美元下行,利好航空、有色金属板块
2月6日,上证指数跌了3.35个点!超过四百多只股票跌停。
不管是大盘还是创业板,都是暴跌,连上证50也不漂亮了,建设银行跌了四个点,某队都不护盘了。
这次的A股股灾,可以说是因为前一夜美股道琼斯指数暴跌4.60%,慌出来的!真是飞来横祸,看来在全球性的股灾面前,我A也难以独善其身啊。
早前新浪财经消息,“美股大跌对中国影响不大,最多就是打个喷嚏”,看来还是贫穷限制了吃瓜群众的想象。
所以这次的教训是什么?炒A股也要有全球视野!那么今天趋势侠就来聊聊影响A股的一大外部因素——美元。
一、对美元,你需要了解什么?
美元,美国的官方货币,货币代码USD。目前美元对人民币的汇率,1美元约等于6.3元人民币。
01 美元为什么又叫美金?只为装X?
货币对人类历史进程的重要性,怎么强调都不为过。
美国对世界经济的控制,就是得益于被称为布雷顿森林体系的货币制度。布雷顿森林体系下,美元与黄金直接挂钩:三十五美元兑换一盎司黄金(所以从此之后美元被称为美金)。成员国货币与美元挂钩,汇价允许小幅度浮动,短期内保持比较稳定的状态。
在战后的混乱和美国的突然崛起中,美元地位迅速抬升,成为世界上唯一的黄金替代品。美国以美元规范了世界汇兑市场,美元也就通过汇兑的方式扩散到了世界的每个角落,这一局面至今都没有太大变化。甚至现在在经济不稳定的国家,美元仍然是硬通货。
02 美元与黄金脱钩
布雷顿森林体系中的货币为什么一定要与黄金挂钩?
黄金是一种相当古老的结算方式,也是当时人们认知中最高明的国际交换媒介,它的优越性高于一切其他国际结算手段。因而当时普遍认为,一个国家拥有的黄金储备越多,就越能够自由有效地展开国际贸易和金融。
一旦黄金与美元直接挂钩,美元也就和黄金一样成为国际交换的媒介和储存价值的优质工具。美国拥有当时全世界四分之三的黄金储备,到了1950年前后,美国的黄金储备更是达到全世界总量的73%。美国人自诩有足够的硬实力支撑这种直接兑换。根据协议内容,任何人拥有35美元,都可以去美国的商业银行窗口兑换出一盎司的黄金。
有点黄货,美国才敢这么硬。可是纸币毕竟不是真金白银,即使是美国,似乎也没有那么多黄金可以用来挤兑。
在不断的内忧外患中,美元终于也经不起质疑,在尼克松时代宣布和黄金解除挂钩。从此,美国政府也终于获得了超发货币变相收税的能力,对美国政府机构的膨胀、美国对外事务的更多干涉起到了推波助澜的作用。
接下来我们就来说说美元涨跌对A股的影响。
二、美元对A股的影响有哪些?
01 正经的影响分析
在特朗普的强势推动下,美元在2017年持续走软,过去一年,人民币对美元升值幅度超过6%。这意味着,如果你的资产是以美元为主,过去一年啥都不做,就得亏6个点。
比如纺织制造板块的百隆东方,1月3日晚间发布公告,公司作为有限合伙人出资的企业,预计2017年实现净利润1.33亿,利润还真不少,然而公司马上又甩出另外一份公告,因为汇兑损失,大概净利润少了1.5亿元,而且,这只是初步,在汇兑一项上,公司仍有净风险敞口2.5亿美元。换句话来说,因为美元贬值、人民币升值,百隆东方上一年投资赚的1.33亿元还不够美元贬值损失的,人生的大起大落真是太刺激了。
这对于本就利润微薄的中国出口型制造业来说简直是不可承受之重,与此相对应的是,整个纺织板块在过去一年萎靡不振,跌幅超过20%。
此外美元贬值时,因为国际上石油等大宗商品都是以美元来计价的,所以价格会抬升,那么以石油为原料的化工产业链产品价格铁定是要涨的,于是你就明白了为什么市场上一度有说川普带着化工、有色金属涨涨涨了。
当然,美元贬值对某些板块是利好,利好最大要数航空板块,航空股的受益逻辑在于汇兑收益及出境游增长。一方面,因采购及维修需要大量的美元负债,故而人民币升值会产生汇兑收益;另一方面,人民币的升值积累到一定程度,会带来出境游的增长。
02 不正经的影响分析
有理有据逻辑分明的影响分析之后,还有一点是不得不说的,论涨幅,A股也许比不过其他股市,但说到娱乐精神,A股真得没服过谁。
上至一国总统,下到明星八卦,都能和A股发生某种“神秘”的联系。典型的有川大智胜,这只与美国大选没有半毛钱关系的股票,在特朗普选举成功,市场普跌的情况下,神奇拉涨。都说是因为它的名字取得好——川大智胜=“川普大选胜利”。
所以,美元还会对A股有什么影响,真是说不准呢。
三、美元影响有什么投资逻辑?
