刘志强：环保炒作告一段落，焦炭1809跌近3%

千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日震荡走低，收盘小幅下跌0.61%，收报2814.04点。市场人气低迷，成交量继续萎缩，两市合计成交仅有3254亿元，行业板块涨少跌多，5G概念股表现活跃。市场短期反弹已开启，国内政策开始微调，有望出现季度性偏松；股市对贸易摩擦反映比较充分，阶段性进入空窗期。从反弹的持续时间来看，7、8月份有望成为反弹窗口期，一方面源于国内政策微调的趋势短期有望延续。另一方面在8月底前，贸易摩擦将处于暂时平稳阶段。未来市场向上超预期的可能因素是国内大力推进改革，主要观察时点是10月左右将召开的聚焦经济改革的十九届四中全会。目前来看，海外不确定因素的发展好于先前的市场预期，周一市场也因此大幅走高，市场情绪有所提升，反弹行情或已开启。短期建议投资者可逢低适当参与反弹多单，切勿追涨杀跌。

     国内商品期货方面，走势分化，黑色系整体偏弱，焦炭跌近3%，硅铁、热卷涨近1%；有色金属低迷，沪铅、锡上涨，沪镍、锌跌超2%；能化板块分化，甲醇、PVC跌超1%，原油、燃油微飘红；农产品分化，油脂油料窄幅震荡，淀粉、鸡蛋涨超1%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.32%，报156.68点，商品整体目前维持震荡盘整，建议投资者高抛低吸短线交易为主。上周焦炭价格开启第三轮降价，供给方面，独立焦化企业开工率维持在85%，焦化高利润情况下，焦企主动降低产量意愿不足，同时环保限产对焦化影响较小。焦炭下游需求由于唐山限产，整体需求有所下滑，库存方面，焦企库存持续累积，钢企焦炭库存去化程度较快。当前期价更多的是反映限产逻辑，高贴水也给了盘面一定支撑。焦煤供应整体稳中有升，焦企限产对焦煤需求也有抑制，基本面偏弱但盘面贴水对价格有支撑，交割标准提高也有市场信心有提振，预计短期以震荡为主。

     今日中国经济数据显示，二季度GDP増逊于预期，叠加中美贸易紧张局势升级的现状，令市场担优金属需求前景。镍供需方面，前期受检查停产的北方镍铁企业已逐渐复产，此外，港口镍矿库存延续回升趋势，镍铁供应端压力増加。而最大炼钢城市唐山日前也因对霉霾天气的担优下令航，有损镍的需求。保税380燃料油期货首日上市，填补国内保税燃料油定价机制缺失的空白。主力1901合约今日开盘报3028元/吨，盘中围绕3000元一线震荡，收盘报2994元，较挂挂牌准价上涨0.2%。1901合约成交逾5万手，持仓9258手，流入逾3000万资金。由于雨季以及环保等因素，燃料油下游需求弱势，主流成交价格并未跟涨。华东地区燃料油市场受环保督查影响，交投气氛清淡。目前华东地区进口高硫380CST报价为3700元/吨。

     我们团队主要逢低做多了白糖1901、螺纹1810、铁矿1809、菜粕1809、橡胶1809，逢高做空了焦炭1809、热卷1810，多空部分获利止盈，其中螺纹多单大幅获利近200点/手离场、焦炭空单浮盈25%，当前持有菜粕1809、白糖1809、铁矿1809的多单和热卷1810、焦炭1809的空单。资金流向方面，连跌2日的煤炭板块很受资金青睐，今日流入5.88亿资金，其中领跌的焦炭 期货吸引5.29亿元，集体下挫的有色板块也获得3.57亿资金关注。而上周备受追捧的螺纹钢期货惨遭抛弃，有5.87亿资金流出市场。中国经济“半年报”出炉，上半年GDP同比增长6.8%,符合预期，国民经济延续总体平稳、 稳中向好的发展态势。此外，投资者还需关注今晚美国总统特朗普与俄罗斯总统普京的会谈。“普特会”将为未来叙利亚局势走向打下基础，同时美俄作为全球两大产油国，将会对油市产生直接影响。