ETF复盘0522｜北证50跌超6%，资金加速流入国防军工板块

一、市场行情回顾

5月22日，A股主流指数集体回调，其中，上证指数收跌0.22%，深证成指收跌0.72%，创业板指收跌0.96%，全市场仅约800只个股上涨。主流宽基指数中，中证A50指数微跌0.03%，跌幅相对较小。

沪深两市成交额为11026.89亿元人民币，较上个交易日缩量超700亿元。

港股主流指数均收跌。其中，恒生中国央企指数下跌0.79%，跌幅相对较小。南向资金全天净买入38.80亿港元。

行业板块方面，银行（1.00%）、传媒（0.12%）、家用电器（0.04%）板块涨幅居前，美容护理（-2.03%）、社会服务（-1.80%）、基础化工（-1.70%）板块跌幅居前。

二、今日热点跟踪

银行

继5月20日国有六大行率先开启第七轮人民币存款挂牌利率下调后，多家股份制银行纷纷跟进调整，有助于降低银行负债成本，缓解银行净息差压力。

中国银河证券研报表示，存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑。一季度银行业绩虽有所波动，但近期一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。公募低配迎来修复机遇，中长期资金入市有望加速银行红利价值兑现。

行业板块相关产品：中证银行ETF（512730），LOF（A类160631，C类012042）

国防军工

在国防军工板块回调的背景下，资金逆势流入国防军工板块。根据Wind数据，5月21日，国防ETF单日净流入达4.43亿元，规模突破43.40亿元，近1年上涨13.54%。

有机构认为，在当下的行情中，国防军工行业拥有两大优势：一是中报业绩确定性改善，具备景气度的稀缺性；二是板块与宏观经济的相关性较低，具备防御的属性，有望走出独立行情。具体来看，军贸是长逻辑，装备性价比高，但并不能马上转换为订单的爆发，需要有一个过程。A股喜欢看长做短，从股价表现上看，0-1的阶段更具有爆发力，情绪回归之后，逻辑还是可以反复演绎。军贸有望带来中国军工资产的价值重估，进而带来相关上市公司以及整个板块的股价/估值中枢的抬升。

行业板块相关产品：国防ETF（512670），LOF（A类160630，C类012041）

空天军工LOF（A类160643，C类010364）

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