公募基金的顶尖高手,最终都离不开单干的命运?
我们将定投PK基金组合中的一只,换成了兴全合润分级。
这只基金的基金经理是谢治宇,很多人担心谢治宇的任期,甚至传言他已离开兴全。
我想说,大家放心吧,人家刚接了兴全合宜那么大一个盘子,有这么容易走的?
不过,兴全基金最近确实有大将离开了:兴全社会责任混合(340007)的付鹏博,可能你们把他和谢治宇搞混淆了吧。
既然有人对基金经理辞职单干有兴趣,今天就来聊聊。
从王亚伟说起
最早的一批公募基金经理,名气最大的一个应该是王亚伟,离开公募之后,成立了私募基金:千合资本。
王亚伟当年公募的时候有多NB呢:
2007年大牛市,王亚伟管理的华夏大盘,以226%的净值增长率高居国内各类型基金之首,比第二名高出35个百分点,是同期上证综指涨幅的2.33倍;
紧接着2008年大熊市,华夏大盘在股市暴跌中成为抗跌亚军基金;
再之后的2009-2012年,华夏大盘更是一发不可收拾,一骑绝尘,王亚伟管理的6年间,涨了687%,6年近7倍的业绩,至今无人企及。
放一张图,你们感受一下:
“熊市跌得比别人少,牛市涨得比别人快”,这种耀眼的辉煌业绩,谁看了不喜欢。
甚至到现在,还有一种选股方式,叫“王亚伟概念股”,你们看:
王亚伟概念股,指的是王亚伟的私募买入的股票,或者和王亚伟传出“绯闻”的那些股票。
所以,既然是公募基金牛人当然很多人挖了,再加上基金经理本身如果有些想法,就更容易出走私募了。
你就想一件事:如果此时有人拿着比你现在年薪高3倍甚至5倍的合同来挖你,你能无动于衷?
公募基金与私募基金有什么区别
实际上私募基金也分很多种,根据投资对象不同,私募基金可以投向公司股权类、创业类公司等等不同方向。
我们这里主要讨论证券私募投资基金,也就是投向证券交易的私募,或者理解为炒股的私募。
当然,我只是谈一下自己了解到的一些情况,不一定全面:
1、门槛不同
公募基金的门槛很低,任何人都可以买,10块钱就能买了;
私募基金有一定的门槛,基本上都是100万起,像王亚伟当年鼎盛时期发的一个私募,门槛是2000万起。
所以,你也可以理解成,公募是平民投资工具,私募是贵族投资工具。
2、投资策略不同
公募基金一般都是讲究相对收益,私募基金追求的是绝对收益。
相对收益和绝对收益的概念,我们之前文章也讲过,公募基金因为有仓位要求,所以即使大盘下跌,也要死扛,所以一般都是用相对收益来评价公募基金;
但是私募基金就不同了,没有仓位要求,基金经理追求的是绝对的正收益,所以基金经理一定是在有大概率把握的前提下才出手,否则宁愿空仓。
3、平台不一样
公募基金背靠基金公司,有完备的投研团队,强大的基金公司背景。
公募基金的基金经理要去调研某些公司,直接过去就好了,比如很多银行系的基金公司,上市公司都要给几分薄面的,毕竟上市公司资金都要通过银行来往。
私募基金就不一定有这样的条件了,人家上市公司不一定买你的账,更多的还是要靠圈子里的人脉关系。
4、客户压力不一样
公募基金里,那些做得非常差的,反而会有很多人买,因为大家的思维习惯是:这只基金都跌了这么久了,到了抄底时候了。
就算公募基金长年累月地保持差业绩,基金经理压力其实也不算大,毕竟面对的都是几千块、几万块的投资者,再说业绩差的基金,人家只要保持这种差业绩,就可以一如既往地给公司挣管理费。
私募基金面对的客户都是大户,有很多都是私人老板、企业家,不少人自己玩投资都很溜。
所以,首先募集的时候,人家不会轻易地被忽悠,把大笔资金交给你管理,你得拿出真本事;其次私募的管理费很高,拿了钱就要做出好活,私募基金经理这压力明显比公募基金压力大。
公募基金高手最后都会奔私?
我记得马云曾经说过,一个员工离开一家公司,最根本最重要的原因只有两个:1、钱少了;2、受委屈了。
用在公募基金经理身上也合适。
尽管近几年公募基金都在改变激励机制,尽量留住牛人,但毕竟人家的窝没有自家的窝舒服嘛,所以很多公募基金经理都奔私了。
不过,也不是所有的牛人都适合奔私的。
我们回过头来说王亚伟,他在投奔私募之后,业绩并没有太出色,今年以来甚至略差于私募平均水平,当年2000万门槛现在也降到了200万。
去年年中的时候,私募甚至出现大面积业绩不如公募基金的情况。
总的来说,公募基金因为有很多规定,所以基金经理要在这些规定下展开自己的投资策略,而私募基金相对来说给了基金经理更多的自由发挥的空间。
有些人就适合在体制下工作,有一些条条框框能帮助他出色地做好工作;有些人则适合放任自由,能最大地发挥自己的长处。
这感觉就像写书法,有人擅长写正楷,结构很端正,写出来很漂亮,有人擅长写草书,洋洋洒洒,天马行空,非常有意境。
不同的基金经理适合写不同的书法,所以奔不奔私最主要还是看基金经理怎么定义自己。
尽管私募更赚钱更自由,但还是有很多牛人基金经理坚守公募岗位的。
最后,我们再回到开头提到的兴全基金经理付鹏博,他是和东方证券资管的董事长陈光明一起成立了一家公募基金公司:“睿远基金管理有限公司”
陈光明更是一个大牛,去年出尽了风头的几只东方红基金,都是陈光明领导下取得的成绩。
这次二位可谓是强强联手,人家也不是奔私,仍然是做公募基金,我之前看过一篇关于陈光明的报道,他做公募基金公司的目的是为了:
“可以为社会贫富分化的修复做出自己应有的贡献,让普通百姓成为‘小资本家’,让他们可以获得资本回报,这应该成为我们崇高的目标。”
所以,关于公募基金高手奔私,大家也不用过多担心,这些都是自然规律,因为每个人都要在适合他的那个位置上才能长久。
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