刘志强：央行意外定向降准，商品多头卷度重来

千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日探底回升，盘中一度下探至3041.63点，创今年以来新低，最终收盘小幅上涨0.7%；创业板指走势更强，收盘大涨逾2%，收复1800点关口。两市合计成交接近5000亿元，行业板块多数收涨，国产芯片概念股井喷。消息面上，4月17日，央行宣布自4月25日起下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利，此举预计将释放增量资金约4000亿元。缓解现在市场上资金短缺的压力，促进经济增长；同时在当前中美贸易摩擦的背景之下，降准可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低，置换中期借贷便利使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本，这无异大大提振了投资者的信心。不过目前看中美贸易摩擦动向和中国改革开放政策举措推出上投资者难以准确预判，因此资金跟随影响因素变化而导致流动较大，热点切换较快，参与存在一定难度，因此整体看未来也不宜太乐观，建议投资者远离股市，观望为主，或转战国内商品期货市场。

     国内商品期货方面，整体偏强，涨多跌少。黑色系大面积走强，双焦维持涨势焦炭帆升接近5%，创近12个月最大单日涨幅，焦煤亦涨近3%，热卷、铁矿涨逾2%，螺纹亦收1.68%，能化板块全面飘红，甲醇大涨近2%，沥青亦升1.2%。有色板块午后整翻红。油脂油料午后回暖大多小幅收涨，豆粕收高0.75%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.79%，报152.65点，短期维持强势震荡盘整，建议投资者逢低做多商品为主。昨日中国工业数据不及预期打压有色板块人气，但央行定向降准对此有一定改善。而铝市上，贸易战的风波愈演愈烈。美国商务部昨日表示沪已初步裁定从中国进口的普通合金铝板享受了补贴，因此设定了最高113%的反补贴税。美国制裁俄铝风波仍在发酵，在力拓对一些客户宣布不可抗力后，日本大型贸易企业要求俄铝停止发运精炼铝和其他产品而俄铝已经停止对两家运送其出口产品的物流公司下单。预计该事件月讲持续影响全球铝市场的供应，伦铝价格本月已累计大涨逾20%。

     因产出数据支撑原料价格，同时央行定向降准提振市场人气。昨日中国3月钢铁产出数据公布后，双焦及铁矿价格迅速拉升，因数据显示3月在环保限产结束后，大部分钢厂迅速增加产量，支撑原料需求前景。同时定向降准有助于缓解资本市场压力，并提振对宏观经济的乐观情绪，令钢材期货价格大幅上涨。中美贸易战再次升温，美国对中国钢制轮毂产品发起“双反”调查，但今日黑色系市场对此反应平淡。供需环境良好，甲醇大幅飙升。甲醇期货周三维持夜盘升势，涨近2%连续第二日大幅收高。近期现货市场大部分地区和企业出货顺畅现货价格及运费有所上涨。近期环保限产以及运费高企等因素支撑，下游及中间商接货也较为积极，市场操作心态良好。同时港口库存维持低位，且部分货物

转口印度，甲醇期货价格维持升势。

     我们团队主要逢低做多了白糖1809、豆粕1809、菜粕1809、铁矿1809、豆油1809、塑料1809、橡胶1809，逢高做空了螺纹1810、郑煤1809，多空部分止盈离场，其中豆粕多单大幅获利20%，当前持有都白糖1809、铁矿1809、豆油1809、塑料1809、菜粕1809的多单和郑煤1809的空单。资金流向方面，昨日的“吸金王油脂链，今日成为失血最多的板块，在昨日大涨后，投资者获利出逃，共有3.4亿资金流出，其中2.2亿资金流出豆粕。有色板块今日资金流入最多，3.9亿资金涌入该板块，其中沪镍资金流入居商品首位，逾5亿资金入场加持。在昨日中国对美国高粱实施反倾销裁定后美国方面周二迅速回应中美贸易战再度升温，继续成为市场炒作热点。此外，今晚美联储将发布经济褐皮书，同时纽约联储主席杜德利等多位美联储官员将发表讲话。