中兴通讯H股急跌又大涨，A股仍在跌停，基金估值调整有点慌

作者：胡华雄 罗曼

本已与美国商务部达成和解协议的中兴通讯命运一波三折，形势变化不断。

大体概括下就是：先是以为危机解除，股票复牌——美国参议院横插一脚想继续制裁——中兴港股连续暴跌——中兴公告称新制裁尚未落定——港股今天大涨20%——A股这边部分基金公司仍按港股昨日跌幅进行估值调整（估值调整幅度最高者大约相当于9个跌停，但按H股最新股价计算，实际跌幅大约相当于7个跌停）。

据媒体报道，美国参议院近日通过一项法案，其中的一项附加条款，将推翻特朗普政府此前与中兴达成的协议。

不过据英国金融时报消息，该法案仍需在众议院获得通过，可能会在调和过程中进一步修改，预计要到今年夏天晚些时候才会成为法律。

今日午间，中兴通讯也在A股和港股同时发布自愿性公告，对上述消息进行进一步厘清，中兴通讯称，美国参议院通过的NDAA（《国家防御授权法案》）的版本目前仍非美国法律，因为其仅在美国国会参众两院中的一院获得了通过。美国众议院通过的NDAA的版本并不包含上述三项条款中的前两条。

受此消息影响，中兴通讯港股止跌回稳，在昨日暴跌24.81%后，今日大涨20%收盘，不过其A股则收出复牌后的第五个跌停。

和解协议被美参议院推翻 中兴命运变数频频

昨日有媒体报道称，美国参议院以85票赞成10票反对通过了含有重启制裁中兴通讯条款的2019年度国防拨款法案，推翻了美国总统特朗普之前的决定。

根据报道，在投票支持议案的议员中，46名是共和党人，四名推动恢复制裁中兴的参议院包括共和党议员马尔科·卢比奥、科顿、还有民主党议员舒默、荷伦。他们在法案获得通过后发表联合声明，感谢参议院跨党派议员投票支持议案，并呼吁众议院的议员也要投票支持。

今日午间，中兴通讯在A股和H股同时发布澄清公告称，美国参议院通过的NDAA（《国家防御授权法案》）的版本目前仍非美国法律，因为其仅在美国国会参众两院中的一院获得了通过。美国众议院通过的NDAA的版本并不包含上述三项条款中的前两条。

中兴通讯公告称，此后，美国参议院版本还需与众议院版本通过协调委员会进行协调。最终，在参众两院分别通过经协调后的版本后，该等立法案将呈交给美国总统特朗普，待其签字或否决。

就在上周6月12日晚间，中兴通讯发布公告称，公司和全资子公司中兴康讯已与BIS（美国商务部工业与安全局）达成《替代的和解协议》。协议内容主要包括：支付14亿美元民事罚款，更换所有高级副总裁以上高管，设立独立特别合规协调员。在支付罚款后，美国方面将把中兴通讯从《禁止出口人员清单》中移除。

中兴H股回稳？A股继续跌停

虽说公司发布澄清公告，中兴通讯A股股价依然跌停， 其H股跌势止住，最终中兴通讯H股以20%涨幅收盘，报11.82港元/股。

尽管如此，中兴通讯H股仍较4月份停牌时25.60港元的股价下跌53.83%。这一跌幅相当于A股市场的约7个跌停。而A股自6月13日复牌以来已经5个跌停，如果中兴通讯A股跌幅追平港股跌幅，意味还有2个跌停。不过中兴通讯H股股价还在剧烈波动中，A股股价后市究竟会如何演绎，仍存在很大不确定性。

多家基金继续下砍中兴A股估值 但调整远赶不上股价变化

作为一家曾经市值千亿级别的公司，中兴通讯时刻牵动着投资者的神经。

数据显示，截至今年一季度末，中兴通讯股东人数高达31.23万户。

前十大股东中，除了控股股东深圳市中兴新通讯设备有限公司外，还出现汇金资管、社保基金的身影。

此外，其股东中还有大量的公募基金。

据2017年基金年报数据，截至2017年末，至少有646只基金持仓中兴通讯，合计持有3.27亿股中兴通讯股票，按照中兴通讯停牌前的31.31元/股的价格计算，停牌前，基金的持股市值超过100亿元。数据显示，2017年末至少有81只基金对中兴通讯的持股数量超过100万股。

另外，2018年基金一季报披露的重仓股中，中兴通讯出现在189只基金的重仓股名单中，其中南方成分精选基金持股数量超过1000万股，较2017年末增持了86.67万股。

在美国激活对中兴的禁售禁令后，数十家基金公司曾纷纷下调中兴通讯的估值。

此前砍得最猛的基金公司，其给出的估值大约相当于停牌前价格4个跌停。

然而随着中兴通讯事件再次出现变数，多家基金公司在原来基础上，将中兴通讯的估值调到更低的水平。

如工银瑞信基金发布公告称，该公司决定自2018年6月19日起，对公司旗下基金持有的“中兴通讯” 股票重新估值，按照其2018年6月8日重估价20.04元下调40%的价格，即12.02元进行估值，如果按照这一估值，相当于在中兴通讯A股6月20日收盘价的基础上，再来4个跌停。

除了工银瑞信外，华商基金、东方基金、华实基金也再次下调了中兴通讯的估值，不过上述几家基金对中兴通讯的估值较工银瑞信相对要高一些。

此外，在此前的5月底，明晟公司（MSCI）发布临时公告，称中兴通讯被调整出MSCI名单，该调整6月1日生效，中兴通讯目前已被调整出MSCI名单。

来源：证券时报