通信ETF(159695)本月以来新增规模同类居首，机构：中长期依旧坚定看好光模块赛道

截至2025年9月26日 13:07，国证通信指数下跌1.28%。成分股方面涨跌互现，菲菱科思领涨8.48%，剑桥科技上涨5.37%，东土科技上涨1.99%；光库科技领跌，金信诺、神宇股份跟跌。通信ETF(159695)回调整固。

流动性方面，通信ETF盘中换手6.11%，成交1811.15万元。拉长时间看，截至9月25日，通信ETF近1月日均成交5060.15万元。

规模方面，通信ETF本月以来规模增长4267.55万元，新增规模位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，通信ETF近19个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”5656.37万元。

截至9月25日，通信ETF近1年净值上涨106.58%，指数股票型基金排名342/3031，居于前11.28%。从收益能力看，截至2025年9月25日，通信ETF自成立以来，最高单月回报为33.97%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为76.09%，上涨月份平均收益率为8.01%。

消息面，阿里巴巴连续数日发布人工智能层面重大业务进展。阿里巴巴在2025云栖大会上宣布与英伟达开展Physical AI合作，并发布七款大模型产品，其中Qwen3-Max为阿里迄今最强模型，阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达PhysicalAI软件栈，将为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。阿里CEO吴泳铭表示将追加投入3800亿元AI基础设施建设。

中信建投证券分析表示，AI带动的资本开支长期空间广阔，持续性强。移动互联网周期，capex由网络投资为主走向算力（云/通算）投资为主，CSP云业务大幅增长带动capex飙升，两者增长倍数基本可比；阿里2014年-2018年，云计算收入增长18.5倍，capex增长9.2倍。经营活动现金流角度，capex尚未达到公司能承受的天花板，未来大厂以智算为主的资本开支有望随AI相关收入的增长不断增长。

国盛证券指出，近期光通信板块经历了显著波动。然而，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。短期市场的情绪化调整反而为投资者提供了更优质的配置时机，中长期我们依旧坚定看好光模块赛道。

数据显示，截至2025年8月29日，国证通信指数前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、中兴通讯、中国电信、中国移动、中国联通、天孚通信、中天科技、传音控股、闻泰科技，前十大权重股合计占比64.43%。

场外投资者可以通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇。

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