累计亏损超百亿车企强冲IPO 阿维塔为何急于上市？

四年三换董事长、累计亏损超百亿、今年前11个月仅完成全年销量目标一半，长安汽车“厂二代”阿维塔带着这份备受争议的成绩单于11月27日向港交所递交上市申请。

近日，阿维塔方面陆续进行小范围闭门沟通会，针对近期IPO申请以及后续上市事宜与媒体进行面对面沟通。在IPO静默期急于沟通的背后，正是阿维塔递表以来，舆论对于其亏损百亿、销量未达预期，却急于谋求上市的质疑。

作为长安汽车、华为和宁德时代联合打造，定位高端新能源汽车品牌，阿维塔兼具智电化和制造优势，一度被外界视为最具潜力的行业黑马。但阿维塔的市场表现始终不温不火，缺乏爆款产品，销量主要依靠低价车型，迟迟未能闯进头部新能源车企范围，高端化也停滞不前。

含着“央企+华为”金汤匙出生，“要钱给钱，要人给人，要技术给技术”的阿维塔本应修炼好内功，靠产品得到消费者的认可，但现实却是销量乏力、深陷亏损泥沼。阿维塔为何如此看重资本化路径，急于赴港上市对其发展有何助力？

阿维塔向港交所递交上市申请

销量乏力 靠低端车型补量卖越多亏越多

翻开阿维塔的招股书，大幅亏损直接映入眼帘。数据显示，2022年至2025年上半年，阿维塔净亏损分别为20.16亿元、36.93亿元、40.18亿元和15.85亿元，四年累计亏损113.12亿元。与阿维塔几乎同期递表的岚图汽车，2022年至2024年亏损额分别为15.38亿元、14.96亿元和0.90亿元，亏损明显收窄。今年前7个月，岚图更是扭亏为盈，实现净利润4.34亿元。

几乎同期递表的阿维塔和岚图财报情况

值得注意的是，2023年至2024年两年是阿维塔亏损最大的两年，从36.93亿元扩大至40.18亿元。与此同时，阿维塔的销量从2023年的2万辆提升至2024年的6.16万辆，呈现出卖得越多亏得越多的局面。

阿维塔2024年的销量提升，主要倚赖定位更低的阿维塔07，这款车型将阿维塔的起步价下探至21万元。这款车目前是阿维塔主要的销量支柱。

阿维塔2025年11月各车型销量情况

2025年4月，阿维塔06上市，入门指导价再下行1万元。随着这两款低价车型加入，阿维塔已经有4个车系8款车型（纯电/增程）。今年前11个月累计交付超11.8万辆。相比全年22万辆的销量目标，阿维塔前11个月的完成率仅为53.64%。

在这份成绩单中，阿维塔07和阿维塔06比总销量的近八成。另据中国经济网记者了解，阿维塔06目前在终端有1万元以上的现金优惠，再加上5000元的置换补贴等，起售价早已跌破20万元。

阿维塔2025年前11个月销量结构

尽管阿维塔从诞生起就“高举高打”，以定位30万元价格区间的产品进入市场。但是经过这几年的运营，现实情况已经转变为靠中低端车型撑起销量基本盘。

定位模糊 高不成低不就缺乏清晰品牌标签

“出身豪门”的阿维塔，本应在高端品牌塑造上具备天然优势。长安汽车输出成熟的制造体系，宁德时代提供电池解决方案，华为以智驾系统和智能座舱注入“灵魂”，集齐三大巨头优势可谓起步即领先。

但阿维塔在冲击IPO时交出的成绩单，却呈现出越卖越亏的残酷现实。靠低端车型走量，与定位“高端情感智能电动汽车”的初衷背道而驰，这也暴露了阿维塔在营销上的巨大短板。

今年5月，阿维塔12被汽车自媒体“苏黎世贝勒爷”挑战风阻系数造假，因被特斯拉创始人马斯克转发传播面迅速扩大。阿维塔后用直播风洞测试自证，但是仍引起“过度宣传”博眼球的质疑——作为阿维塔目前定位最高的车系，宣传风阻很难与为其打造高端形象联系到一起。

