【干货】白银要开启牛市了吗?本文给你答案!
一、表现
白银历史上近期的两个时间节点值得引发投资界的瞩目:
——7月24日:COMEX 8月黄金期货收跌0.4%,报1421.70美元/盎司。COMEX 9月白银期货收涨0.4%,报16.476美元/盎司,创2018年6月份中期以来收盘新高。
——7月5日:金银比再次28年新高,达到93.32,距离历史上最高点1991年2月27日101.76,仅仅一步之遥。
随后,期货市场上,白银从7月15日开始持续大涨,连续大涨5天,不管是COMEX还是沪银,都有大涨表现。
主要的上涨动能则来自于黄金牛市的开启。
随着黄金期货的持续上涨,自然轮到白银跟风了。
至于为何黄金会进入牛市的逻辑和内因,我们在文章和视频中已经深入解读,欢迎大家进来翻阅。
1、《黄金价格突破1300美元大关,今年会成为黄金大涨的元年吗?》
2、《黄金牛市到来了?新增3大金矿,业绩弹性高,引基金扎堆蜂拥而至》
二、行业
1、金银比
何为金银比?市场一般是这样定义的:
以当前市场价格来算,一盎司黄金对应多少盎司的白银。
历史上白银有两大非常重要的统计数据:
金银比的平均值为55:1,即每盎司黄金约等于55盎司白银。
过去45年间金银比的波动区间为15.47到101.76。
基于这样的数据,金银比总是发挥着这样的规律:
- 当金银比高于平均值时,则说明银价相对金价偏低。
- 金银比在80左右,意味着白银价格被低估。
随着黄金的持续上涨,当前金银比在90上方,可见白银的价格被市场严重低估。
通过这张基于COMEX计算的金银比,我们看到:
1979至1991年,金银比从最低的15涨至最高的100,这是黄金的牛市行情;
2011年之久,金银比从低点的31涨至如今的93,又一次黄金牛市表现。
而第一次发生这样巨大拉升的金银比,在之后不到1年的时间里,白银迎来了历史最大的一次牛市:
2000年至2011年,白银期货从最低的4.02美元涨至最高的49.52元,涨幅高达10倍。
之后就进入了漫漫黑夜的熊市,时间跨度8年之久,难道是:
牛市有多长,熊市也有多长?
而如今,金银比再次到了这样的高点,是不是意味着:
- 白银有望开启新一轮的牛市行情呢?
- 还需要1年时间等待吗?
2、供求关系
白银能否开启牛市行情,或许黄金的拉动只能算是外因,还得看内因。
白银除了投资属性,其工业属性也非常强,因此我们把白银供给和需求,以及工业需求放到一块来看看。
过去全球的白银供求情况:
白银从2010年开始,全球需求有所下滑,但全球的供给下降更大;
但是,白银的工业需求确实持续上涨。
因此,我们可以得出:
白银投资属性下降,而工业属性增强;
但是,随着白银价格触底反弹,投资需求有望重启,叠加工业需求继续增长的背景下,则全球的白银供求关系就会从现在的稍微紧张,变成缺口越来越大。
白银的工业用途主要集中在电子产业、新能源汽车产业、光伏产业。而这些下游产业,都在开启越来越高的景气度,产能越来越大,工业需求自然也会更加旺盛。
中国的白银库存过去几年对比,发现:
- 2019年的白银库存量处于近几年的低位。
原因或许就在目前白银用途非常旺盛,下游行业正高速成长。
白银的供求失衡将不可避免。这正是白银有望开启持续大涨牛市的最重要支撑。
3、白银ETF
与此同时,我们翻看下白银ETF的持仓数据:
从2010年至今,白银ETF净持仓量几乎横盘;
从2010年至今,白银ETF总价值却持续下跌。
白银价格持续下跌,而持仓量不变,则总价值下降。
但我们同样可以侧面看出,因为价格持续下跌,带来的结果就是投资者不乐意增加更多的持仓量。
但一旦白银价格启动上涨,牛市预期一旦形成,白银持仓量就有望放量,带来的就是量价齐升。
很简单的道理,在投资市场,总是反人性的:
- 越涨才会越买,越买则会越涨!
三、技术
从基本面,我们大体看清了白银的牛市逻辑,从外因到内因。
那接下来,还是要具体看一看白银期货的技术走势。
看长周期,自然直接用COMEX白银的月线,这是全球最权威的白银期货指数了。
从月线上,我们看到:
其实,早在2015年开始,白银期货就持续放量,但2019年有所回落。
30月线和60月线粘合,压制了白银的两次反弹,第二次刚刚突破。
两次回踩250月线同样获得强支撑。
2018年11月的13.9美元,和2015年12月的13.64美元,这两个低点形成了月线级别的W底结构。
可见,技术形态上,目前白银正走在W底的右侧,显然在白银期货价格没有到达W底的颈位线之前,这样的白银价格自然属于低估区域。
而因为已经是W底右侧,自然是白银期货脱离底部的最后一个阶段。此时进场,还可以规避底部漫长的消磨,算是非常好的时机了。
四、小结
因此,关于这样的问题:
问题:白银现在可以抄底吗?
答案:目前确是白银投资的最佳时机了。
原因罗列如下:
- 金银比已经触及历史高点附近,随时迎来逆转;
- 而黄金正在开启牛市行情中,自然对金银比给予更大的支持;
- 白银供求失衡在所难免,因此工业需求一直增长,而如今投资需求有望重启,导致需求增大同时供给却跟不上了。
那么,问题来了,凭什么黄金会开启牛市?
那就翻看我们的历史文章和视频吧。
1、《黄金价格突破1300美元大关,今年会成为黄金大涨的元年吗?》
2、《黄金牛市到来了?新增3大金矿,业绩弹性高,引基金扎堆蜂拥而至》
总结一句话就是:
- 因为8月1日公布的25个基点,符合预期!全球再次进入量化宽松的新周期。
不过短期降息与否,白银期货也已经不可逆,最多只不过是延缓而已。
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