机构：白酒板块已具备长期投资价值，消费ETF嘉实(512600)红盘蓄势，最新规模创近1年新高

截至2025年8月12日 13:02，中证主要消费指数上涨0.41%，成分股中粮糖业上涨6.74%，乖宝宠物上涨4.19%，泸州老窖上涨2.09%，山西汾酒上涨1.54%，圣农发展上涨1.42%。消费ETF嘉实(512600)上涨0.29%。

流动性方面，消费ETF嘉实盘中换手1.09%，成交614.71万元。拉长时间看，截至8月11日，消费ETF嘉实近1月日均成交1238.72万元。

规模方面，消费ETF嘉实最新规模达5.62亿元，创近1年新高。份额方面，消费ETF嘉实近1周份额增长260.00万份，新增份额位居可比基金第一。

资金流入方面，拉长时间看，消费ETF嘉实近10个交易日内有8日资金净流入，合计“吸金”4485.82万元。

截至8月11日，消费ETF嘉实近6月净值上涨7.95%，居可比基金前2。从收益能力看，截至2025年8月11日，消费ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为24.50%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为66.83%，上涨月份平均收益率为6.01%。截至2025年8月11日，消费ETF嘉实近3个月超越基准年化收益为8.21%，排名可比基金第一。

从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.13倍，处于近1年16.67%的分位，即估值低于近1年83.33%以上的时间，处于历史低位。

消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。

开源证券认为，市场已对白酒当前的困境有所预期，当前白酒呈现出市场预期低、估值低的特点，且筹码结构较好，头部酒企还具备高股息特征。预计中秋节后基本面可能更加接近底部位置。从长期投资视角出发，白酒板块已具备长期投资价值，中报后可重点关注业绩稳定、品牌力强的头部白酒企业进行长期布局。

场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。

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