拖欠10亿元的云南资本，旗下公司爆买沃森生物又遭5.3亿业绩变脸！

1月15日，2018年首个省级平台违约一事有了新的进展，云南国有资本运营有限公司（简称云南资本）与中融信托发布了一份联合公告，对“中融信托嘉润30号”、“嘉润31号”的兑付安排进行了说明，称两个信托的剩余全部款项最迟将于1月16日支付到信托财产专户。

此事于1月13日下午曝出，当时网络上流传一份中融信托嘉润31号的信托信批文件，根据该文件显示，借款人云南资本到期未能偿还，导致中融信托两款产品先后延期。

无独有偶，云南资本持股的云南省工业投资控股集团有限公司（简称云南工投）最近也遇到麻烦了。云南工投持有沃森生物12.07%的股份，是上市公司第一大股东。1月12日晚间，沃森生物发布2017年度业绩预告修正公告，与2017年11月2日发布的业绩预告相比，从盈利3000万元～5100万元变更为亏损5.335亿元～5.385亿元。

拖欠中融信托近10亿

根据上述信托信批文件显示，1月11日，中融信托向“嘉润31号”投资人发送了一封函件称，因项目借款人未能按时偿还全部信托贷款本息，信托计划按照合同约定延期。

除了“嘉润31号”，中融信托旗下另一款产品“嘉润30号”也与云南资本有关。该产品向深圳润道资产管理有限公司发放信托贷款以进行资产收购、重组及开发运营，由云南资本为借款人的还款义务提供连带责任担保。其中，润道资产也是云南资本旗下公司。

据悉，嘉润31号、嘉润30号分别募集资金8亿元和7亿元，融资方为云南资本，期限为24个月，到期日为2017年12月15日，清算期约定为10个工作日。截至目前，两信托计划已累计还款6亿元，但尚欠资金本息近10亿元。然而中融信托在项目到期前后多次到现场或发函督促其还款，借款人未能按时偿还全部信托贷款本息。

2017年12月27日，云南资本出具《沟通协调函》，承诺于2018年1月10日偿还完毕。不过，到了约定时间，云南资本仍然未能偿还。

对此，云南资本表示，由于省政府的资金支持审批流程尚未完成的原因，因而无法按时足额偿付，其表示云南省国资委已答复，拟对公司进行注资。

根据云南资本官网2017年9月25日数据显示，截至2017年上半年，公司负债总额为448.61亿元，资产总额为566.65亿元。据此计算，公司资产负债率为79.17%。事实上，截至2015年年末，云南资本负债总额、资产总额分别为65.95亿元和170.26亿元，资产负债率仅为38.73%。从2015年年末到2017年年中，公司资产负债率迅速从38.73%升至79.17%。

云南资本（前身为圣乙投资）债务迅速膨胀，或与承接云南煤化工集团债务有关。2016年6月，云南煤化工集团申请破产重整。在此过程中，仅由云南资本承接的12云煤化MTN1、15云煤化MTN001、14云煤化PPN004、14云煤化PPN003和15滇洁能PPN001五只中期票据的债务，合计债务就高达62亿元。

2017年10月，法院通过云南煤化工集团破产重整，公司650亿元负债中的500余亿元得到清偿。云南煤化工债务问题得到化解，云南资本却背上了沉重的债务。

沃森生物业绩变脸

据云南资本官网显示，公司除了逐步接收划转的国有股权，在投融资板块，需要促进相关产业链的整合重组，推动云南产业结构转型升级。

或许，在云南资本的规划中，旗下云南工投收购沃森生物股份，就是促进云南生物产业的发展。

2016年3月云南国资委向云南资本划拨23.04亿元云南工投出资份额，完成后云南资本成为云南工投第二大股东，持股比例达36%。云南资本进入云南工投后不久，2016年9月，云南工投就与玉溪地产达成协议，以12.35亿元收购玉溪地产持有的1.23亿股沃森生物股票。股份转让后，工投集团将持有公司股份8.76%（增发股票上市后，比例降至8%）。

此后，云南工投持续买入沃森生物股票，截至2017年三季度，持股比例已达12.07%，粗略计算，耗资超过20亿元。

2017年，沃森生物股价连续上涨。不过，近期沃森生物对赌失败，导致公司业绩大变脸，这或许给此项投资蒙上阴影。

沃森生物于2014年和2016年签署河北大安股权转让协议，协议约定河北大安在 2017-2019年血浆采集规模应不低于150吨、200吨和250吨。

2017年河北大安的实际采浆量为91.13吨，仅完成应采规模的61%。经沃森生物测算，2017年将对上市公司股东的净利润亏损4.57亿元。其中，承担河北大安赔付责任产生的应收账款损失3.34亿元，计提资产减值1.22亿元。

值得注意的是，早在2017年10月14日，大安制药目前控股方博晖创新就预计，大安2017年采浆量达到承诺的可能性较低。而沃森生物在当年11月2日公布的2017年业绩预告中，则完全没有考虑到对赌承诺不能实现的问题。

截至1月15日收盘，沃森生物报20.05元，下跌2.15%。公司股价跌幅不大，或许与公司新药研发有关。1月12日晚间，沃森生物发布了关于13价肺炎球菌多糖结合疫苗Ⅲ期临床试验结果达到预设评价标准的公告。

沃森生物表示，公司是继辉瑞公司之后全球第二个III期临床试验获得成功的13价疫苗的企业。

有趣的是，新药研发如此成功，公司创始人暨董事长李云春却在2017年减持。2017年7月14日，李元春向云南工投转让2829.30万股，减持完成后，李元春持股比例从7.91下降至6.07%。此外，十大股东中刘俊辉也在减持，2017年9月6日和9月12日，分别减持549.30万股和343.77万股。