王奶贵：法国“戴高乐主义”回归，加速明斯基时刻降临

据法国《回声报》和美国政治新闻网当地时间9日报道，法国总统马克龙在结束访华之行返回法国的专机上接受了两家媒体的采访。马克龙表示，欧洲应首先遵循自己的利益，而不是“迎合其他地区的议程”。他认为，欧洲可以通过明确自己的战略立场，避免被卷入与之无关的“世界混乱和危机”中，欧洲必须加强战略自主，这对于防止欧洲国家成为“附庸”至关重要。

马克龙还表示，欧洲应减少在武器和能源方面对美国的依赖，必须集中精力发展自己的国防工业，应减少“美元特权”带来的影响，欧洲已经有反对美国将美元“武器化”的声音。

与此同时，马克龙认为欧洲本可以成为世界第三极：“如果出现了双边垄断加速的情况，我们将没有时间和资金来建设我们的战略自治，我们将成为附庸。而如果我们有几年构建的时间，我们本可以成为第三极。” 

在近代的法国历史上，有两个人物，可谓是让后人推崇备至。其一是名声家喻户晓的法国头号战神拿破仑。第二位享誉盛名的法国人，则是在二战时期组织自由法国对抗纳粹的将军戴高乐。戴高乐虽然没有拿破仑那般征服世界的光环，但他却是现代法国不可或缺的缔造者之一。在法国2005年的一次投票中，他更是击败了拿破仑，而成为了法国人眼中公认的最伟大英雄。

戴高乐--现代法国的缔造者之一

二战结束后，出于各方面缘由，有很多美军都留在法国境内，当时的法兰西第四共和国政府也确实与美国签署了安全合作协议。上世纪50年代末，戴高乐上台后“改造”了法国宪法，并且重新制定了国家对外方针。当时戴高乐所制定的国策是：在美国的同盟体系下，努力建立一个法国的自主化体制。法国希望可以团结欧洲国家建立一个由法国所领导的欧洲同盟，让它们成为可以和美国、苏联相提并论的世界一极。

（戴高乐）

此后戴高乐便开始带领法国走向战略自主，主要事迹：

1958年9月，戴高乐要求在大西洋联盟内，建立三国指导机构，也想与美英分享决策权，他认为这个联盟不能由美英盎格鲁-撒克逊人说了算；

1959年,法国在地中海的海军不再听命于北约，拒绝美国在法国部署核武器；

1960年2月，戴高乐不顾美英反对试爆第一颗原子弹，并拒绝接受美国北极星导弹和多边核力量计划；

1962年法国决定不把从阿尔及利亚撤回来的军队派往北约；

1963年，签订法德合作条约，推动西欧共同市场，也为此后欧盟的诞生奠定了基础；

1964年1月，法国宣布与新中国建交，成为第一个与中国建交的西方大国。同年12月，戴高乐宣布建立货币自主，反对美元特权，陆续将美元兑换成黄金，欧洲国家纷纷跟进，加速了美国黄金流失，这也导致1971年时任美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解；

1965年，法军拒绝参加北约战略演习；

1966年3月，戴高乐向北约成员国递交备忘录，宣布正式退出北约。此后直到2009年法国再次加入；

1967年，戴高乐将法国的对外防务战略从单一对苏联，改为包括针对美国的全方位防务战略，同年美国撤离了在法国境内的所有美军。

整个六十年代，在美苏冷战期间，法国与苏联、东欧展开全面交流，建立缓和、谅解、合作关系。而美国的撤军让法国拥有了更大的自主权，让他可以随心所欲地发展国内的工业生产体系。

虽然时至今日在社交网络上人们经常嘲讽法国二战历史，但事实上法国是所有欧洲大陆国家中军事实力最强的，也是欧陆唯一一个拥有着完整军事工业链条的国家。法国海军现役的唯一一艘核动力航母，就是以“戴高乐号”命名的。

政治、军事、外交独立是戴高乐为法国留下的宝贵遗产，让他成为西方世界内部极少数有条件向美国说“不”的国家。马克龙入主爱丽舍宫后，高调宣称自己是“戴高乐主义”的信奉者，如今终于在第二任期里迈出了实质性的一步。

