黄金：莫把修正当转势，调整之后还有上涨

  近期金价一路狂飙，冲高至3670美元一线后陷入停顿，日线级别出现“射击之星”形态，大家对行情是否终结、能否继续看涨的疑问升温。我的观点是：当前黄金的上涨趋势并未改变，只是进入到了加速后的停顿修正周期。

  技术面来看：修正是为上涨蓄能，单阴难改趋势。

  1. 日线形态上，金价转阴后迅速转阳，“独木难成林”的单阴无法构成趋势反转信号，前期七连阳叠加两根大阳的走势，过快释放了多头动能，短期需回撤积蓄能量，为后续上涨提供动能。

  2. 上升行情中，次级回调波是必然环节，“没有只涨不跌的多头”，回调修正本身就是上涨的一部分，不要看到回调就当做转势信号，不需要因短期调整过度担忧。

  消息面来看：降息预期升温，底层逻辑支撑强劲

  1. 最新PPI数据录得2.6%，大幅低于3.3%的预期，显著提升了9月降息50个基点的可能性。目前9月降息已成明确方向，仅需关注幅度是25个基点还是50个基点。

  2. 若今日公布的CPI数据继续向好，将进一步强化9月降息50个基点的预期，而降息预期作为黄金上涨的核心底层逻辑，将持续推动金价上行，长线行情仍可看到10月底，中途调整均视为“噪音”。

  短线来讲：注意时间节点，关注关键支撑

  1. 操作节奏上，近两周亚盘波动有限，我们主要以观望为主，重点把握午后及欧盘时段的入场机会，延续此前“欧盘上车、看晚盘上涨”的节奏。

  2. 支撑位重点关注昨日低点3618美元，正常修正行情下不会二次破低，若亚盘没有太大回撤，且午后呈现反复震荡走势，再拔高入场点位布局多单。

  投资有风险，入市需谨慎，以上建议仅供参考。