AI重塑游戏研发管线，游戏传媒ETF(517770)红盘向上，聚焦港股游戏龙头

截至2025年9月19日 13:01，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)上涨0.52%，成分股万达电影(002739)上涨10.04%，昆仑万维(300418)上涨6.13%，华策影视(300133)上涨5.01%，芒果超媒(300413)上涨4.91%，分众传媒(002027)上涨3.23%。游戏传媒ETF(517770)上涨0.23%，最新价报1.3元。

消息面上，9月16日下午，在“2025腾讯全球数字生态大会”上，腾讯混元3D（三维）3.0模型正式发布。据介绍，该模型建模精度比上一版提升了3倍，人物、复杂细节的生成效果均大幅提升。同时，腾讯还推出面向3D专业生产管线的一站式工具——混元3D Studio，覆盖从概念设计到动作系统的全流程，解决传统3D开发管线中，生产环节多、制作成本高等问题。

华福证券指出，AI深度赋能游戏策划环节，实现创意生成、交互设计、玩法优化与剧情生产的全链路提效。创意内容生成上，可快速输出世界观、任务、对话等框架。NPC交互方面，驱动NPC实现开放式对话与场景适配，《逆水寒》AI女团响应多场景问答、《麦琪的花园》AI伙伴执行指令并跨语言交流，且能贴合人设拒答违规问题。同时，通过模拟玩家行为数据验证“推理剧场”等玩法可行性，动态调整难度、分析卡组胜率，快速定位失衡问题并给出方案。剧情生产上，《无尽冬日》大量采用AI生成剧情后经人工优化，大幅提升内容生产效率。

游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。

数据显示，截至2025年8月29日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、岩山科技(002195)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比54.14%。

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