最佳击球区：两部委部署扩大升级信息消费，关注电子细分行业龙头（附股）

工信部、发改委近日印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，提出到2020年，我国信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15万亿元。具体措施上，行动计划提出了利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升级、组织实施新一代信息基础设施建设工程，推进光纤宽带和4G网络深度覆盖，加快5G标准研究、积极发展工业电子商务，深化制造业和互联网融合等措施。

整体法估值处于历史后22.78%分位，中位数法估值处于历史后35.77%分位。

截至7月31日，SW电子整体法估值（历史TTM，剔 除负值）为30.28倍，估值处于历史后10.34%分位；SW电子中位数 法估值（历史TTM，剔除负值）为42.49倍，估值处于历史后27.50%分位。

国内集成电路产业持续升级，智能手机市场趋于饱和。

据国务院新闻办公室发布数据显示，2018年上半年我国集成电路产量为855.4亿块， 同比增长15%。工信部新闻发言人表示，过去4年，我国芯片设计水平提升了2代，制造工艺提升1.5代，32nm、28nm工艺实现了规模化 的量产，整体行业景气度继续保持上升的态势。此外，2018年上半年， 我国智能手机出货量3496.6万部，同比减少11.4%，上半年出货量相较去年总体呈下降趋势。

截至2018年7月，中小尺寸液晶面板价格：7寸1280*800价格17美元，相较2018年6月持平；10.1寸1280*800价格28.6美元，相较2018年6月持平。

截至2018年 7月31日，内存DRAM的价格指数DXI 为27658.11点；闪存NAND flash 32Gb 4G×8MLC 价格2.435 美元，NAND flash 64Gb 4G×8MLC 价格 3.295 美元。总体来 看，2018年DRAM、NAND Flash价格走势分化明显，DRAM价格维持在高位，NAND Flash 价格呈持续下滑趋势，主要原因是 2018 年国际前三 DRAM 厂商新产能增加有限，需求 端持续增加，而 NAND Flash 市场呈现供大于求的态势。

投资建议：

考虑到LCD大尺寸面板价格企稳，被动器件MLCC、功率半导体等元器件价格持续上行，三季度智能手机新机发售，中报业绩集中发布等因素催化，电子板块下半年有望 进入上行通道。我们仍然维持行业“同步大市”评级，标的上关注苹果产业链和被动器件领域中行业龙头地位突出，竞争优势明显且持续的公司。

风险提示：

市场估值中枢持续下移、下游新品发布及销售不及预期。

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