王奶贵：新一轮周期拐点何时产生？

近期美元指数显著回调，全球金融市场进入暴力反弹期，那么这种反弹是否将演变成新一轮大牛市？这是近期许多投资者十分关注的问题。在新文章（美国10月CPI下滑，全球市场嗨翻天，牛市启动了吗？）中，笔者从美联储政策端分享了个人的判断逻辑，即美联储货币政策将从“激进紧缩切换至温和紧缩”，温水煮青蛙，利率维持在高位，高息高压直到出现世界性危机，美联储才能顺势退出紧缩并转向宽松，为美国资本掠夺抄底全球实体财富铺路。

既然保持高息高压，也就不存在大牛市一说，而是回到一个新的价格中枢运行。但是波动将极端化，进入华尔街两头割模式。尤其全球股市，当情绪化交易逐步退却，潮水褪去之后方知谁在裸泳，这一天迟早会来，只是，没人知道这一天何时降临。

在前两期的解读中，笔者一再强调，随着市场波动极端化，散户投资者切莫按平日区间交易的惯性交易手法，一旦脱离区间震荡，快速单边上涨或下跌，往往对普通散户投资者来说就是大灾难，要么套牢，要么遭遇严重损失。比如黄金市场，近期国际金价曾数次在1600-1620美元区间迎来拐点反弹，9月底反弹100+美元，10月下旬反弹50+美元，11月初以来反弹150美元，一旦交易方向错误，这种反弹幅度足以将普通散户淘汰出局。

接下来金银市场，货币市场，石油等市场新的价格中枢会在哪里？新的拐点何时产生？应如何布局？在最新文章：（新一轮周期拐点何时产生？）中我们结合技术面做进一步分析。