和讯投顾李聪：新题材难以发育，仍以抱团为主

3月30日盘前分析。周末外围市场偏空，低开难以避免。与美股持续下行不同，日韩及香港市场总体表现相对强势，上周一跟随下跌后维持底部箱体震荡，后续数日均未跌破周一低点。A股创业板指表现更为突出，上周持续在箱体上沿震荡。值得注意的是，A股科技板块虽长期映射美股科技走势，但上周已显现一定脱敏迹象——美股英伟达、谷歌等持续破位创新低，而A股相关标的上周横盘至周五后仍能创出新高，这些细微信号值得关注，周一低开无需过度恐慌。

技术点位方面，上证指数先看3800点支撑，创业板指关注箱体上沿3200点能否获得支撑。若两大点位企稳且三大指数形成共振，可再次运用冰点看顺指数抗跌策略。但需留意新能源与科技板块之间的轮动关系，具体方向需临盘判断。

机构线层面，近期指数每次反弹，海外产业链均有表现。从上周反馈来看，英伟达叠加谷歌硬件链整体强于存储板块。英伟达与谷歌硬件链的一级权重"易中天"及细分龙头周五均创新高，这些海外硬件链的一级权重与二级细分龙头，可作为周一指数下跌时观察抗跌性的重点方向。新能源方面，周五锂电池板块高潮，机构票占比较高，有色板块近日有所企稳，但阵营尚不完整，暂不作重点分析。新能源周五已至高潮，明日面临高潮转分歧预期；科技板块受外围利空影响预计直接低开，需先观察指数能否在前述技术点位获得支撑，盘中再判断顺指数方向中谁最抗跌、最逆势。

情绪题材线层面，近期多次提及，外部环境多变、指数环境不佳时，利于资金抱团与避险。若近期参与情绪流核心标的，操作难度相对较低。但需注意，在高位能量未转移前，低位新题材均属轮动性质。电力板块高位股尚未回调，市场情绪和资金目光难以向低位切换。

总结来看，指数层面个人并不特别悲观，若能在箱体位置获得支撑，仍看顺指数方向的科技或新能源博弈反弹，具体选择需临盘观察。弱势指数环境下新题材难以发育，高位情绪不退则仍以抱团为主。