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兴全老司机要走,这只基金还值得坚守么?

老司基|一枚老司基|一枚 2018-02-14 09:50:04
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今天是鸡年最后一个交易日,市场走势及狗年开初市场会如何走呢?我们不得而知,希望不是鸡飞狗跳的就好~

今天跟大家聊一个比较深刻的话题,来自于一位小伙伴给老司基的提问。兴全基金的老司机(注:此老司机和老司基不是亲戚关系)——傅鹏博要离职了,他管理的兴全社会责任基金还值得坚守么?

说实在话,老司基是一个指数类投资者,对主动型基金研究真不多。但对于像兴全、东方红资管这类主动权益业内数一数二的基金公司,平常还是有所关注的。

 

傅鹏博是谁?

 

这位仁兄可真是基金市场上的老司机。公开资料是这样介绍的:傅鹏博先生,1963年生,经济学硕士。历任上海财经大学经济管理系讲师,申银万国企业融资部经理,东方证券资产管理部负责人、研究所首席策略师,汇添富基金首席策略师,兴业全球基金公司兴全绿色投资 (LOF)基金经理、总经理助理、基金管理部副总监、金融工程与专题研究部总监。现任兴业全球基金副总经理兼研究部总监、兴全社会责任混合基金经理(2009年1月16日起)。

今年55岁的傅鹏博,应是年龄最大的现役公募基金经理了,而能干到55岁的公募基金经理,在中国来说本身就是一件让人多看两眼的事情。往前回溯,2009年傅鹏博第一次当上基金经理时,已经46岁。

 

业绩如何?

傅鹏博自2009年担任公募基金经理以来,共管理过两只基金,一只为兴全绿色投资(2013年1月卸任),一只为兴全社会责任。老实说,兴全绿色投资在他管理的1年多时间里,由于当时的基础市场表现不好,该基金业绩表现一般,任职回报为-3.8%。

2009年年初,傅鹏博接手管理兴全社会责任。傅鹏博的股票换手率并不高,属于价值股的“趋势投资者”。另一方面,傅鹏博的股票持仓集中度方面一直在50%左右,而近两年则愈发走向集中,目前的持仓集中度在75%到80%之间,极其集中。

仔细对照兴全社会责任各区间段的收益排名情况,老司基发现最近三月及今年以来的表现都差强人意。截至2月12日,最近三月收益率为-12.31%,在2520只同类基金中排名处于垫底的后15%;2018年以来收益率为-6.2%,在同类基金中也处于后20%。与中长期亮眼的业绩形成极为鲜明的对比。

 

老司基注意到一个细节,从2017年12月25日开始,兴全社会责任增聘了一位基金经理董理。其实东方红陈光明发起成立公募基金公司早在2017年下半年就在业内传开了,老傅应该也是很早就被拉了去当合伙人的。老司基瞎猜测,兴全基金应该也是很早知悉此事,所以找了董理和老傅一起来管理兴全社会责任。这段时间的投资决策应该更多是董理做出的,但市场表现貌似有点不妙。董理,名字起得真不错,投资圈能懂投资者的基金经理真不多,能否真正“懂你“,我们还需要时间的检验。

 

以下是兴全社会责任2017年四季报最新的持仓数据:

对比三季报,其前十大重仓股基本没有大的变化。四季度重点加仓了隆基股份,小幅减仓了欧菲科技、通化东宝、康得新等。

 

简单总结一下:

1、对于主动管理基金,“买基金就是买基金经理”,一个优秀的基金经理对基金收益起着决定性作用;基金在更换基金经理后都会有些变化,尤其是明星基金经理的离职对基金影响更大。

2、大家不要因为基金经理变更了就马上不安,着急割肉。新任基金经理并不是在原经理离职后才接管的,投资者可从基金经理离职前后的一段时间观察其投资组合的变化以及业绩波动作为参考,再决定如何处置这只基。


这应该是鸡年最后一篇文章了,我们来年再见。


老司基提前祝各位小伙伴:


春节快乐、财源广进、多中新股!

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