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从沪港深基金季报 看2018年港股如何投资

炒基蛋炒基蛋 2018-02-09 16:00:31 321
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炒基蛋
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沪港深基金一般是指能够借助沪港通深港通渠道投资部分港股的公募基金产品。沪港深基金的出现,理论上的最大优势在于扩大了基金产品的投资范围,让相关基金增加了提高收益的潜力。

沪港深公募基金,投资者无需具备合格境内机构投资者(QDII)资格、无需单独申请外汇额度、无需在香港开户、无需借助境外托管行和境外券商进行交易和结算、赎回周期远低于QDII基金,而且管理费率托管费率低于主动投资的权益类QDII基金水平。


随着港股的不断创新高,沪港深基金业绩表现亮眼。随着4季度季报披露,对于2018年如何布局港股,我们听听沪港深基金经理是怎么说的。

张金涛&张丹华嘉实沪港深精选,4季度净值增长率9.67%;近1年涨幅53.67%(截止2018年1月19日)

中国股票在四季度呈现出四条主线:首先,权重股方面,银行、保险、石油板块受益于经济复苏和利率上升,贡献了恒指的主要涨幅。第二,白酒、白电业绩估值双升,季度涨幅普遍在30%左右。第三,改革方面,创新药优先评审、航空业供给收缩、上***业冬季限产严格执行,为相关板块带来了显著的超额收益。第四,苹果调降出货目标引发全球科技股年底兑现收益,高市盈率科技股票普遍回调。本基金在四季度择机减持了电子、汽车、家电、白酒等年内涨幅较大的股票,增持了航空、有色 金属、建材、保险、化工等行业。当前港股的估值仍然更具吸引力,因此保持了较高的港股比例。

从十大重仓股来看,基金4季度增持了中国太平、新华保险、腾讯等,对格力、五粮液做了减持;另外,华晨中国、大华股份紫金矿业中国软件国际出现在十大重仓中。十大重仓股仓位保持在40%左右。

 

张峰&汪孟海富国沪港深价值,4季度净值增长率8.24%;近1年涨幅45.34%(截止2018年1月19日)

2017 年 4 季度,香港市场整体呈现震荡上行的趋势。鉴于年底因素,有资金获利了结导致指数和个股波动率加大,但属于正常的季节性因素。我们依然秉承一贯的投资理念,结合业绩成长性,业绩确定性和估值三方面的因素,选取最具备性价比的板块和个股。我们认为从一个中长期的维度来看,稳健成长,具备核心竞争力的个股,在未来会产生可持续的超额收益。


从十大重仓股来看,基金4季度增持了中国平安建设银行、舜宇光学科技、腾讯等,对华晨中国、瑞声科技做了减持;另外,申洲国际、中银香港、贵州茅台出现在十大重仓中。十大重仓股仓位保持在47%左右。

 

林翠萍&姚晨曦中海沪港深价值优选,4季度净值增长率7.22%;近1年涨幅47.05%(截止2018年1月19日)

港股方面,第四季度表现也是一路走高,并在11月底重新站上3万点,不过随后在获利回吐卖压,以及电子行业出现库存调整杂音下,引发较大的回调,涨幅略为收窄。2017 年第四季以来,截至12月31日止,恒生指数上扬 8.58%;沪深 300 指数上涨 5.07%。本基金报告期内,持股比重为 85.75%,其中沪市 A 股 4.62%,主要为制造业及金融业;港股通标的 81.58%,主要集中于金融、TMT、非必须消费、医疗保健产业及地产类股。

从十大重仓股来看,基金4季度十大重仓股票大部分都在增持且都是港股,另外,石药集团、中国太平、ASMPACIFUC出现在十大重仓中。十大重仓股仓位保持在36%左右。

 

李耀柱广发沪港深新起点,4季度净值增长率10.66%;近1年涨幅53.13%(截止2018年1月19日)

十一月港股表现分化。月初港股市场焦点集中在三季度业绩披露上,伴随着A股连续向好,恒生指数稳步上涨,到月中,A 股掉头向下,港股在突破 29000 点后有所调整,但随着下半月美股走势强劲,港股市场交易气氛逐渐活跃,成交量显著增加,港股通资金流入也明显上升,恒生指数时隔10年再次突破3万点关口,然而该突破并没能持续,由于A 股市场连续下跌,主力板块内资银行、保险纷纷下跌,月底美国科技股回调,带动港股科技板块集体调整,恒生指数月底持续承压,收窄了月中以来的涨幅。十二月初港股出现获利回吐,板块上前期涨幅较大的TMT,保险等板块都出现较大的回调,获利情绪严重。但是由于港股的基本面没有改变,恒生指数在月中就出现见底的信号。等美联储议息会结束后,港股重新回到上涨的趋势中,并以靠近全年最高点的位置结束全年的行情。


从十大重仓股来看,基金4季度增持了腾讯、新华保险、万科企业、保利地产比亚迪电子等;另外,招商银行中国太保、石药集团出现在十大重仓中。十大重仓股仓位保持在53%左右。

几位基金对腾讯情有独钟,大部分增持了银行、保险等金融行业;同时,每位基金经理也有各有不同。

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