【利率周报】券商短期理财收益率上行，30天期高达5.5%
苏宁金融研究院 
投资观点
1、 债市方面，6月社融数据大幅低于市场预期，预计紧信用对经济的负面作用将越来越明显；6月信贷数据显示银行配置票据贴现规模明显反弹，叠加票据利率快速下行，预计银行风险偏好开始下降，利好债券类资产尤其是利率债。上周纯债型基金继续取得0.1%的正收益，预计下半年纯债型基金收益将明显好于股票型基金。
2、理财产品方面，受资管新规的影响，保本理财的规模持续下降，结构性存款作为保本理财的替代品广受欢迎，建议配置保本理财或者结构性存款。
1、网贷市场理财收益率：上周（7月9日-7月13日），网贷市场理财收益率整体呈现涨跌互现趋势，综合利率下行11BP至8.80%。其中，1个月期产品下行59BP，收益率达8.09%，6-12个月期产品上行17BP，收益率达9.63%。
2、互金产品利率：上周（7月9日-7月13日），由于金融监管趋势持续加强，互金平台产品种类较少。苏宁金融产品种类较为齐全，其中60天及90天产品收益率达4.15%、5.00%。
3、规模前20位货币基金收益率：上周（7月9日-7月13日），由于赎回金额限制让货币基金的流动性大打折扣，平均7日年化收益率呈现大幅下行趋势，收益率较前一周下行10.45BP，收益率达3.88%。
4、银行理财产品收益率：上上周（7月1日-7月8日），银行理财产品收益率整体呈现涨跌互现趋势，3个月期产品较前一周上行1.6BP，收益率达4.81%，但6个月期产品较前一周下行0.7BP，收益率至4.88%。
5、券商短期理财产品收益率：上周（7月9日-7月13日），券商短期理财产品收益率呈现上行趋势，30天期产品收益率达5.50%。
6、信托产品收益率：上周（7月8日-7月14日），信托产品发行规模较前一周小幅下降，发行产品平均年限1.45年，平均年收益率8.20%，平均期限减少0.02年，平均年收益率上行13BP。
7、公开市场操作：上周（7月9日-7月13日），央行公开市场净回笼900亿元（考虑MLF操作），对冲资金面的宽松。
8、同业拆借及债券回购利率：上周（7月9日-7月13日），资金面略有收紧，各期限资金利率小幅上行，其中7天质押式回购利率上行18.5BP至2.71%。
9、长期国债利率：上周（7月9日-7月13日），股债轮动暂时脱钩。受贸易战升温及6月社融数据大幅低于市场预期影响，国债收益率普遍下行，其中5年期国债收益率下行5.08BP至3.27%。
10、中票利率：上周（7月9日-7月13日），中票利率涨跌互现，5年期AAA中票利率上行3BP至4.57%。
11、债券型基金：上周（7月9日-7月13日），债券基金普遍上涨，纯债型基金平均收益率为0.10%。
12、人民币汇率：上周（7月9日-7月13日），受美国通胀数据高于预期影响，美元指数反弹至94.70，人民币兑美元中间价继续贬值至6.67。
13、黄金原油价格：上周（7月9日-7月13日），受美元指数反弹和全球风险偏好提振影响，黄金现货价格下跌13.65美元至1241.70美元/盎司；布伦特原油价格下跌1.78美元至75.33美元/桶。
（数据整理：苏宁金融研究院高级研究员左俊义、苏宁金服财务管理中心计划专员徐开敏）
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