义伟点金4.24美债美元横扫市场后、欧元也即将岌岌可危？

　义伟点金4.24美债美元横扫市场后、欧元也即将岌岌可危？

　　今天（4月24日），在美油逼近70美元关口提高美国通胀预期，促使美联储加快加息步伐（会议将于5月2日举行）的背景下，美股收盘涨跌互现，不过，科技股大跌也拖累主要指数，同时，由于通胀原因，美债也是持续四日遭猛烈抛售，十年期国债收益率逼近3%，这进一步刺激美元需求，美元指数因而横扫整个市场，最高触及90.89，逐步逼近91关口，非美货币则纷纷刷新低位，比如英镑和日元等，抵押贷款利率和其他金融工具的基准指数也大幅上升。

　　虽然，黄金通常被视为是通胀的对冲物品，但显然美元走强对黄金也产生了更大的负面影响。美元汇率升至三个多月最高水平后，紧接着，黄金也被美元横扫，黄金价格连续第三个交易日走低，也创下了将近五周以来的最低收盘价，原因也是美元汇率上涨和美债收益率上升所致。

　　义伟认为，虽然投资者要放弃做空美元的共识有点为时过早，但随着美元展现一些活力，意志不坚的美元空头的确正在开始平仓。

　　不过，美元指数上升后，还有一个更危险的市场趋势正在形成中，义伟觉得，10年期美债收益率近期如不能持续突破3％，预示着美债价格将反弹，收益率将会回落到2.7％，但一旦美元继续走强，美债收益率突破3％的关口后，可能会一路升至3.25％。而华尔街新债王Jeffrey Gundlach一直将3%的十年期国债收益率水平视为市场警界线，警告称一旦突破，则股市必将下行。

　　不仅与此，高盛的预测更加明确，美国10年期国债利率将会在2018年底逐步上升至3.25%，同时，高盛分析师Jan Hatzius等在近日一份报告中做了一个极端环境的压力测试，试图分析当国债收益率大幅上升至4.5%时，美国经济和市场将受到什么样的影响？最终压力测试发现一个让市场惴惴不安的结果，即将导致美国经济急剧地放缓，但不会出现衰退，同时将导致股市暴跌20%-25%。

　　而目前，欧元现在看起来似乎也即将岌岌可危，欧洲央行行长德拉吉之前也承认，欧洲经济增长可能已经见顶了，我们注意到，此前欧元一直表现较为坚挺，无视美债和欧债之间扩大的债券收益率利差趋势，但目前欧元的确已经刷新自近二个月以来的最低水平，同时，10年期德美债利差也扩大至29年新高。

　　欧元区4月制造业PMI初值创下14个月低点

　　从欧元多空持仓数据看来，欧元的投机仓位正处在高位水平，做空筹码加大，而随着欧洲和美国之间的利差拉大，欧元或许也面临着危险，特别是，欧元区制造业PMI创出新低将拉低GDP增长后，正如义伟开头所说，而这取决于美债收益率能否持续维持到3%上方。

　　在欧洲央行4月利率决议摇摆之际，义伟建议投资者，短线对欧元兑美元维持策略性看跌立场，认为宜做空，不过，义伟认为，短期欧元虽然面临危险，但是，当几只美国黑天鹅飞出后，几家规模最大的央行（比如日本央行）已经突然转变此前对欧元规避的态度，目前正在寻求大幅增持欧元，尽管现在这还只是微小的“去美元化”改变。

　　但让我们惊讶的是，这种情况为十年来首次出现，华尔街的一些投资策略师也纷纷表示，在全世界去美元化和美元信用不断下跌的背景下，欧元从长期来看局面极佳，几乎前所未见。比如，近日，伊朗央行的外汇报价已经放弃美元改为了欧元。

　　本文作者义伟点金团队：独家原创，如网上有雷同，纯属抄袭！