01 美元指数可以看作预先指标
由于人民币汇率对股市收益有正向的价格溢出效应,即人民币汇率对中国股市影响较强,而中国股市对人民币汇率影响较弱。所以股市往往要滞后于汇市,也就是说美元指数经常会超前于上证指数。这对投资者非常有用。
比如美元指数下跌时,股市就可能会上涨,投资者就可以积极入市。受益的板块有航空、金融、造纸、园区开发、房地产、通信等,其中航空业利好最大,其他板块可能利好程度并不高。
而美元指数上涨会导致石油等大宗商品价格下跌,这也是为什么每当美元指数上涨时,有色金属等资源类上市公司股票经常会下跌的原因。
02 2018年美元或将持续走弱
靠着许诺给美国人民更多面包登上总统宝座的特朗普,其目标就是扩大美国出口,要从别国上赚取更多的钱,缩小美国的贸易赤字,给广大的美国工人阶级提供更多的饭碗,那么特朗普就见不得美元升值,只有美元贬值才能促进美国出口。
在特朗普的强势推动下,美元近一年持续走软,美元指数一度从去年年初高点103.5狂跌至88.25,然而在美股闪崩期间,美元突然大涨,且人民币大跌。
难道美元要开始上行了?各界认为通胀预期和美债收益率的攀升是推高美元的主因,但多家机构仍然维持全年“弱美元”的观点。
“弱美元”的前提是利率和通胀预期将需要稳定下来。而占美国核心通胀近70%到80%的服务业通胀今年难以大幅上升(包括租金、保险、无线服务等),因此年内美联储很难激进加息。
至于人民币跌了,对于此前大涨至6.25附近的人民币,各界认为回调十分正常。
03 只能作为趋势指标
美元指数的走势与上证指数,不但联动,还有因果关系。美元指数,可以作为一种简单明了的趋势指标来使用。
美元的趋势,对判断金融地产和制造业以及有大量资源进口和投资业务的上市公司价格趋势,有着明显的指导意义。同时,在短期对有色金属等行业上市公司,美元也有直接的影响。
不过,美元指数作为一个指标虽然有以上诸多好处,但它跟中国股市特别是个股不可能完全一致,因为影响股市的因素非常多,美元指数不可能完全涵盖。
四、相关重点个股有哪些?
既然预期美元还会下行,那么趋势侠就来带你看看航空和有色金属的相关概念股。
01 航空
航空相关概念股一览:
1.零部件及研发制造:宝钛股份、中航机电、皖维高新、航天机电、航天动力等。
2.机场等地面设备:白云机场、深圳机场、上海机场、厦门空港等。
3.航空运输及服务业:东方航空、中国国航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、中信海直等。
其中,值得重点关注的有:
02 有色金属
股市中常见的有色金属可以划分为:小金属、基本金属以及贵金属。
1.小金属:钴、稀土、钨、镁、锆、钛、锗、锂、钼、锑等。
相关概念股:华友钴业、洛阳钼业、北方稀土、厦门钨业等。
2.基本金属:铜、铝、铅、锌、锡、镍等。
相关概念股:江西铜业、博威合金、中国铝业、云铝股份、天齐锂业、赣锋锂业等。
3.贵金属:黄金、白银等。
相关概念股:紫金矿业、豫光金铅等。
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