和讯投顾刘昌松：科创50指数相对弱的原因是什么？

12月19日，和讯投顾刘昌松表示，A股放量三连阳，近4500家个股上涨，盘面一片喜气洋洋。通过四个关键要点，我们能清晰看懂当下盘面局势。沪指成功越过反压趋势线，小双底雏形已然显现。后续走势需关注确认环节，只要指数在5天均线之上运行，日线级别结构就保持完好。震荡过后若能向上突破关键位置，小双底形态将得以确立；若无法突破，则可能维持箱体运行。此前在大跌时便强调此处有支撑，如今走势符合预期，三连阳后的换挡实属正常，若能直接转强则更佳。从主要指数表现来看，上证指数涨0.36%，深证成指涨0.66%，涨幅不大但稳步上行并非坏事，稳扎稳打更利于行情长远发展。而科创50指数相对较弱，主要原因是科技板块前期涨幅较大，目前处于休息调整阶段。

涨跌比情绪指标显示，有4477家个股上涨，情绪面已进入沸点状态。市场能够将情绪“煮沸”，说明当前市场热度极高，做多力量充沛，只不过行情推进节奏或许会相对缓慢。成交量方面，反弹结构温和，放量是积极信号。只要量价关系匹配合理，行情就有望持续健康推进；最怕出现异常放量情况，这可能暗示市场多空分歧加剧，行情走势面临变数。上周提及大消费板块时，市场质疑声不断，如今其强势表现已无需多言。不过需注意，消费板块内部已出现明显风格切换。前端消费，即零售端，本周虽表现强劲，但尾盘出现显著分歧，短线操作难度加大，非高手不宜轻易介入。而后端消费，也就是供货商方向，结构上仍有延续性，后续表现值得期待。消费与反内卷将是2026年重点关注的领域，当前不必急于一时。

周一行情存在两种可能。若出现缩量回踩，且在5天均线附近震荡后继续向上，这是常规走势，意味着行情有望延续反弹态势；若有效跌破5天均线，则需重新审视当前市场结构。不过整体而言，当前市场结构相对稳定，投资者只需选对方向，耐心等待行情发展即可。