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一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

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馒头财经馒头财经 2018-02-12 17:34:39 2927
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临近年底,中小学校基本都已开启了放假模式,在所有学生放假前,总需要去学校领取一份属于自己的成绩单。

而最近也正到了A股所有上市公司公布自己成绩的时候,那就让趋势侠带领大家来看看今年A股各大上市公司的财报成绩吧。

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

一般上市公司都会选择在每年年初,上年度的所有财务季度结束后公布公司报表,对自己的经营收入情况进行公示,以此展示在过去的一年中公司规模增长以及盈利能力。

通常如果出现超预期的盈利增长变化,对上市公司的股价炒作将是利好;反之亦然会造成利空

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

一、什么是年报披露季

通常来讲,A股的一家上市公司一年会公布四份财务报告,其中包括:两份季度报、一份半年报和一份年报。

其中以年报最为详细完整,也正是最近证券市场最为关心的一份参考资料。

虽然A股的报告期都是一致的,但是根据不同公司的规模、公司性质、财务处理能力以及财务复杂程度的不同,各家公司年报的公布时间以会有早有晚。

年报的首次预约时间从1月19日开始,到4月28日公布结束。

截至目前,已公布年报公司有12家,下周公布年报的将有25家公司。这个数量从体量上来讲和两市加创业板的3000多支股票相比只能算冰山一角。

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

按惯例来看,上市公司年报披露主要集中在3月、4月份,以今年来举例,选择在新年前两个月就早早地公布成绩单的公司不足百家,可以说尚未迎来年报披露密集期。

截止到上礼拜五(2月5日),仅有12家公司年报亮相,而本周也只有不过25家公司有年报公布预告,所以在今年结构性行情延续,白马股持续强势的大行情下,今年的年报炒作季仍然会有可以预见的到的赚钱机会等待大家寻找。

不过虽然正式的年报还没出炉,但各家公司已经纷纷亮出了自己的“考试估分”,在已披露年报预告的2500余家上市公司中,有216家、259家、140家公司的预告类型分别为预减、略减和首亏。

不过不少公司年报业绩预亏的原因都是来自资产的一次性计提,并不一定影响上市公司内生成长性。因此也并不意味着这些股票并没有投资价值了。

那么加下来就让趋势侠带领大家一起来看看今年的年报披露季有什么亮眼之处

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

二、“积极”的好学生们

首先,我们先来看看今年A股中动作飞快,赶在大部队之前就迫不及待地公布年报的“乖宝宝”们。

对于那些市值过千亿的庞然大物们来讲,想要把全集团上上下下数十、上百家的子公司所有的财务都算清楚自然不是一件轻松的事情,更何况算完之后还需要会计事务所的仔细审计。因此这批目前已经公布财报的快动作公司,基本都有市值规模偏小、财务简单的两个特征

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

按照净利润的增长率,我们将已经公布财报的“乖宝宝们”加以排序。

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已公布财报公司净利润增长率排行TOP10

嘉银金科凭借今年这阵吹了一整年的“云计算”浪潮,成功完成逆袭,以526%的净利润增长率目前排名暂居第一,不过就这个恐怖的增长速度来看就算所有业绩都公布之后这个优异的优异的成绩也没几个人可以超越。

所以也很容易理解,对于嘉银金科这样一家总市值才1亿多的小公司来讲,12-14年每年还亏了几十万,在最近几年的成绩突飞猛进,利润从1000多万到6000多万再到4个亿,自然不能憋在心里早点说出来,不然真的怕是要做梦都笑醒、天天睡不着了。

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

嘉银金科近六年净利润

当然,除了像嘉银金科这样因为行业春风让自己成绩节节攀升的好学生,还有一类是面临退学“退市”风险的小同学终于考及格迫不及待告诉爹妈的。

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已公布财报公司净利润增长率TOP10(环比)

这里趋势侠要给大家科普一下一个小概念,我们平时经常可以听到“环比”“同比”的说法。

其中同比就是和去年同时期的周期比,环比就是和上一个周期比。以年报为例,年报“同比”就是和上一年的年报比,“环比”就是拿第四季度和第三季度比,年报净利润环比增长越高就意味着第四季度的盈利越出色。

我们可以看到今年第四季度利润突飞猛进的年报黑马前三清一色都被带*ST班级占领了。也难怪,今年财报要是再不盈利就要被退市了,能不努把力拼命考个及格争取不“退学”嘛。

不过说回来,这些马上要退学的同学在这个时间点突然的成绩爆发,到底是通过熬夜恶补备考(变卖资产或者其他一次性盈利方式)还是比较恶劣的考试作弊(财务作假)才考好的,就不能单纯在财报上看出了,这还需要监考老师来评断了

当然早领成绩单的也有江南嘉捷这样因为马上要改名转学了,或者是江南高纤这样的确实是第四季度努力学习才让成绩突飞猛进的孺子牛同学,值得鼓励。

三、公司年报怎么看?

