辛帕智能北交所IPO：两大核心产品平均单价均有所下滑 保代许恒栋上一保代企业上市次年由盈转亏

挖贝网 5月26日消息，辛帕智能（874567）排队北交所IPO，近日完成一轮回复。公司计划公开发行募资3.3亿元，保荐机构是东方证券，保荐代表人是张桐、许恒栋。

辛帕智能聚焦于风电叶片智能设备领域，2023年—2025年营收分别为3.07亿元、2.15亿元、2.77亿元，公司核心产品为风电叶片智能设备，其中智能灌注设备、智能混胶设备两类产品收入占公司主营业务收入的55%—80%左右。不过根据公司一轮回复披露，上述两项产品近年来平均单价均下滑。

此外，在一轮问询回复中，辛帕智能披露，公司叶片自动UT检测设备、叶片铺布3D激光投影系统的市场占有率约为70%。不过公司还表示，上述两项产品目前尚处于市场推广期，市场渗透率分别为10%、5%，市场占有率的参考价值较低。

辛帕智能保代情况方面，保代张桐暂无担任保代IPO项目，许恒栋作为保荐代表人参与过1家企业IPO项目，该企业上市次年由盈转亏。

两大核心产品收入占比超五成，平均单价均有所下滑

辛帕智能聚焦于风电叶片智能设备领域，主要产品包括智能灌注设备、智能混胶设备、腹板工装、叶片自动UT检测设备、叶片铺布3D激光投影系统等风电叶片制造关键设备。同时，依托智能技术研发平台，公司自主设计并制造了智能上下料系统等半导体封测设备。

2023年至2025年，公司实现营业收入分别为3.07亿元、2.15亿元、2.77亿元，归母净利润分别为8399.77万元、5474.85万元、7169.79万元。

公司核心产品是风电叶片智能设备，其中智能灌注设备、智能混胶设备两类产品营收合计占主营业务收入的55%—80%，但据公司一轮问询回复披露，上述两款产品近年平均单价有所下滑。此外，在一轮问询中，北交所也针对公司经营业绩稳定性进行发问。

数据显示，2023年至2025年，智能灌注设备占主营业务收入比重分别为51.21%、32.00%及36.86%，各期平均单价分别为86.11万元/台、85.92万元/台及73.38万元/台。同期智能混胶设备占主营业务收入比重分别为25.22%、23.68%及25.81%，平均单价分别为40.62万元/台、44.24万元/台及35.11万元/台。

除此之外，一轮回复中，公司披露了主要产品在国内的市场占有率情况。公司披露称，基于公司在行业内深耕多年所了解到的市场数据，公司智能灌注设备、智能混胶设备市场占有率均在50%—60%，腹板工装市场占有率25%—35%，叶片自动UT检测设备、叶片铺布3D激光投影系统市场占有率均为70%。公司还称，叶片自动UT检测设备、叶片铺布3D激光投影系统目前尚处于市场推广期，市场渗透率分别为10%、5%，市场占有率的参考价值较低。

从全球市场来看，以全球风电叶片智能设备市场规模约45亿元，公司2025年风电叶片智能设备收入合计2.3亿元测算，公司市场占有率仅为5.10%。

保代许恒栋上一保代企业上市次年由盈转亏

保代张桐暂无担任保代IPO项目

辛帕智能保荐机构为东方证券，保荐代表人为张桐、许恒栋。其中有保代经验的仅许恒栋一人，其作为保荐代表人参与了深水规院IPO项目。

具体来看，深水规院（301038.SZ），为广东省企业，所属行业为专业技术服务业，2021年8月4日在创业板上市，预计IPO募资4.5089亿元，实际募资2.2亿元。

深水规院上市当年（2021年）归母净利润为1.06亿元，之后2022年、2023年连亏两年，分别亏损2930.77万元、2966.48万元，2024年由亏转盈，归母净利润为5283万元，2025年为5271.16万元。

根据辛帕智能发行保荐书，许恒栋，清华大学工学硕士，保荐代表人，CFA。除作为保荐代表人参与了深水规院IPO项目外，其作为项目协办人、项目组成员参与的IPO项目有：德马科技（688360.SH）、爱美客（300896.SZ）。此外，许恒栋曾先后负责或参与的项目还有力星股份、晶华新材等再融资项目；南通锻压重大资产重组项目，以及文依电气、科华控股、永冠新材、上海领灿等新三板挂牌项目。

辛帕智能另一保荐代表人张桐，南京财经大学会计学硕士，保荐代表人，CPA。根据发行保荐书，张桐曾先后负责或参与的项目有德马科技、美邦药业、中农联合、朗绿科技、锐牛股份、永道射频等IPO项目；美邦药业、晶华新材等再融资项目；曲江集团收购人人乐、唐山金控收购等并购项目。

不过，挖贝研究院查阅企业上市招股说明书，张桐无担任保荐代表人的IPO项目。张桐在美邦药业IPO项目担任项目协办人，在德马科技、中农联合IPO项目中为项目组成员，在锐牛股份保荐机构保荐代表人、项目协办人、项目组成员名单中未找到张桐名字。