在车体局部结构件中更多地使用了碳纤维复合材料。

随着关键技术的提升,轨道交通行业平台化的发展,碳纤维在轨道交通领域的应用前景广泛。

汽车:另外就是汽车领域,汽车轻量化将带动汽车用碳纤维快速发展。世界主要汽车主机厂都在碳纤维领域大举投入,如奔驰与东丽成立合资企业在国内,随着碳纤维产量的上升、成本的下降以及汽车轻量化相关的《中国制造2025》、《节能与新能源汽车》等政策调控,它在汽车上的应用也会不断扩大。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

最后看看碳纤维的重点个股有哪些。

四、碳纤维重点个股

我国碳纤维企业目前有30 余家,但总体产能过低。大丝束产品上,中国企业空缺,尚未实现产业化突破。下面趋势侠整理了我国发展比较领先的企业:光威复材、海达股份、康得新,以及和国外有合作的企业:海源机械。

新材料+军民融合概念碳纤维迎来爆发

碳纤维作为高科技新材料在我国虽然正在持续发展但是还要注意质量检测、修复体系不完备,这就增加了碳纤维民用推广的难度。 

声明:文中股市、期货等内容仅供参考,不构成投资建议


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