人民币带头大涨，俄罗斯继空运现钞后正突然以两倍速度增持人民币

8月16日周四早间，受贸易情绪缓解消息推动，离岸人民币兑美元短线快速走高，日内一度带头大涨逾250点，在岸、离岸人民币均收复6.9关口，在岸人民币兑美元10分钟内快速拉升150点，也收复6.9关口，报6.8994。而稍早时，人民币中间价下调90点，报6.8946，近日以来，因土耳其里拉危局刺激新兴市场货币集体走低，数据显示，人民币8月以来亦有下跌，本月累计跌幅一度高达2.2%，周三单日最高跌幅达到600点。紧接着，虽因，外部新兴市场危机持续，A股悲观情绪也继续蔓延，但随后受人民币大涨等消息提振，A股一度三大股指翻红快速反弹，随后冲高回落。

对于，人民币的大涨，从市场角度看，虽然，人民币近一段时间下跌至一年多低点，然而，我们注意到，期权市场尚未反映人民币会在未来几个月出现大幅波动或者贬值，与此同时，中国央行在月初调整远期售汇业务的外汇风险准备金率后或也会直接扭转人民币贬值的预期。

而从人民币国际使用情况来看，据彭博社7月26日援引环球银行金融电信协会（SWIFT）发布的6月份全球货币使用数据报告显示，人民币在全球支付货币中的使用排名已经从上年同期的第六位上升至第五位，而美元在全球支付市场的份额下降至39.35%。

而“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）稍早在接受CNBC采访时对美元前景也作出预测，他预计：“去年开始至今年3月份，美元已经录得一个糟糕的年份，而通常情况下，接下来还会有一到两年的糟糕年份。”，瑞穗证券也同样看空美元，认为美元只是在新兴市场和商品货币因投机者开启避险模式下挫之际才勉强上涨，更多的分析认为，美国第二季度的4.1%的增长可能已经是大顶了，而据IMF最新公布的数据显示，美元国际使用份额更是跌至五年最低水平，而人民币在全球外汇储备的份额连续第三个季度录得增长。

不仅于此，虽然，近二个多月以来，在人民币汇率下跌的背景下，但一些外国投资者却在不断增持甚至是大举买入人民币债券，这看似矛盾的现象的确正在发生着，换句话说，这类资金对人民币贬值完全“钝化”。事实上，我们多次强调，人民币汇率经过去年以来的调整，已进入双向波动的合理区间，中国强劲的经济基本面也决定了其不存在大幅贬值的可能。历史数据表示，在过去30多年里，凡是看空或做空人民币的最终都蒙受了较大损失。比如，我们在上个月曾提及，一位看空人民币的Kynikos As著名大空头查诺斯（Jim Chanos）也认输了，他近日在美国最知名的财经电视频道CNBC上宣布，他不再做空人民币，并且已经将他投资组合中做空头寸比例从25%减少到5%。他称，“做空程度已经是过去八年来的最低”。

同时，我们查询中债登公布的最新数据显示，截止7月，境外机构在中债托管的人民币债券余额为12958.57亿元，继续刷新历史纪录，我们注意到，这已经是外资连续第16个月增持人民币债券，仓位还较去年同期增长61%。据德意志银行集团近日发布的报告显示，今年上半年债券市场新增发行量中，海外投资者参与占比约为10%。而据债券通有限公司数据显示，截至6月底债券通帐户数量为356个，其中过半由国际机构投资者设立，另根据招商宏观测算，目前境外机构在中国国债市场中占比已相较去年底提升0.88个百分点至5.85%。

值得关注的是，继今年初多个欧洲发达国家央行首次宣布将人民币纳入他们的外储资产后，据俄罗斯央行最近发布的报告显示，在俄央行所持有的外汇和黄金资产中，人民币所占的份额突然几乎增长了两倍（1%跃升至2.8%），接近加元3.1%比例，而黄金和人民币加在一起，占俄罗斯央行储备资产的20%以上，数据显示，俄罗斯央行去年下半年加速大量买入了近790亿（120亿美元）的人民币资产，增持速度超过了全球其他国家相对渐进式的加持人民币资产的步伐；不仅于此，俄罗斯甚至还在今年初还向中国哈尔滨银行首次实现中俄两国金融机构间1000万卢布现钞空运至中国非边境口岸城市的跨境调入合作。

——本文由上海期货交易所资深分析师李泽信撰稿首发，以上内容仅代表作者李泽信个人观点，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。