龙行天下IPO：大陆市场销售数量行业第一，工艺与生产效率行业领先，对阿迪达斯销售额从4亿增长至13亿

大陆市场运动鞋履销售数量排名第一的企业，正在冲刺A股上市！

日前，上交所受理了龙行天下的主板上市申请。该公司是一家运动鞋履专业制造商（不从事品牌运营业务），主要产品包括运动休闲鞋、跑鞋、篮球鞋、专业运动鞋、户外越野靴等。

依据龙行天下招股书，目前公司在行业内具有较强的市场地位。首先，公司与李宁、Decathlon、adidas、安踏等知名运动品牌建立了长期稳定的合作关系；同时，在中国大陆市场，公司销售数量位居行业首位。

与诸多知名品牌建立长期合作关系，对阿迪达斯销售额从4亿增长至13亿

在招股书中，龙行天下表示，公司与UnderArmour、李宁、Decathlon、adidas、安踏、HOKA、LaSportiva、Vibram等知名运动品牌建立了长期稳定的合作关系。

其中，尤其引人注意的是龙行天下和李宁与阿迪达斯的合作关系。在2023年至2025年期间，李宁均为龙行天下第一大客户，公司对其的销售额分别为13.85亿元、13.83亿元、13.20亿元，分别占公司当期营收的32.89%、24.76%、22.63%。

阿迪达斯方面，2023年至2025年，龙行天下对其的销售额分别为4.31亿元、9.77亿元、12.79亿元，分别占公司当期收入的10.24%、17.49%、21.93%。

基于与李宁、阿迪达斯的长期稳定合作，龙行天下获得了这两家公司的“好评”。龙行天下表示，报告期3年（2023年至2025年）公司均荣获李宁品牌评价最佳供应商奖，2023年在adidas供应商SPIKE评分体系中得分第一、2024年获得adidas最具竞争力奖和GameChanger大奖、鞋履自动化生产线项目在adidas举办的2024年及2025年北亚ME峰会上分别荣获“自动化灯塔奖”和“银奖”。

市场地位：上市公司产销量前5名企业之一，销售数量位居行业首位

得益于与诸多知名品牌建立的长期稳定的合作关系，龙行天下在鞋履行业中，已经占据了较强的市场地位。

龙行天下表示，公司2025年销量5,175万双，年收入规模58.34亿元，在全球鞋履行业中位居前列，是全球鞋履制造行业上市公司产销量前5名企业之一；依据弗若斯特沙利文出具的行业研究数据，在涵盖境内外上市及非上市主体的全球运动鞋履制造行业范围内，公司销售规模与销售数量均位居全球第七位，位居行业前列；在中国大陆市场领域，公司销售规模位列行业第二位，销售数量位居行业首位，具备突出的本土市场竞争优势与行业影响力。

值得注意的是，龙行天下并不满足于当前的成绩，还将继续扩大产能。本次上市，龙行天下拟融资14.09亿元，主要用于印尼二厂一期自动化生产基地新建项目、湖南站峰运动鞋底自动化生产线项目、钟祥龙行天下自动化升级改造项目、钟祥龙行天下自动化升级改造项目、钟祥龙行天下自动化升级改造项目、补充流动资金等。

核心工艺与生产效率行业领先

值得一提的是，龙行天下高度重视研发。2025年2025年，龙行天下研发费用为1.80亿元，占营收的3.09%，在所有可比公司中位居第二，高于2.36%的可比公司均值。

具体来看，龙行天下主要将研发费用用于鞋底技术、自动化生产、3D打印等领域。其中，鞋底技术方面，龙行天下通过GCR、GCU等高性能材料的改进研发，实现超轻、高弹、耐磨与环保降解的多重突破，持续迭代大底抓地技术，满足多场景专业运动的防滑耐磨需求。

自动化生产技术方面，龙行天下自主研发成型自动化生产线并在多个工厂投入量产，引入针车、裁切自动化设备并自研技术提升，有效提升生产效率；并充分利用3D打印技术实现模具量产应用，大幅缩短开发周期、强化定制化能力；

同时，龙行天下还布局了可持续材料技术，规模化应用再生材料、生物基与可降解材质，契合行业整体的绿色低碳发展方向。

基于长期的技术积累，龙行天下强调，公司自主研发的自动化生产线、数字化管理系统等已实现规模化落地，持续推动生产制程向自动化、数字化、智能化迭代，核心工艺与生产效率处于行业领先水平。