万青睿：4.9黄金大区间震荡下如何实现收益率最大化

      最近有投资的朋友找到青睿希望了解关于黄金市场如何才能获得稳健的收益率以及仓位管理法在其中扮演着什么重要的角色的问题，青睿也是乐意至极，因为稳健的收益率来源于良性循环的仓位管理，而再好的技术分析，再优秀的趋势策略，在盲目的混乱的过重的仓位面前都会败下阵来，如果获利九次不及一次损失那就不叫投资了，应该归为投机，所以有这个想法的朋友值得肯定，相信投资的路上你们也会越走越顺。当然这也符合青睿的投资要求，虽然青睿每周给新老投资者带来的获利不大，基本稳定在10%-12%，但是每个月的收益却能达到45%-50%，在《万青睿：黄金周线收官，4.7-4.9黄金下周操作建议及空单解套》中青睿也举了入金5万非农前后3小时获得收益率15.8%以及入金2.5万三天收益率12.5%的例子，那么在新的一周来临之际，青睿抽空写了一篇我自己的经验和想法，希望能帮助大家。

所谓仓位管理，绝非平常我们说的是满仓亦或是70%仓位。通俗一点说，黄金仓位管理就是在你决定做多或做空的点位，决定如何分批入场，又如何止损/止盈离场的技术。为什么要进行仓位管理呢？因为假如通过抛硬币决定做多还是做空，在这样的随机决策下，依托好的仓位管理技术依旧可以赚到钱，下面就介绍几种经过市场检验比较行之有效的仓位管理方法以及不同方法中的优缺点：

1，漏斗型仓位管理法

初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。优点：初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。缺点：这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，或者方向的走势不能越过总成本位，将陷于无法获利出局的局面。一般情况下，此时仓位会比较重，可用资金比较少，资金周转会出现困境。在这种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就越大，承担的风险会越高，当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，而此时，只要方向再向相反方向波动很小的幅度，就会导致爆仓。

2，矩形仓位管理法

初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反反向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，而价格只要向反方向变动少许，就会导致爆仓。

3，金字塔形仓位管理法

初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

以上三种仓位管理方法中最核心的就是如何加仓的问题，顺势加仓好比是在打进攻战,逆势加仓则好比是在打防御战。要打好进攻战,自然要求前面有大的可供进攻的空间；要打好防御战,则要求有地利条件可供依托。是进攻还是防御,要先审视战场上的条件。当然最理想的是能找到这么一个切入点,前面有巨大的空间可以攻击,后面又有坚固的地利可供依托,这样即使大势不妙,仍然可以从容依托地利节节抵抗,慢慢积蓄实力；一旦趋势明朗,则自己也已经在防御中变得兵强马壮,可以轻松地从逆势加仓转向顺势加仓,实现从防御向进攻的转换。

倘若再深思一下,无论是顺势加仓的进攻还是逆势加仓的防御,这两种加仓的方法都属于阵地战的打法。一开始都要选择好一个切入点作为初始的阵地,然后从这个阵地出发,或者是层层推进,或者节节抵抗。这两种打法,要打完一场,均耗时费日,也要求有大量的资金可供调遣。相反因为自有资金量是有限的,所以习惯采用顺势加仓的几乎一定要去做保证金交易。因为只有保证金交易,才能让顺势加仓者可以在不支付利息的情况下仍然可以有源源不断的资金进行无限的加仓。我们现在可以举一反三想想，因为有很多投资的朋友做黄金的同时也做股票，那么我们在这里也说明一下以上方法在股票方面的运用。

例如：你很看好几只长线股，但市场整体的系统性风险又很大，当市场出现持续下跌，而你看好的个股非常便宜时，这时如果你前期是满仓，没有现金在手上，那么这时看见便宜货，自己却没有钱买，那么此时就很被动。好比眼见地上躺着白花花的银子，而自己却无法弯下腰去拾起的痛苦。这种痛苦想必投资经历稍微长一点的都经历过，尤其经历过股灾的人。而此时如果你持有的是半仓你非常看好的长线股，那些经过下跌而非常便宜的廉价筹码你就可以趁机捡起买入，从而获得较好的后期收益和减少账户的回撤。有人可能会问，为什么当你感觉市场整体系统性风险较大时你不干脆直接空仓呢？因为这就如我们前面说的，投资要懂得一些基本专业知识，也需要丰富的经验。换句话说，即使一个高手对市场的判断也只会是大多数判断正确，而部分是会判断错误的。基于此，我们在考虑问题时可能会出现判断失误，提前下车，市场不跌反而大涨了，那么这时你空仓反应过来再追入时可能成本就会提高很多，更可能你已经不敢买入了而错失一只牛股。因此，仓位管理是一种可以使投资收益更平稳，同时减少被动局面的策略，对于稳健投资者是比较重要的策略。

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