朗信电气收现比低上市募3.7亿 开盘买入当天亏损23%

中国经济网北京5月22日讯 江苏朗信电气股份有限公司（证券简称：朗信电气，证券代码：920220）今日在北交所上市，开盘报180.00元，上涨536.27%；截至收盘报138.80元，上涨390.63%，振幅232.87%，成交额18.75亿元，换手率89.91%，总市值91.89亿元。如果今日开盘价买入朗信电气，截至收盘将浮亏23%。

公司主营业务为热管理系统电驱动零部件业务的研发、生产及销售，是国内市场份额最大的乘用车热管理系统电子风扇供应商。

公司控股股东为银轮股份，实际控制人为徐小敏、徐铮铮。

截至招股说明书签署日，银轮股份（SZ.002126）持有公司2,154.17万股，持股比例为40.67%，为公司第一大股东；另通过天台银信的一致行动关系，银轮股份合计对朗信电气的控制比例为46.01%。银轮股份提名了发行人6名非独立董事中的4名，分别为陈子强、刘维华、许光强、胡振武，且陈子强担任朗信电气董事长。银轮股份成立于1999年3月10日，于2007年4月18日在深交所上市。

徐小敏，1958年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，现任银轮股份董事长。徐铮铮，1989年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，本科学历，现任银轮股份副董事长、副总经理。徐铮铮系徐小敏之子。

朗信电气的保荐机构（主承销商）是中信建投证券股份有限公司，保荐代表人是黄建飞、姜志堂。

北京证券交易所上市委员会2026年第21次审议会议于2026年3月10日上午召开，审议结果显示，朗信电气符合发行条件、上市条件和信息披露要求。审议会议提出问询的主要问题为：

1.关于经营业绩稳定性和可持续性。请发行人结合市场及政策环境变化等情况，说明国内及全球乘用车热管理系统市场前景及相关判断依据的客观性、充分性，是否会对客户期后需求计划产生不利影响，后续经营业绩是否存在大幅下滑风险。请保荐机构核查并发表明确意见。

2.关于关联交易。请发行人结合与银轮股份的关联交易制度制定及执行情况，说明发行人相关业务的独立性、关联交易的公允性。请保荐机构核查并发表明确意见。

据朗信电气招股书，银轮股份系公司控股股东。2023年至2025年，朗信电气对银轮集团[银轮股份及同一控制下企业（除朗信电气及朗信电气子公司外）]的销售收入分别为31,144.93万元、34,799.34万元和38,006.44万元，销售收入逐年有所增长；对银轮集团销售收入占公司营业收入比例分别为30.21%、26.76%和26.93%，关联销售占比较高。

朗信电气本次发行价格为28.29元/股，本次发行数量为13,241,252股，募集资金总额为37,459.50万元，募集资金净额为33,164.29万元。

朗信电气原拟募资35,000.00万元，拟用于芜湖新能源汽车热管理系统部件项目（一期）、新能源热管理系统部件研发生产基地建设项目。

公司本次发行费用总额4,295.21万元，其中保荐费用100.00万元，承销费用2,746.92万元。

2023年至2025年，朗信电气营业收入分别为103,094.61万元、130,060.15万元和141,145.40万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为67,679.53万元、51,213.20万元、79,450.03万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为8,123.80万元、11,637.64万元和13,161.98万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,876.36万元、10,898.19万元和12,491.23万元,经营活动产生的现金流量净额分别为3,749.32万元、3,384.12万元和10,615.48万元。各期，公司收现比分别为0.66、0.39、0.56，净现比分别为0.46、0.29、0.81。

2026年第一季度，朗信电气营业收入为28,023.94万元，同比下降1.88%；净利润/归属于母公司所有者净利润分别为1,629.64万元，同比增长29.48%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润1,233.18万元，同比增长9.05%；经营活动产生的现金流量净额5,506.95万元，同比增长3016.77%。

经初步测算，公司2026年1-6月实现营业收入约为60,000.00万元至70,000.00万元，同比变动幅度约为0.85%至17.65%；归属于母公司所有者的净利润约为4,500.00万元至5,000.00万元，同比增长幅度约为1.49%至12.76%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为4,200.00万元至4,700.00万元，同比增长幅度约为0.94%至12.95%。

报告期初至招股说明书签署日，公司共实施过2次权益分派，具体如下：《关于2023年度利润分配预案的议案》：以公司现有总股本47,137,200股为基数，向全体股东每10股派4.50元人民币现金，共计派发现金红利2,121.17万元。《关于2024年度利润分配预案的议案》：以公司现有总股本52,965,010股为基数，向全体股东每10股派4.50元人民币现金，共计派发现金红利2,383.43万元。截至招股说明书签署日，上述权益分派事项已实施完毕。

(责任编辑：蔡情)