头部券商成违规“大户”给我们什么启示
2024年上半年已经收官,也到了做小结的时候。按处罚日统计,2024年上半年,共有28家上市券商收到金融监管部门出具的以机构为处罚对象的罚单97张。28家上市券商、97张罚单,显然都不是小数目。更何况,收到罚单数量较多的券商,基本上都是头部券商。个人以为,这无疑值得引起重视。
上述的金融监管部门,主要包括证监会、地方证监局、沪深交易所、央行及其分行等。97张罚单中,证监会及地方证监局开出的罚单数为69张,沪深交易所罚单26张,央行及分行开出的罚单数为2张。数据说明,证监系统开出了绝对数量的罚单,也是开出罚单的“主力军”。
目前沪深股市上市券商为43家,其中有28家收到罚单,占比65%。这一比例明显不低,从侧面说明,券商违规已成一种“常态”。另外从收到罚单的券商看,海通证券收到罚单11张,也是今年上半年收到罚单最多的券商;其他券商方面,中信建投8张,国信、中金、大泰、中信都收到6张罚单,招商证券与中国银河都收到5张罚单。显然,收到5张及以上罚单的券商中,多数都属于头部券商。
券商作为中介机构,既是中国资本市场不断发展的受益者,也是资本市场发展的贡献者。新股IPO、交易、并购重组等方面,券商所发挥的作用是其他中介机构所不能比拟的。作为中介机构的券商,如果频频出现违法违规行为,所造成的后果无疑将是非常负面的,20年前多家大牌券商或关闭、或撤销、或被收购等,其实已经作出了最好的诠释。
28家券商收到罚单的原因多种多样,有IPO核查履职工作不尽责不到位的,有在相关上市公司非公开发行中违规的,等等等等,不一而足。比如海通证券作为科利德申请科创板首发上市项目的保荐人,存在“保荐核查工作履职尽责不到位、保荐业务内部质量控制存在薄弱环节”等方面的问题,海通证券因之收到罚单,无疑是其咎由自取的结果。
值得注意的是,97张罚单中,头部券商居然是领取罚单的“大户”。虽然说“洗碗的和尚才会摔碗”,但头部券商却成为领取罚单的“大户”,成为上半年违规的“重灾区”,却或多或少有些出乎市场的预料之外。作为头部券商,不仅业绩、规模要处于行业前例,其公司治理、执业水平,以及在勤勉尽责方面,显然也不能丧失了“头部”的风范。但遗憾的是,多家头部券商不仅没有起到“领头羊”的作用,反而暴露出更多的问题。
国内券商行业早已摆脱了行业性亏损的桎梏,在监管部门的呵护下,券商上市、收购兼并也进行得如火如荼。但是,券商行业的发展,所催生出的问题却并不少。比如多家企业造假上市的背后,就有相关券商未勤勉尽责的身影;为了利益最大化,不惜铤而走险地实施各种违规甚至违法行为;但这一切都为市场所不容。
多家头部券商成为罚单“大户”,显然并不是偶然现象,某种意义上讲,这也是券商执业过程中不勤勉尽责以及逐利的必然。而背后的根本性原因,毫无疑问还是属于老生常谈的话题,即违规成本太低。
个人以为,头部券商成罚单“大户”,既需要引起相关券商的高度重视,也有必要引起监管部门的高度关注。头部券商违规成为市场的一种“常态”,显然是非常不正常的。如何根除这一现象,是监管部门以及券商行业必须直面的话题。
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