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首批FOF季报披露 你从中看出了什么

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炒基蛋炒基蛋 2018-02-09 16:00:30 430
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第4季度季报基本全部披露,我们之前比较关注FOF的季报。对于,这种比较“新颖”的基金投资方式,季报中有什么看点呢?

首批FOF有6只基金,为啥只有两只有季报?

南方全天候策略FOF,成立于2017年10月19日;嘉实领航资产配置FOF,成立于2017年10月26日。《证券投资基金信息披露管理办法》规定“基金合同生效不足两个月的,基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。”也就是说,新成立基金不足两个月的,是可以不披露季报的。所以,剩下的4只FOF在去年11月份成立,没有披露4季度季报,也是可以的。


FOF持仓有什么要求?

FOF要求基金中的基金将80%投资于其它公开募集的基金份额。南方全天候策略FOF基金投资92.44%,嘉实领航资产配置FOF基金投资93.05%。

我们先看南方全天候策略FOF,十大持仓基金中,前8只基金是“自家”基金。有人说,真是“肥水不流外人田”,FOF就买自己的基金。其实,从另一个角度来看,买自己家基金,也是有好处的。我们知道,基金没有申购和赎回费,但是有着管理费、托管费和销售服务费。

《公开募集证券投资基金运作指引第2号 ——基金中基金指引》第五条规定:一是基金管理人不得对 FOF 财产中持有的自身管理的基金部分收取 FOF 的管理费。二是基金托管人不得对 FOF 财产中持有的自身托管的基金部分收取 FOF 的托管费。三是基金管理人运用 FOF 财产申购自身管理的基金(ETF除外),应当通过直销渠道申购,且不得收取申购费、赎回费、销售 服务费等销售费用。

FOF配置货币基金,为何多选择B类?

再看嘉实领航资产配置FOF基金持仓,自己家的基金只有一只。有一个有趣的事情,FOF在配置货币基金的时候,一般都选择B类货基。货币基金的A类和B类有什么区别呢?通常来讲,B类的投资门槛比较高,一般500万起。B类的销售服务费一般是0.01%/每年,而A类是0.24%/每年。而销售服务费一般是给基金代销机构的。

这只FOF配置了黄金ETF,最惹人注意的是选了——中欧明睿新常态混合这只基金。该基金近一年涨幅35.43%,由中欧明星基金经理——周应波管理。作为首批FOF选中的主动型管理基金,我们很期待这只之后的表现。

最后看看两家FOF在季报中的一些观点:

南方全天候策略FOF:我们认为股票的吸引力将大于固定收益类资产;国内股票市场将孕育不少中长期投资机会;中长期来看港股仍具有较高的配置价值。债券市场方面,债券牛市难再现

嘉实领航资产配置FOF:资产价格走势与基本面相符,没有明显的价值洼地。

在作为一只“新的”基金投资方式,FOF比股基、混基风险要低,在稳健收益方面还是一定优势的,但收益上估计比不上优质的混基和股基。

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