A股迎回购红利，三主线开启“金9”行情，10大金股看懂了么？

本周整体来看，呈现两涨两跌然后横盘震荡格局，下方2690点位多次冲击未破，说明支撑力度较强。大盘下有支撑上有多重阻力，在资金达不到共识下，短期的震荡以及整理或将延续。短期来看，建议仍以风险防控为主。中长期来看，建议紧跟政策指引，9月下旬开始全球资本市场都将步入美联储议息会议窗口，所以整体来看A股继续维持箱体震荡的可能性比较大。所以在操作上，蓝颜建议持有标的短线如果有明显价差可考虑进行波段，但肯定不建议追涨。

从数据上回顾行情，过滤掉行业快速轮动、补涨补跌的杂音后不难发现，市场表现回归基本面，业绩持续性强和盈利质量高双重属性冥冥中引导着趋势。重盈利质量、轻绝对盈利增速将是全年市场的一条主线。应该围绕着以下三条主线挖掘所在行业标的：第一、盈利质量对业绩持续性形成有力支撑的板块；第二、受益信用供给修复和汇率企稳下配置价值回归的板块；第三、精选业绩持续性强，产业逻辑明确的消费和成长标的。

【掘金方向】

任何行情下，我们都必须得跟着资金动向来走，有三个重点需要注意，一、五部委修法清除回购障碍，A股有望迎来回购潮，这是股份回购制度迎政策红利，将为A股带来积极影响；

从境外成熟市场经验看，股份回购制度在优化资本结构、稳定公司控制权、提升公司投资价值、建立健全投资者回报机制等方面发挥着重要作用。例如：1987年美国股灾发生后，约有650家公司宣布回购本公司股票，加上此前已宣布回购的350家公司的持续回购行为，提振了市场信心，对稳定股市起到了重要作用。1997年亚洲金融危机期间，我国台湾地区为维护证券市场稳定，规定受市场影响导致股价非正常下跌的上市公司可以回购股份。

二、中秋节、国庆节将至，又到了吃喝玩乐送礼结婚的日子了，消费又将刺激一波，大件的车房走一波，小件的家电走一波，饭桌上食品酒水饮料一波、出门酒店宾馆走一波...

这么多咋整呢，记住三步就可以了：1、估值较低，业绩相对稳定，同时分红率和股息率高的龙头企业；2、标的相对稀缺的细分行业龙头；3、国企改革相关概念。

三、7月底中共中央政治局会议要求下半年稳投资，尤其是加大基础设施投资领域补短板力度。在此背景下，银保监会鼓励银行承销地方债，获得了各大行的积极响应。地方债加速发行将对基建相关领域产生实质利好！8-12月新增地方债资金，可拉动基建总投资4.3万亿元，未来三年基建投资实际增速的中枢应在5%附近。还记得七、八月份一身牛气的北新路桥、四川路桥么，这类品种有可能再次回归！

【潜力黑马】

对于个股方面，各种金股池已经出来了，先来看两种：

图1

经历7月份的反弹之后，8月大部分板块震荡下行，体现了市场在3季度仍处于相对敏感和脆弱的阶段。市场的风格也相对均衡：由于对于部分成长主题性的反弹存在一定预期，比如通信板块的反弹；金融的稳定性和韧性犹在，银行、非银均落有相对收益；经历7月博弈政策的情绪逐步消化后，基建产业链出现震荡。

图2

具体怎么做呢，在上面我们也已经说了，市场表现回归基本面，业绩持续性强和盈利质量高双重属性冥冥中引导着趋势。在9月份应当围绕着以下三条主线下挖掘所在行业标的：第一、盈利质量对业绩持续性形成有力支撑的板块；第二、受益信用供给修复和汇率企稳下配置价值回归的板块；第三、精选业绩持续性强，产业逻辑明确的消费和成长标的。归结来看，本期组合配置计算机(20%)、化工(20%)、农林牧渔(10%)、医药生物(10%)、机械(10%)、银行(10%)、非银(10%)、房地产(10%)8个行业，行业内个股等权。标的包括辰安科技、航天信息、仙坛股份、石化机械、恩华药业、国瓷材料、万华化学、中国平安、招商蛇口、招商银行。

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