对全球政治、金融格局影响深远

现代国际金融是最大的国际政治，而军事又为政治服务。长期以来，人们普遍认为主导国际金融秩序的主要是美英盎格鲁-萨克逊力量和犹太金融势力，他们又以美国为大本营形成合流。

但老欧洲同样是一支不可忽视的力量，实际上，现代金融和商业制度的奠基者和创始人恰恰是西欧的荷兰。只是自欧元上世纪末诞生以来，美元集团从未停止过对欧元集团的打压，科索沃战争本质上是两大集团的对垒，现在再次发生在东欧的这场乌克兰危机又何尝不是美元集团对欧元集团的打压？马克龙的战略抉择恐怕也非个人意志，笔者认为这体现了老欧洲的产业资本集团战略转向东方。

（阿姆斯特丹证券交易所）

美国能制霸全球，盟友体系是关键一环，全球地缘三支点是欧洲北约盟友、中东以色列-沙特、亚洲日本。过去一段时间以来，美国的盟友体系和自身都出现了些麻烦。一方面，现在以色列内忧外患，沙特伊朗的和解，使得和平的涟漪由海湾地区快速散开，阿拉伯世界大团结。而美英的一味打压，终引发了欧元集团的激烈反抗，从北溪天然气管道被炸后德国的战战兢兢，到法国时隔六十多年再次做出关键战略抉择，两个支点已松动。

另一方面，难以治愈的通货膨胀，以及越来越不稳定的金融体系，是美元体系困境的表现之一，且很可能只是开始。美元光芒不再，截止4月14日，美元指数触及一年低位100.7，相反，欧元涨至一年高位，欧元兑美元比值达1.1075，美元霸权最大的对手黄金价格升至2048美元/盎司，同样创一年多纪录高位。

有人说跌跌不休的美元，或是美国金融资本集团发动金融战的一部分，是有意为之的竞相贬值，如果这个逻辑成立的话，就无法解释欧洲央行为何目前会成为全球最鹰派的央行，欧洲央行官员在向市场公开喊话过程中，一个比一个狠。

事实是欧元区的通胀压力原本就高于美国，如果欧元对美元继续贬值，欧元区控通胀的压力只会更大，对美国而言同样如此。因此，目前国际汇市中正在上演的是欧元和美元竞相升值而并非竞相贬值，去年底至本月，德国和法国的两次“华丽转身”，再有欧洲央行强鹰派预期管理的加持，就形成了欧元暂时占据更有利形势。虽然仍需漫长过程，但目前“去美元化”已经形成国际共识，基本无人去坚定否认全球正在去美元化的事实，分歧只是在时间长短和进程快慢上。

当地时间4月8日，著名经济学家、《货币战争》一书作者詹姆斯·里卡兹在“福克斯和朋友的周末”节目中警告称，“美元作为储备货币的最大敌人并不是那些其他国家，是美国财政部。”里卡兹指出，从各国之间的实际交易来看，美元确实已经受到了“威胁与挑战”,美元面临的“更大威胁”是其作为储备货币的替代品。

美国财政部为何是美元的“最大敌人”？里卡兹在节目中这样分析称：“美国财政部将美元武器化，冻结了俄罗斯中央银行的外汇储备，其他国家则四处张望着说，嘿，如果他们不喜欢我的做法怎么办？如果他们不喜欢我的某项政策，他们会冻结我的外汇储备吗？如果你说我想摆脱美元作为储备货币的地位，那么唯一真正好的替代品就是黄金。”

（詹姆斯·里卡兹--投资银行家和风险控制专家，为美国国防部、情报机构和主要对冲基金就世界金融问题提供咨询，并作为策划和协调者之一参与了五角大楼首次举行的金融战争演习。执教于霍普金斯大学及其高级国际研究学院）

在美苏冷战期间，戴高乐的独立自主使得美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃，叠加石油危机的影响，也为美国七八十年代滞胀+衰退埋下了伏笔。

历史从不简单重复，但总喜欢压着相似的韵脚。如今美国的一部分政治精英扛着打新冷战的大旗，欲拉欧洲搞集团对抗的当下，法国的这次关键战略抉择又将给世界的百年变局带来多少变数呢？从这个视角看，中长期维度，在未来几年黄金将出现一轮超级牛市是很符合逻辑的。

