老丁说股：下行趋势已形成，抢反弹请看一信号

周五，又是弱势的一天。午盘前有止跌、且反击还可以，但下午又没然后了，无力反击的结果，就是再次向下，最低一度跌至3131点，靠着尾市翘尾，勉强收出星线，收于3141点。不过，其余股指就没那么好看了，收的都是光脚或近乎光脚的阴线，且都形成了技术上的破位。

下跌本不可怕，但看看下跌的方式，周三是无抵抗下跌，反应快的人可以跑出来，关键是周四与周五，这两天盘中都有止跌，但也正是这种止跌、给了可能反弹的希望，从而绊住了不少想跑却有犹豫的人，毕竟较之套牢，散户们最怕的其实是踏空。为什么阴跌最可怕？这就是，钝刀子、才最疼。

早在5月上旬，我们就给出了“5月不悲观、大概率有反弹，6月需谨慎，吃肉机会在三季度”的中期判断。其中，5月不悲观与6月谨慎的转折点，具体在哪？我们没法提前预知，而借助盘面表现，周三收评才给大家发出了警戒信号，提示大家市场最小阻力方向已向下、要小心狼来了。现在回头看，这次的风险提示够不上精准，只能凑合算及时。

考虑到风险的提前释放，对于6月的谨慎逻辑，大家还是要清楚。老丁有在5月7日收评里给大家说过：一是A股入摩会形成利好兑现预期，二是美元6月将加息，三是世界杯魔咒（博彩分流股市资金、影响欧美股市，进而影响咱们）。另，因为半年度结算窗口的影响，6月资金面也容易紧张、至少难宽松。可以说，6月你几乎找不到支持看涨的逻辑。

对于三季度吃肉的逻辑，则是当下信心太过低迷，这时若再来个1月左右的阶段调整，基本可以想象到市场的绝望，而正所谓物极必反，绝望过后、也容易否极泰来的转折，另，6月过后也容易形成一个利空出尽预期的。相似的阶段，可参考下2012年四季度的行情，与当下有几分相似，周四也有说到过，这里不再重复。

技术上，上证的下行趋势已形成，即便下周有反抽，弱势也难扭转。明确了趋势观点，再来看运行节奏：

短期虽走的弱，但由于是阴跌的方式，恐慌的释放并不充分，如果下周能来个带量的快速急跌，反而更容易触发技术上的超跌反弹，否则，继续阴跌走低的概率仍较大。