平抑煤价触发电力行情 资金逆势买入这些股

导语

平抑煤价的消息一出，电力板块火力全开，逆势引领行情。电力行情就此开始了么？布局的方向会有哪些侧重呢？

一、电力板块的驱动逻辑

市场转弱，电力板块却逆势拉升！这是为何？

究其原因，还是源于一则消息：

“政府相关管理部门21日下午召开煤电工作会议，主要讨论控制电煤价格，要求各方执行相关措施，力争在6月10号前将5500大卡北方港平仓价引导到570元/吨以内。”

那么，为什么平抑煤价引发电力板块如此震动呢？不是还有风电、水电、核电么？

这是我国的能源消费结构决定的，从2017年的数据来看，我国能源消费结构中，煤炭占比达到56.1%。那么，火力发电就是我国电力的主要来源。

当然，回归到A股市场来看，已上市的火电企业占比最大！那么，平抑电煤价格，自然有助于电力企业降低成本，实属利好！

那么，问题是该利好能否持续呢？

二、利好持续性分析

探究这个问题需要从供需角度来分析，毕竟，就电力属于公共事业类，成长性并不迅速！供求关系就成为为数不多的几个参考因素。

刚才已经提到过，火电仍是我国电力行业主力，政策对电煤的态度，容易影响到电力行情。此外，就是下游需求端容易影响电力行情。

根据能源局公布数据，1-4月，全社会用电量累计21094亿千瓦时，同比增长9.3%。已经是创下自2012年以来的同期增速新高。

单从数量上来看，需求算是非常旺盛！原因不难探究，主要是3月复工滞后效应和部分行业环保限产结束。另外，全国气温回升速度较快，致使居民用电激增。

那么，具体用电大户又是谁呢？不难推测，工业部门是全社会用电量增长的最重要拉动因素。

而从4月份数据来看，全国规模以上工业增加值同比增长 7.0%，其中制造业工业增加值同比增长7.1%。由此来看，即使有环保限产、供给侧改革的影响，需求并未收到多大负面影响，有色金属和石化受到影响较大一些。

那么，我们可以得出一个结论：倘若平抑电煤价格，对电力企业的利好可以持续！

值得注意的是，1-4月份火电发电量虽然同比增长7.1%，但增速比上年同期下降0.1个百分点，而水、核、风、光发电量占全部发电量的23.6%，比重较去年同期提高0.5个百分点。也就是说明，我国电力结构有调整的倾向，就长期来说，火电的权重会继续降低。

那么，关于电力板块的行情，我们只能看中短期的行情，就长期而言，火电的投资价值会进一步缩小。

三、市场的投资逻辑及方向

基本面向好是决定投资的前提，但具体还需要看市场表现情况，才能确定投资的具体方向。

存量博弈 资金的选择是？

就目前市场来看，无论是上涨，还是下跌量能均无法释放，典型的存量资金博弈的特征。那么，资金会呈现一定的规律：

强者恒强，资金选择较容易选择近期强势的板块；

选择弱势板块，容易配置市值偏小的股票，毕竟，赚钱效应大嘛！

而今天的电力与汽车板块不同的是，领涨电力板块的个股市值较大。以目前存量资金博弈的市场状态，资金反而涌入市值较大的电力股，想必目的并不简单！一日游行情？可能性不大！

值得注意的是，市场无抵抗下跌，仍然有8.76亿资金流入，可见电力板块的强势。那么，电力板块就可以关注一下了，如何关注呢？

就利好反应来看，主要是电煤存在下调预期，那么，盈利状况不错的火力发电企业是最值得关注的主线，特别是今天受到市场青睐的标的，如福能股份、华电国际和广州发展。

结合1-4月份的用电量来看，可以留意广东、山东等用电量较大的省份的火电企业，如粤电力A、华电国际等。

此外，清洁能源发电比重有提高迹象，特别是风电发电量增幅明显，所以，可以关注风电及上游的企业，如国电电力、京运通等。

总结

电煤价格有望降低，电力板块迎来利好！今天市场选择电力股的特征：

火力发电企业；

市值偏大，市盈率偏低。

多处在经济相对发达的省份，盈利能力较强。