新兴市场何去何从？
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华盛证券 
大家好，我们知道这几天有一条热门新闻，那就是土耳其里拉崩盘，引发一系列讨论与担忧。 那么今天我想继续昨天新兴市场的话题，从美元走势的影响来探讨下，土耳其今年以来汇市股市遭到重创的原因。
首先，土耳其和很多新兴市场国家一样拥有攀升的大量外债。
这些外债在美元走强且美国处于加息通道时，偿还压力剧增。而当美国金融危机爆发，美元借贷成本趋于0时，由于经济政治还有领导人等因素，土耳其政府在当时就比较短视，选择了大量举债美元，自此一发不可收拾。当然毒品吸上瘾是很难戒掉的，2015年底美联储开始加息，这就像温水煮青蛙，而像土耳其这样的国家也许还没意识到正在酝酿中灾难即将来临，而是选择继续更大规模的举债。
直到美元的利率到达一个临界点，市场预期土耳其没有足够的钱来支付要到期债券的利息和本金，特朗普又宣布对土耳其钢铝征税翻倍，成为压垮土耳其的最后一根稻草。其实我们可以从上周很多数据看出，热钱已经向美国本土回流。
但过于强势的美元中长期来看是不利于美国经济发展的，所以美联储最终可能会放慢加息的脚步。对于新兴市场来说，估值大幅下跌也孕育着机会，好的公司，坚实的基本面，便宜的价格，我认为还是可以跑赢市场的。
谢谢大家！
本文由【华盛通app-新浪集团旗下港美股服务平台】特约提供
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