黄金避险属性持续强化，国际黄金承压下行，黄金ETF基金(159937)早盘翻红

截至2025年9月26日 09:47，黄金ETF基金(159937)上涨0.23%，最新价报8.14元。拉长时间看，截至2025年9月25日，黄金ETF基金近1周累计上涨3.46%。

流动性方面，黄金ETF基金盘中换手0.25%，成交7639.36万元。拉长时间看，截至9月25日，黄金ETF基金近1周日均成交9.68亿元，排名可比基金前2。

【事件/资讯】

1）最新研究显示特朗普关税政策曾削弱美元储备地位，若美国平均关税税率升至26%，可能引发全球经济转折点，推动欧元等竞争性货币地位上升。

2）美元稳定性面临考验，全球资产配置偏好向避险资产倾斜，黄金作为传统避险工具关注度提升。

3）隔夜美股三大期指震荡下行（标普500指数-0.50%），市场观望情绪浓厚，资金流向防御性资产趋势明显。

【机构解读】

1）美元锚定地位波动与关税政策不确定性形成双重驱动，黄金避险属性持续强化。若未来美国关税政策再度升级，可能加速国际资金向黄金等非美资产迁移。

2）全球货币体系重构预期下，黄金的货币替代功能凸显。当前黄金价格与美元指数负相关性增强，建议密切关注美国贸易政策动向及联储货币政策信号。

3）技术面看，黄金短期均线呈多头排列，短期技术性回调属健康修正，金价在连续上涨后需要消化获利盘，3600-3703美元区间成为短期重要支撑带，未来黄金上行空间有望打开。

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资金流入方面，黄金ETF基金最新资金净流出243.52万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”4.95亿元，日均净流入达9897.26万元。

以上产品风险等级为：中 （此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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