市场流动性偏紧，A股或将反复震荡磨底

来源：第一财经

李克强：努力在推进中欧投资协定谈判等领域取得务实成果

国务院总理李克强7月4日下午应约同欧盟委员会主席容克通电话。李克强表示，中方期待在不久后举行的新一轮中国—欧盟领导人会晤期间，同欧方就中欧关系发展和共同关心的国际和地区问题交换意见，努力在推进中欧投资协定谈判、应对气候变化等领域取得务实成果，共同维护多边主义、促进贸易和投资自由化便利化，维护世界和平稳定与发展，向外界表明人类进步的潮流是持续向前的。

国务院要求确定进一步扩大科研人员自主权措施等：国务院总理李克强7月4日主持召开国务院常务会议，确定进一步扩大科研人员自主权的措施，更大释放创新活力；部署进一步做好稳定和扩大就业工作；通过《国务院关于修改〈全国经济普查条例〉的决定（草案）》。 

韩正要求推动海南成为新时代全面深化改革开放新标杆：7月1日至3日，国务院副总理韩正在海南省调研，并主持召开推进海南全面深化改革开放领导小组会议，他强调要把握好新的战略定位，推动海南成为新时代全面深化改革开放新标杆。韩正强调，要把握好新的战略定位，紧紧围绕建设全面深化改革开放试验区，扎实推进自贸试验区建设，逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设；紧紧围绕建设国际旅游消费中心，深入推进国际旅游岛建设，积极培育旅游消费新业态、新热点。

上交所表示历史分红水平逐年上升：上交所7月4日消息，在市场各方的监管、监督、努力之下，A股分红环境在近年得到了大幅改观，上市公司主动分红的意识不断增强，现金分红稳步迈入全面开花阶段。正确的投资收益不仅要体现在股价，更要体现在红利上。2013年至2017年，沪市推出现金分红的公司由674家稳步上升到1134家，派现总金额在这五年间也始终保持在6800亿元左右，维持高位水平。

个人税收递延型商业养老保险资金运用细则亮相：《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》近日下发。这意味着资本市场将迎来又一笔长期资金——个税递延养老金。《办法》具体对税延养老保险资金运用在投资范围和比例、投资能力、投资管理、风险管理等方面作出了明确规定。据业内测算，随着未来税延养老险在全国的铺开，有望撬动整个商业养老险保费规模在未来5年内超过万亿元。在符合相关规定的比例范围内，部分资金将有望进入股市，成为稳定资本市场的有力支撑。 

发改委就汽车产业投资管理规定征求意见：发改委7月4日消息，发改委起草了《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。政策要求严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件，先进制造装备，动力电池回收利用技术及装备研发和产业化领域。

统计局表示1-5月全国规上工业企业利润数据真实可靠：统计局7月4日消息，1-5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长16.5%，比1-4月份加快1.5个百分点，利润数据是真实可靠、实际可比的，反映了企业发展经营状况，与相关数据也是协调匹配的。至于“用公布的利润总额计算出的增速与国家统计局公布的增速存在差异”的原因，主要是企业统计数量发生变化、加强统计执法、剔除重复计算和非工业生产经营活动剥离。

欧盟考虑多方谈判降低汽车关税：欧盟方面正考虑与全球各大汽车出口方达成关税下调合作协议，以避免与美国直接打响贸易战。据欧盟外交人员透露，欧洲希望与美国、韩国、日本四方达成独立于WTO的多边协议，改变美国总统特朗普所认为美国汽车业遭遇不公待遇的观点。此前特朗普威胁将对进口汽车及零部件征收高额关税。目前欧盟对进口乘用车关税为10%，而美国为2.5%。

WTO表示全球经济面临贸易战威胁：世界贸易组织WTO周三表示，全球经济增长正处于世界最大经济体间贸易争端带来的威胁之中。WTO对美国、欧盟及中国间贸易争端进行评估后认为，全球公认贸易规则正面临巨大威胁与挑战。报告指出，2017年10月至2018年5月间，G20成员国共出台39项贸易限制措施（进口税收），比上年同期翻倍，涉及741亿美元的贸易活动，同比增长1.5倍。降低关税等放宽政策共计47项，影响827亿美元的贸易，仅为一年前的一半。