短期来看，投资者将面临两大严峻考验

不过短期的国际市场，尤其是即将来临的1-2个季度，投资者将面临两大严峻考验：

1，美国反击。

现在法国已经代表老欧洲出牌，马克龙能否顶得住层层压力，为法国付出历史责任，仍需时间给出答案。在笔者看来，至关重要的是，需获得德国、意大利、西班牙等欧陆大国支持，德法意西也是欧盟前四大经济体，如这几个重要的老欧洲大国站队，就是大势所趋，美国也很难阻止。

在舆论上，美国华尔街日报早已发表社论痛批马克龙，新欧洲的一众美国附庸小国也开始在舆论场跟风。不同于东方文化传统上趋向“和”，美英出的牌多半是“战”，全球地缘政治形势在短期内仍有激化的可能，中东就上演了冰火两重天，一边是沙伊和解，阿拉伯大团结，另一边却是以色列巴勒斯坦局势再现动荡升级。

金融上，面对“去美元化”愈演愈烈，既有的金融秩序主导者怎会没有反击？如果认为美国人会眼巴巴看着美元霸权根基动摇而不为所动，可能犯下颠覆性错误，将给投资决策造成巨大风险。

一旦新一轮金融战开启，会给全球金融市场造成怎样的动荡？这将是一场没有硝烟的战争，这个过程恐怕是残酷而又血腥的。巴菲特已盯上日本，高盛近日也宣布扩大在日本的银行业务。而面对市场信心不足问题，“宇宙第一大行”摩根大通CEO戴蒙近日强硬发声，称银行业危机已经到尾声，对于美国债务上限问题，他说“只要我活着一天，美国就不会违约”，笔者认为这些迹象都表明当前处于全球金融风暴的前夜。

2，明斯基时刻。

4月10日，俄罗斯前财政部长米哈伊尔·扎多尔诺夫接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示，全球经济危机将持续到2024年。世界经济已陷入2008年以来的首次危机，同时，危机的影响将严重得多，主要是因为市场失衡与地缘政治交织。扎多诺夫认为，新一轮全球金融危机的最严重后果将是风险资本和加密货币市场，因为它们没有担保，也没有监管。

无独有偶，美国作家兼金融评论员哈里·登特13日也表示，“今年6月中旬可能会发生史上最严重金融危机。登特指出，届时加密货币市场将与股票一起陷入混乱，比特币将从2021年11月的高点下跌95%-96%”。 

当前全球金融系统已经深切感受到了历史性利率上升造成的影响。美国和欧元区的银行业爆发危机的迹象已经触动了市场的敏感神经，投资者现在都很谨慎，在等待下一个受害者。经过多年的低利率、负债率攀升和追逐风险以获得回报之后，在加息的过程中，市场容易在过度乐观和自满之后遭遇崩溃的时刻，即明斯基时刻。

“明斯基时刻”----经济繁荣的终结。这种繁荣曾刺激投资者承担高额风险，以至于贷款额度超过了借款者的偿还能力。在这种情况下，任何不含有稳定因素的事件都会迫使投资者出售资产以筹集现金来偿还贷款，从而引发市场崩溃。

这两大考验是短期内投资者需要面对的，如果历史地看，不管是2008年全球金融风暴，还是2020年新冠疫情，皆发生了金融系统流动性危机，金融资产价格剧烈下杀过程完成后美联储正式登场，且往往第一次降息后不久会造成更大幅度的崩溃，在美联储宣布货币政策进入实质性QE后才能扭转崩溃，2008年与2020的两次危机皆如此。

因此，在笔者看来，如果要细分出未来除美元外的大多数金融资产，投资决策中的买点时机寻找上，美联储正式宣布QE的那一天可作为重要指标。

接下来金银市场、外汇市场、国际油市、股指市场新一轮趋势转折的可能时间节点是什么时候？各品种最新技术买点（支撑）和卖点（阻力）分布在哪里？详情点击次条推文【策略布局】查看最新报告。文章首发于公众号“政金看市”，更多资讯欢迎关注后第一时间阅读。