电子元器件板块量价齐升 机构密集调研大幅加仓

来源：上海证券报

弱市行情下，安全边际变得至关重要，业绩真实增长、前景向好的板块受到机构青睐。据记者了解，行业竞争格局日益清晰、量价齐升的电子元器件板块，受到机构青睐，近期数十家机构募集调研了相关公司，基金对电子元器件的仓位近期快速提升。

从最近一个月来机构调研情况看，电子元器件行业公司吸引众多机构前去调研。东方财富Choice资讯统计数据显示，国泰基金、汇丰晋信基金、长城证券等5家机构调研了沪电股份，海富通、融通、宝盈、博时、国投瑞银、大成等基金公司以及广发、东吴、光大、太平洋等券商共28家机构调研了顺络电子，华夏、嘉实等基金公司调研了宏达电子，华安、富国等基金公司以及国泰君安、招商、安信等券商调研了深南电路。

电子元器件行业景气度向好。上半年业绩预告上修至1.7亿元至2亿元的沪电股份，在接受调研时表示公司经营情况好于先前预期，主营业务毛利率较上年同期亦有所上升。受益于高速通讯、云计算、人工智能等领域的广泛应用，预计公司产品将持续增长。

顺络电子表示，公司电感产品销量仍然维持稳定增长，并且价格较为稳定，没有降价，华为、小米、OPPO及VIVO等公司均为公司的客户。深南电路表示，今年上半年营收增长源于量的提升和产品结构变化，基于产品未来技术含量、加工难度和材料成本上的提升，预计5G用PCB产品均价会呈现平稳中上升的趋势。

在天风证券看来，被动元器件行业进入新周期向上阶段，由产能紧张推动的行业景气复苏将延续至全年。因为近年元器件供给持续稳定，但需求逐渐增长，需求上涨与供给收缩之间形成“剪刀差”，推动价格持续上涨。从2017年四季度开始，以MLCC为代表的被动元器件不断兑现“涨价”预期，相关龙头公司风华高科、艾华集团、江海股份等将会充分受益。

从记者了解的情况看，沪深部分绩优基金开始积极布局电子元器件板块。好买基金研究中心统计数据显示，上周基金主要加仓的板块包括轻工制造、通信和电子元件，加仓幅度分别为1.06%、1.05%和0.95%，其中电子元器件行业的仓位从此前一周的2.42%提升为3.37%。

电子元器件行业的竞争格局正在发生积极变化，外资企业逐步退出中低端市场，中国境内企业近年来积极扩产，产业正快速向中国境内转移，随着需求端逐步增长，陶瓷电容器、铝电容器、电路板等价格持续上涨，电子元件行业整体呈现量价齐升态势。

近日，全球第二大铝电解电容器企业尼吉康宣布产品涨价，在业内人士看来，可能引发铝电容器涨价，电极箔行业高景气也有望维持。从中国台湾铝电容器相关公司市场表现看，立敦、凯美、智宝等公司股价均上涨了好几倍。

沪上某绩优私募基金经理认为，在市场低迷的背景下，业绩表现至关重要，这也是最强大的安全边际。