1、下游需求或迎爆发增长，电子级硫酸前景可观

国家统计局市场价格监测显示，6月下旬与6月中旬相比硫酸价格上涨幅度为9.8%。而从5月下旬低点250元/吨计算，截至目前涨幅达22%。电子级硫酸广泛应用于大规模集成电路(IC)、半导体等微电子工业，随着中国微电子工业的高速发展，电子级硫酸的需求量日益增加。短期而言，硫酸涨价有色冶炼上市公司明显受益，从更长远来看，建议关注硫酸高端细分领域即电子级硫酸的成长。

相关个股：恒邦股份、晶瑞股份、兴发集团

2、覆铜板厂商迎来涨价潮，行业有望量价齐升

据媒体报道，近日国内覆铜板厂商迎来涨价潮，建滔、威利邦等多家公司发布了涨价通知。环保高压下，覆铜板上游主要原材料铜箔供给受限，价格上涨对覆铜板支撑明显，下游PCB旺季即将来临，随着上下游产业链的传导，覆铜板有望迎来量价齐升，相关公司盈利将改善。

相关个股：华正新材、金安国纪、超声电子、铜陵有色

3、油价新高利好煤化工，关注行业龙头

对比化学制品行业平均净利润68%的增速，煤化工龙头远超化工行业平均水平，而这主要受益于产品价格的持续上涨。在全球重回高油价背景下，长周期利好煤化工板块，板块龙头有望重新受到资金的青睐。

相关个股：新疆天业、鲁西化工、东华科技、华鲁恒升

4、维生素涨价预期持续，关注行业龙头标的

据了解，高温检修期到来，加之环保风暴有增无减，多省化工园区转型升级、整改关停正在进行，部分上游原料厂商停产减产。其中天新药业受原料上涨影响，提高维生素B6报价10%，提高VE产品报价至40元/公斤。总体来看，维生素B2、B5市场持续上涨，B12市场大幅走高，泛酸钙市场延续偏强态势，7月份部分B族仍可关注。

相关个股：金达威、浙江医药、广济药业、新和成

5、德国车商呼吁欧盟实行零汽车关税：周三，德国宝马、大众和戴姆勒的CEO一个月内第二次与美国驻德国大使Richard Grenell会谈，表示如果美国撤除对进口欧盟汽车的关税，他们会支持欧盟撤除对美国的这类关税，并承诺维持目前在美投资不变。德国《商报》随后援引知情者消息称，美国驻德大使的回应是，如果欧洲撤除对美汽车关税，作为交换，特朗普也会撤除对欧盟汽车关税。

中原证券认为，周三股指再度缩量下行，A 股市场短期走出阶段性底部的希望依然渺茫。建议投资者近期继续密切关注政策面，资金面以及外盘的走势情况，在悲观预期显著扭转之前，持币观望等待可能是较为稳妥的策略。建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分绩优二线蓝筹的投资机会。

万和证券指出，当前环境下市场波动较大，短期来看没有可以对股市产生直接利好影响的因素出现，而在流动性偏紧的状态，市场仍会有反复震荡磨底需求。当前市场受情绪主导整体表现悲观，资金参与热情减退，但经历了较为“折磨”的上半年行情，市场对A股下半年走势普遍有所期待，而这更需要A股自身的反本溯源，回归到国内经济基本面，回归企业的经营表现经营业绩上。此时更应当聚焦个股本质，静等市场风险出清。

美股休市：因美国独立日假期影响，周三美国股市休市。

欧股全线收跌：截至周三收盘，德国DAX 30指数收跌0.26%，报12317.61点；法国CAC 40指数收涨0.07%，报5320.50点；英国富时100指数收跌0.27%，报7573.09点。

国际油价收涨：周三，布伦特9月原油期货收涨0.48美元，涨幅大约0.62%，报78.24美元/桶；美国恰逢独立日休市，WTI原油期货不会有收盘价。

财经日历
14:00 德国5月季调后工厂订单环比
20:15 美国6月ADP就业人数变动(万人)
20:30 美国6月30日当周首次申请失业救济人数(万人)
23:00 美国6月29日当周EIA汽油库存变动(万桶)
23:00 美国6月29日当周EIA原油库存变动(万桶)