港科终于反弹！小米2026年预计研发投入400亿元！港股通科技30ETF(520980)涨超1%，恒生科技ETF基金(513260)连续34天净流入！

今日（12.17），经历连续回调后港股科技终于反弹，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）午后涨幅扩大收涨超1%，全天成交额超4.26亿元！资金连续涌入，此前两日分别“吸金”超4500万元和5600万元！

同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）亦收涨近1%，全天成交额近5亿元。资金面上，已连续34个交易日获资金青睐，累计净流入超5.4亿元！恒生科技ETF基金（513260）最新规模69.62亿元，融资客亦连续增仓，基金最新融资余额超1.7亿元！

消息面上，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰宣布，小米未来五年将在研发上投入2000亿元，长期目标是成为全球硬核科技的引领者。具体到今年，预计小米研发投入将达到320元至330亿元，2026年预计投入约400亿元。他表示，未来，小米将持续投入底层核心技术，持续深耕芯片、OS、AI三大核心技术赛道，与全球开发者共同助力“人车家全生态”全面繁荣。

模型方面，阿里发布新一代万相2.6系列模型，是国内首个支持角色扮演功能的视频模型。该模型同时支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能，是全球功能最全的视频生成模型。

截至15:07，港股科技板块多数飘红：华虹半导体涨超3%，中芯国际张超2%，阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W涨超1%，小米集团-W、比亚迪股份微涨。

注：以上为恒生科技指数成分股，仅做展示，不作为个股推介。

南向资金持续流入港股科技板块：小米集团-W近七日累计获77.19亿港元的净买入，位居南向资金近7日净买入榜首！美团-W、快手-W、小鹏汽车-W也均位居近7日南向资金净买入榜前十。

注：上述个股仅做展示，不作为个股推介。

【本轮春季躁动港股会缺席吗？】

广发证券认为，无论是谁担任下一任联储高层，出现极度鹰派降息概率表述的可能性偏小，因此港股春季躁动不会缺席，可能由于流动性宽松/增量资金超预期，迎来较强春季躁动的年份。明年年初可以期待和关注的是DeepSeek的模型进展还有国内互联网大厂C端应用的进展，可能对港股科技基本面出现正向催化。

从历史数据看，港股春季躁动（圣诞节前-春节前）与A股春季躁动时间（春节后-重要会议期间）有明显时间差异。过去十五年，港股春季躁动期间，恒生科技和上涨概率分别为72.7%和80.0%，涨幅中位数分别为6.3%和4.7%，涨幅均值分别为4.7%和3.8%。

把握港股春季躁动是一个增强收益的方式。当前距离前期历次高点仍有不小的距离，然而由于港股春季躁动的胜率很高，以至于从过去任意一个时间点构建专注投资恒指春季躁动的策略，持有至今，均有望盈利。

什么时候港股春季躁动较强?

一是流动性宽松/增量资金超预期，例如2021年、2023年。二是短期宏观经济数据超预期/上市公司盈利向上，例如2017年、2019年。

本轮港股春季躁动会失效吗? 目前影响流动性的几大因素均无需过度担忧：

（1）日本套息交易平仓：无需过分担忧。市场对日本加息、美联储降息预期充分，套息交易存量头寸已明显收缩，流动性冲击大概率偏弱。

（2）港股解禁：高峰已过，解禁压力较小。岁末年初解禁高峰已过，12月共计1260亿港元限售股解禁，1月回落至约500亿港元以下。

（3）新任联储高层降息路径表述偏鹰：无论是谁担任下一任联储主席，出现极度鹰派降息概率表述的可能性偏小。

（来源：广发证券20251215《本轮港股春季躁动会缺席吗？》）

【港股近期在跌什么？中长期配置怎么看？】

东吴证券认为，港股仍处在反弹前夕。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。

其一，部分海外风险阶段性释放，但仍有风险在前方。一，尽管美联储12月降息落地，但市场下调了明年美联储的降息预期，从中长期来看对港股风偏有影响。二，仍然提示关注12月19日日本央行加息，或导致产生潜在的日元carry trade平仓风险，尽管预计此次影响不及去年，但现在美股市场相对脆弱，如果美股出现阶段性去杠杆，会间接影响港股。

其二，从资金层面上看，南向资金以守为主，普遍等待今年结束后，明年开始后做进攻。一季度政策开门红共识强烈，除了科技之外，普遍看好有色。从中长期看，港股AI科技龙头估值处在合理区间，一旦有新的政策或产业催化，资金启动，恒生科技会有明显反弹。

其三，港股配置仍然需要控制仓位，留好子弹。从现在开始到明年1月，港股处在震荡上行前期，红利作为底仓，自下而上选择科技成长股，为反弹做准备。

（来源：东吴证券20251215《港股和美股在跌什么？》）

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港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。