那么,既然知道了还有一大批年报正在路上即将抵达战场,那么我们就一定要提前做准备,这样还能淡定地坐观其“机会”。

在A股中,有很多人买股票,但是其实真的能看懂财报的人远远没有那么多,而成为一个能够读懂财报的聪明人,自然可以帮助我们先人一步筛选出那些被人不易察觉的赚钱机会。

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

很多稍有财务知识的投资者在接触财报时,通常只看一个指标:每股收益

但其实一篇财报中很多玄妙,不能简单地只看其中一个数据,接下来趋势侠就和大家说说解读财报时的几个关键因素

1. 如何计算合理价值?

是不是一家公司盈利就代表他的股票可以买?

答案很肯定:当然不是

举个例子,如果我们把买股票比喻成去农贸市场买母鸡,业绩好的公司就好比是会下蛋的母鸡,那么这只母鸡能值多少钱呢?

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

如果不会下蛋的母鸡值100元,而这只母鸡一年能下价值10元的鸡蛋,但是卖鸡的人给这只鸡标价1000元,那么及时这只鸡会下蛋你还会买它吗?

同理,A股中可不只有你在投资。很可能早就有比你更加有远见的投资者埋伏在其中,透支了其中的业绩利好,用高价卖给你母鸡,就等你来替他养鸡下蛋赚钱呢。

面对这样的情况,趋势侠采用了以下的估值模型计算方法:

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

采用的这个模型,上市公司的股价就跟每股净资产、年化净资产收益率(ROE)及市场利率有关(决定了回本周期n),这样就能知道我们买的母鸡到底值不值这么多钱,有没有人已经提前将蛋钱算进母鸡的价格。

而以上这些数据全部来自于上市公司的财务报表指标,这就需要我们挨个寻找去计算了。

2. 不会骗人的盈利指标——ROE

知道了股票的合理股价,那么接下来的问题就是如何去比较盈利能力了,也就是这只母鸡每年可以下多少蛋。

大部分人看财报,都习惯于看每股收益,但是在A股,很多上市公司热衷于高送转,也就是把股票不断拆散,原本一股拆成两股,股价变二分之一,同时每股收益经常在拆股后也会不断下降,导致不同年份的数据几乎没有可比性。

对于这种情况,趋势侠会选择用ROE指数来比较公司的盈利能力。因为无论送股多少,对上市公司来讲,每100元股东投资,一年可以产生多少收益,是怎么送红股都无法改变的。

ROE是什么?

净资产收益率,或者称为投资报酬率,好比我们存1000元定期在银行,一年有多少利息是一回事。

所以,这个ROE或者投资回报率才应该是投资者更应该注重的地方。

四. 年报季啥股容易大涨

知道了如何分析公司的股票之后,自然就需要抓住在年报公布前最容易出现炒作热点的一些个股领域。

接下来趋势侠就为大家梳理了三类年报公布期最易引燃股价的股票:

1. 摘、换帽机会:有一些ST股,由于年报前已进行了大规模资产重组或采取了强有力的经营举措,公司的经营状况发生了根本性变化,业绩由亏转盈。

管理层为了缩小日益壮大的ST队伍,年报出台后便立即摘帽、换帽。被摘了帽、换了帽的上市公司扬眉吐气,而早已重仓持有该股的主力机构炒作热情也得到了极大的激发,摘、换帽一族便成了近期股市一道亮丽风景。

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

2.扭亏机会:一些前一年的亏损股,由于在去年会计年度前将劣质资产剥离,同时注入了大量优质资产,经营状况得以改善,去年业绩大幅增长,有的一举扭亏为盈

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

3. 绩平变绩优机会:本来是一家业绩平平的上市公司,年报公布后业绩大增,成了绩优股,丑小鸭变成了白天鹅,就比如今年因为石墨产品涨价而业绩疯狂的方大炭素。

一年一度年报季,避雷绕坑寻财机

好了,说了这么多,希望大家在接下来的财报季里也能够擦亮自己的眼睛,在财报季抓住机会避开雷坑。

声明:文中股市、期货等内容仅供参考,不构成投资建议


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