10月领跑宽基风格指数的价值ETF，有何不同

10月以来，沪指在4000点上下震荡，特别是前期领涨的科技成长板块波动加剧，让普通投资者难以把握进出时机；经历一年的上涨后，科创50、创业板指累计涨幅已超 90%，估值压力逐步释放，叠加三季报后的业绩真空期，资金避险与 “高切低” 需求凸显，价值资产迎来布局窗口。

提到价值资产，不少投资者的第一反应都是中证红利指数，但其实价值ETF（159263）所跟踪的国证价值100指数更加从风格投资的本源出发，通过“低市盈率+高股息率+高自由现金流率” 三维筛选，将巴菲特所倡导的价值投资理念量化为清晰透明的编制选样规则，为投资者提供了一键投资价格低于内在价值的好公司的工具。

10月以来，国证价值100指数上涨6.44%，领跑宽基风格指数。同期中证红利上涨5.04%、国证自由现金流上涨4.34%、沪深300下跌0.09%、中证500下跌1.41%、中证1000下跌2.40%。

国证价值100指数：寻找低估资产

国证价值100指数聚焦A股市场价值风格突出的股票，具体来看，指数的编制规则聚焦低市盈率、高股息率、高自由现金流率的公司，同时剔除ROE靠后或不稳定的公司，从而发现有“好价格”的“好公司”，并且季度调样，能更及时捕捉估值切换机会。截至2025年10月21日，国证价值100指数市盈率PE（TTM）为9.06，远低于沪深300的14.37和其他主流宽基指数。

指数多维度筛选低估值公司

超越传统红利，三维模型构建更优价值组合

从收益表现上看，截至2025年10月21日，国证价值100指数近12年年化收益17.5%，远高于中证红利的11.4%，而若将指数收益进一步拆解为盈利增长、估值变化和股息收益可以发现，二者虽均具备高股息特性，但中证红利指数过度依赖分红单一因子，盈利增长贡献不足，而国证价值100指数通过三重筛选，不仅实现了“ 增长+估值+分红 ” 的均衡收益结构，在股息率上也有不输中证红利的表现。

指数表现对比

数据来源：Wind，时间区间为2012/12/31-2025/10/21，使用全收益指数

指数收益拆解

数据来源：Wind，截至2025年7月7日。注：此处指数年化收益为每期成份股针对EPS增长收益、股息率收益、估值修复收益测算的加总结果，与全收益指数的年化收益存在微小差异。

此外，国证价值100指数设置了20%的单一行业权重上限与8%的个股权重上限，降低红利指数常见的行业集中风险；截至2025年10月，国证价值100指数前三大行业分别为家用电器、银行和有色金属，合计49.01%；与中证红利相比，超配像家用电器、有色金属和基础化工等非高股息但自由现金流更充沛的公司。

国证价值100指数最新一期行业分布

数据来源：Wind，截至2025/10/10。

目前，价值 ETF（159263；联接A/C：025497 / 025498）是市场上唯一一只跟踪国证价值100指数的ETF，在当前 “缩量调整 + 结构分化” 的市场环境下，价值 ETF（159263）以低估值为盾、高股息为矛、盈利增长为核，成为穿越风格切换的理想工具。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。