王德诚：12.27大局着眼低多为宜！焦炭铁矿石白银期货分析

    现在的行情复杂吗？我个人感觉一点都不复杂。各位可以复盘看一下，自七月份以来，这些大宗商品期货基本上都是在底部来回震荡，以日线为级别，围绕日线布林带上下轨来回有规律的波动，向上涨不破向下跌不穿。基本上都是涨几天之后就齐跌，齐跌几天后再齐涨几天，如此循环往复。所以站在高级别去回看目前的行情，其实走势很简单。

    简单的行情只需要简单去操作即可，具体就是围绕日线布林带上下轨去高抛低吸即可。触及到上轨阻力位做空即可，触及到下轨支撑位抄底做多即可，中间不高不低的点位就不要去开仓了。低多为主，高开为辅。这种操作方法在这下半年屡试不爽，效果很好。包括这几天的行情，上周齐跌后这两个交易日就齐涨，只要做多就可以盈利，完全是多头的狂欢，很好的抄底做多的机会。我相信再涨两天就又要齐跌了。

    为什么是低多为主，高开为辅？因为从宏观的基本面来看，现在疫情管控放开了，明年的经济肯定会复苏，各行各业的复工复产会利好大宗商品。特别是上周的中央召开的经济会议，就给经济的利好发展定了调。所以我个人认为，现在大宗商品虽然都在底部震荡，但是说不定哪天就真的要打破震荡向上突破了。所以现在的行情每次的下跌都是抄底做多的好机会，也是去布局中长线抄底多单的好机会。

    好了，接下来开始分析焦炭、铁矿石、白银期货后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

   焦炭05合约：

  焦炭方面暖冬预期消退，煤炭下游需求会逐步好转。同时，年尾基金调仓换股接近完成，交易层面不利因素也逐步消解。板块调整之后，煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。当前煤炭行业基本面依然强劲，增产保供背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价易涨难跌。同时，‘迎峰度冬’旺季将临，下游电厂负荷有所增长，叠加焦钢利润修复，下游补库需求有望带动焦煤价格上涨。我们认为全球能源危机犹在，煤气联动，能源价格高位震荡且易涨难跌。三大利好催化：1)房地产融资三支箭已经射出，地产复苏支持政策不断，煤炭下游钢铁、建材需求不悲观；2)冷空气来袭，暖冬预期反转，电煤消耗将进入去库阶段，能源价格探涨；3)2023年中长期合同落地迟迟不下，困难程度超乎想象，负面预期边际修复。

   操作策略:焦炭方面，作为冶炼螺纹钢的原材料，在利好房地产政策的连续刺激下，焦炭近期上涨强势，多头不断放量，金九银十没怎在涨，反倒进入11月份开始大涨，在上周小幅回踩修复后，本周又开始反弹上涨，那么后市操作上，肯定是顺势而为，以回踩做多为主，下方支撑位2740一线附近。

   铁矿石05合约：

   铁矿石现货成交萎缩后价格有所回落，但贸易商对节后市场预期较好，挺价意愿较强；钢厂减产不及预期但补库同样不及预期，库销比向上调整平均值不超过两天，对铁矿现货价格形成利空。进口方面：本周主流矿澳巴发运高位维持，到港量高位维持，整体水平全面高于去年；非主流矿发运抬升；疏港量下周预计回落，整体来看预计港口库存稳中小增为主，供给盈余仍然较大。PB粉-超特粉价差上升较多、卡粉—PB粉价差稳定在性价比较高的低位，品种结构基本无矛盾，但PB粉销售明显好于其他品种。

　　笔者认为：目前整体供给宽松开始扩大，现货品种间竞争较强，中品粉矿销售强于其他品种，钢厂匀速减产中且补库已经完成。成材贸易商和矿石贸易商接货意愿薄弱，对后市态度趋于谨慎。

  操作策略：在黑色系品种中，近期铁矿石表现的最为强势，一路上涨不带半点回调，月线大级别都已经出现上涨做多信号，从周线级别来看，走出了一个很好的W底形态，目前正在构建右肩上涨趋势。所以后市短线操作上也是顺势而为，以回踩做多为主，下方支撑位830一线附近，不建议盲目的开空单，非要做空的朋友一定要带上止损。

   白银02合约：

   2022年在通胀大幅攀升、货币政策持续紧缩及地缘政治冲突等因素综合影响下，欧美经济衰退风险上升。数据显示，今年全球制造业PMI持续走低并于9月跌破荣枯线，产出和新订单持续回落，其中新订单连续4个月跌破荣枯线，全球需求下滑速度较快，投入价格和产出价格虽有所回落，但依然维持较高水平，通胀回落时间可能比预期更加持久。服务业方面，全球服务业PMI表现好于制造业，但10月也跌破荣枯线。在货币政策紧缩、全球需求萎靡、能源危机等因素影响下，全球制造业或持续放缓。

　　综上所述，全球央行政策依然以紧为主，日本央行或继续提高利率，日元仍有上行空间，美元指数或震荡偏弱运行为主。美国经济数据持续走弱背景下，市场开始交易美国经济衰退风险，避险情绪将支撑贵金属价格。短期来看，美元指数低位震荡利多贵金属。中长期仍需关注美联储利率政策，预计政策依然以紧为主，加息终点将取决于美国经济运行情况。

    操作策略：在一连串的加息不急预期以及加息放缓的消息的刺激下，白银近几个月也是不断的上涨，从本月初开始，月线级别就出现了上涨做多信号，目前也是上涨了接近300点，大概率是要奔向5700点了，在如此强劲的上涨趋势下，后市操作肯定也是顺势做多为主，不建议盲目的开空单，下方支撑位5330一线附近。

   投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格证编号T329796，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系微信：shuide3。

   王德诚/文，公众号：王德诚