1个月涨20% 房地产会是下个风口吗

在11月份的时候，我写过一篇文章《三个月内给投资者写了两封信 到底为哪堪？》，写的是基金经理——何奇，分别在去年7月份和11月份，给投资者写过两封信。

当时我在文章中写了这样一段：单纯的从基金经理对投资者的态度来讲，还是值得肯定的。繁华时，没有忘记提醒你；坎坷时，不忘给你信心。虽然不能肯定这三个行业将来会有什么走势，但是我觉得基金经理有一点说的很对：“把人生和投资看成一场长跑，不会为短期业绩排名去孤注一掷”。请注意，这句话，是基金在取得很不错业绩情况下，基金经理说的。

最近一个月，这位基金经理，可算是又出一波“风头”。所管理的光大保德信优势混合基金，近一个月涨幅20%多，在同时期同类排名名列前茅。我们从基金四季度的持仓来看，十大重仓股中，保利地产、金地集团、万科A、新城控股、阳光城、招商蛇口、蓝光发展7只股票都是房地产。十大重仓股持仓达到了80.34%。基金第四季度净值增长率1.68%，这个业绩来讲，可以用“差”来评价了。但是，随着近一个月的房地产行业股票的拉升，基金净值陡涨。

在4季度季报中，我们可以看到基金管理人的调仓思路：本基金在四季度操作中，十月初在资产配置层面维持了较高股票仓位，行业配置方面 降低了对券商、造纸等行业的配置比例；四季度中期在资产配置层面依然维持了较高的股 票仓位，行业配置方面调整了地产股的配置思路；四季度后期在资产配置层面继续维持了较高股票仓位，行业配置方面适度减持了造纸等行业的配置比例。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平，对于转型相关个股尤其注重精挑细选。
     房地产行业会是下一个风口吗？我个人是不太看好房地产行业。另外呢，我们从基金分散投资的原则来讲，这只基金持股行业也过于集中。这样集中的话，遇到风口就会“飞”起来；同样，也有着更大的风险。对于主动管理的基金来看，这个年轻有为的基金经理，还是值得关注的。