资金风格悄然转变，市场将迎阶段性反弹

昨天收盘后，消息面再生变故，美股快速调整、A50直线走低、人民币出现快速贬值。不过由于A股对外部环境变化脱敏性越来越高，使得早盘试探性低开后便在题材股的带动下实现反转。只是由于成交量不足，年底市场交投惨淡难以快速推动大盘走高，截至中午收盘，依然未能有效收复年线失地，站上2900点。

不过从盘面表现来看，当前的A股似乎发生着些许变化，题材股活跃度开始回升、深股通上午净流入逼近20亿元，新能源汽车股成为了市场上新的热点。这意味着场内资金已经从谨慎、保守的业绩为王投资思路，渐次向乐观、激进的政策驱动方向开始转变。同时叠加工信部2025年新能源汽车新车销量占比将达到25%左右的政策预期，直接带动产业链上、下游个股出现异动，华友钴业、寒锐钴业、江苏国泰等个股先后走强，一旦上述板块的热度能够得以持续，那么市场继科技、消费之后的新的主线有望诞生，市场也将迎来阶段性反弹。

相比之下，医药股和以酿酒为主的大消费目前仍未出现调整结束信号。即便悬在白酒头上的“达摩克里斯之剑”—消费税尘埃落定，但贵州茅台、五粮液等头部酒企也未能形成高举高打的强势格局，反而以高开低走的弱势表现相替代，仅始终处于滞涨状态的金种子酒以涨停报收。

所以可以预见的是，年底将至，机构为锁定排名做出的利润兑现行为仍未结束，短期内处于高位的绩优白马股调整压力仍存，因此，对于投资者来说，短期还需关注以政策导向为主的低位、超跌类板块的补涨机会，注意规避高位股的技术下调整风险。但从中长期来看，随着年底排名进入尾声、以及年报披露时间点的临近，头部企业的投资机会将会重新被得到认可，届时再进行逢低吸纳也不迟。

至于盘面上，随着时间的推移，目前短期均线正在逐步逼近年线，距离向下形成死叉的时间并不多，所以年线附近能否有效企稳将是接下来投资者需要关注的重点，下午留意成交量的释放情况以及热点板块的补涨力度，在有效站稳年线并形成多头排列之前，仓位不宜过大，交易策略也以谨慎乐观为宜。