李志林：市场结构又分化为“二八”，护盘资金进场大盘罕见放量

  市场结构又分化为“二八”，护盘资金进场大盘罕见放量

  今日消息面：

  【美股三大指数集体收涨，纳指收盘大涨1.9%】上周四夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.91%，标普500指数涨1.09%，道指涨0.14%。芯片股延续上一日涨势，费城半导体指数、闪迪、英特尔、美光科技、台积电、西部数据、应用材料、阿斯麦均创下收盘历史新高，具体来看，费城半导体指数涨6.42%，闪迪涨超11%，英特尔涨超10%，美光科技涨超8%，台积电、高通涨超6%，恩智浦涨超5%，ARM、博通、西部数据、应用材料、AMD涨超4%，阿斯麦涨超3%，英伟达涨2.95%。SpaceX收跌3.57%，盘中一度跌10%。亚马逊上涨2.9%，有消息称该公司正洽谈向其他公司的数据中心销售其定制人工智能芯片。

  【6月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】6月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

  【大金融板块走高多股涨超5%】金融股大幅冲高，新华保险、广发证券、中信建投涨近7%，华泰证券、长江证券、华安证券、中国人寿等涨超5%。

  【先进封装概念持续走强盛合晶微涨超10%】先进封装概念盘中持续走强，盛合晶微涨超10%，长电科技、太极实业、中科飞测、雅克科技、通富微电、华天科技涨幅靠前。消息面上，中商产业研究院分析师预测，在AI加速器订单持续放量、HBM堆叠层数向12层以上演进、以及智能手机和汽车电子对高集成度方案需求提升的推动下，2026年全球先进封装市场规模将达581亿美元，2030年市场规模接近800亿美元。

  【算力租赁概念震荡拉升协创数据涨超10%】算力租赁概念震荡拉升，协创数据涨超10%，利通电子、宏景科技、润建股份、铜牛信息跟涨。消息面上，工业和信息化部等七部门日前联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案（2026—2028年）》。其中提出，深入开展算力基础设施高质量发展和算力互联互通行动计划。推动算力资源开放，开展算力并网池化及互联工作。

  【CPO概念反复活跃 源杰科技涨超10%续创历史新高】CPO概念反复活跃，源杰科技、蘅东光涨超10%，续创历史新高，长芯博创、深科达、仕佳光子、剑桥科技等涨幅靠前。消息面上，Trendforce预测CPO/NPO市场将由2025年约1亿美元增长至2030年超390亿美元，但2028–2029年才有望明显加速，且可插拔光模块仍将长期并存，说明产业正由传统可插拔，向着NPO/CPO等XPO方案稳步推进。

  【AI应用端局部异动 华凯易佰触及20cm涨停】早盘AI应用端局部异动，华凯易佰触及20cm涨停，此前天娱数科、正和生态涨停，苏州科达、中科金财、凡拓数创、昆仑万维跟涨。消息面上，港股智谱盘中总市值突破1.3万亿港元，一度涨超40%。

  【存储芯片概念表现活跃香农芯创涨超10%】存储芯片概念表现活跃，香农芯创涨超10%，普冉股份、江波龙、德明利、北京君正、兆易创新、佰维存储跟涨。消息面上，美股存储芯片上涨，闪迪上涨11.54%，美光科技上涨8.70%，西部数据上涨4.79%，股价均续创历史新高。美光科技将于北京时间6月25日凌晨发布财年三季报。

  【光纤概念反复活跃特发信息涨停续创历史新高】光纤概念反复活跃，特发信息涨停续创历史新高，亨通光电、通鼎互联、长飞光纤、永鼎股份跟涨。消息面上，安徽大学与中国科学技术大学合作团队在飞秒激光微纳加工领域取得重要进展，成功研制出一种集成于光纤端部的三维光纤微镊，实现微米尺度精准操控。

  【两市融资余额增加128.08亿元】截至6月18日，上交所融资余额报14951.86亿元，较前一交易日增加69.74亿元；深交所融资余额报14394.73亿元，较前一交易日增加58.34亿元；两市合计29346.59亿元，较前一交易日增加128.08亿元。

  今上午大盘高开3点4093点，探底4070，冲高4106点，午前收4098点。上证指数、上证50、沪深300、深成指、创业板、科创板、中证500涨1.09%、0.70%、0.18%、0.29%、0.74%、0.02%、0.27%，中证1000跌0.90%。个股涨跌比为1234：4245，涨跌停比114：22。两市半日成交额为2.5万亿，较上个交易日放量3679亿。

  上周四晚美股三大指数再度大涨，纳指涨1.9%，不少大型科技股涨幅超10%，芯片、存储、光通信涨声一片。在市场一片质疑美股AI泡沫时，上周美股净流入1192亿美元，创今年单周新高。

  今上午，受美伊日内瓦谈判出现反复影响，A股出现大幅震荡，冲高4106点，回落4070点，午前又回升4100点关前。上午市场新老登的调仓换股更加剧烈，一度只有960股上涨，4500股下跌，从上周的“三七”分化，变为“一九”分化。

  由于护盘资金介入银行股和510300为代表的四大沪深300ETF，以及45只中证A500ETF，才阻止了大盘下跌走势。12指数8涨4跌，半日成交量罕见达2.5万亿，增加近3700亿。市场又回到“二八”分化。

  从板块看，从老登股出来的资金，依然流向芯片、半导体、存储、光通信、光纤等高科技巨头。有23股半日成交量超100亿，涨幅最大的依然是光纤光缆板块。长飞光纤一字涨停至518.7元，带动另三大巨头，亨通光电至122元、烽火通信81元、中天科技61元。市场仍然期待其产品大幅涨价5.5倍，需求增长10倍，手持大量订单，出货量大增，能受到中报高成长的验证。亨通和中天半日成交153亿和125亿。

  周末，中东财富主权基金认为，中国AI资产仍属于全球估值洼地，值得配置。迄今，外资持有中国AI资产仅1.2%，而中国AI资产占全球10%以上。

  与此同时，一批长期超跌的、低估值、高成长的中价科技股也被突然拉升起来。上午114只涨停股中，很多都是这类股票。可见，高科技行情不只限于巨头，根据比价效应，正真有价值的中价高科技股早晚会被拉起来。当经济复苏明显时，超跌一路下行的老登股，也早晚会出现突然拉升情况。

  因此，人们在弃老登换新登时，务必对准备抛弃的老登细思量。因为一旦大盘震荡向上趋势明确，A股早晚会像美股那样逐步恢复到四六、五五行情，走向良性健康发展轨道。

  下午关注：大盘下方能否收在4080点之上？上方能否收在5日线4097点，或4100点以上？关注510300ETF在午前4.999元位置上能否引领大盘反弹？1234：4245的“二八”行情能否恢复到“三七”行情？成交量能否在3.5-3.6万亿？