更令人看不懂的，是阿维塔与TikTok全球顶流“无语哥”合作开展“无语哥中国行”活动。本想借助网红流量触达年轻消费群体，但由于内容策划粗糙、与品牌高端定位脱节，最终话题热度、热搜量、互动量等全都未达标，数百万投入“打水漂”。

同样是在9月，首次以阿维塔董事长身份亮相的王辉，以阿维塔战略2.0发布会背景板做俯卧撑的视频口碑两极分化。尽管标注了“彩排”，但是内容与发布会现场难以区分，评论区不乏“尬”、“没必要”的声音，质疑其有损品牌高端形象。

人事动荡 四年三次换帅战略方向摇摆

品牌的混沌和摇摆背后，是阿维塔频繁更迭的管理层。自2021年开启市场化运作以来，短短四年时间中，阿维塔已三次更换董事长。同样是央企“厂二代”，岚图从创立之初就一直是卢放操盘，同门深蓝也在邓承浩的指挥下表现节节攀升。

从2021年品牌成立初期由谭本宏担任董事长，到2023年12月朱华荣兼任，再到今年9月王辉接棒被视为加速市场化运作与全球化布局的重要信号。

每一次高层的变动，就意味着内部决策权和工作重心的迁移。谭本宏时期，是最重视品牌高端化智能化形象塑造的。与其搭班的营销负责人李鹏程来自小鹏汽车，将打造智能化科技标签的经验带来，很快将阿维塔智能座舱打入第一梯队。身为董事长的谭本宏，在阿维塔11鸿蒙版上市现场，身着击剑套装与世界冠军雷声当场比试，巧妙将“亮剑”融入阿维塔后续所有与品牌向上相关的传播主题。

后因谭本宏升任长安集团职务不能兼职，阿维塔董事长职务2023年12月起由朱华荣兼任，总裁陈卓全面主持日常工作。但是由于朱华荣忙于集团事务分身乏术，指派了王孝飞（现职为重庆长安汽车股份有限公司执行副总裁）代管。

但是这种双头管理并没能形成很好的合力。据阿维塔内部人士透露，王孝飞参加的会议陈卓不参加，陈卓参加的会议王孝飞不参加，导致决策不一致时，大家不知道该如何去执行。

从左至右，阿维塔历任董事长，谭本宏、朱华荣、王辉

今年9月，王辉接棒朱华荣出任阿维塔董事长。其上任后很显著的一个现象是，所有的高层传播只围绕王辉一人展开，陈卓的相关报道立刻销声匿迹。此外，阿维塔还进行了一系列的关键岗位和部门调整，包括前理想副总裁孙百功加盟带来的营销体系整合，公关部、总裁办等相关负责人的调整等。

梳理下来不难发现，阿维塔每一次换帅都伴随着执行层面的推倒重来，使得阿维塔始终难以形成稳定的发展路径。这也导致阿维塔在营销领域缺乏长期稳定的传播策略支撑，即使偶尔有短期热度，也始终难以转化为持续声量。

失去的两年 错失发展窗口期资金链吃紧

阿维塔的上述问题主要集中去年到今年两年时间，这两年也是新能源智能化转型竞争最为激烈的两年，此消彼长间，阿维塔错失了发展窗口期。不仅已经远远落后于岚图，被智己赶超，更是被同门深蓝汽车甩在身后。

原本定位低于阿维塔的深蓝汽车，今年已经成为第一个实现盈利的汽车央企品牌，手握多个爆款产品，开放专利，成为了标准的央企三好生。值得注意的是，12月15日，深蓝汽车拿到了L3级自动驾驶产品准入许可，长安集团将如此重要的任务放到了深蓝而不是阿维塔，值得深思。

从集团层面，中国长安董事长朱华荣曾公开强调：“阿维塔要钱给钱，要人给人，要技术给技术。”但是即便如此被偏爱，集团内部竞争也只能靠实打实的成绩说话。

错失发展窗口期带来更严重的后果，是投资人对阿维塔信心不足。接近阿维塔人士告诉中国经济网记者，阿维塔去年年初的融资直到年底才到账，导致阿维塔的资金链吃紧。一方面是输血越来越难，另一方面是自身造血乏力，这或许正是阿维塔带着巨亏销量不佳的成绩单急于强冲IPO的主要原因。（中国经济网记者 姜智文）

(责任编辑：陈梦宇)