宏观减弱，但供需逻辑坚实，工业有色ETF鹏华(159162)今日成交额超1亿

有色金属今日调整，机构指出，本轮回踩的主要诱因在于：

一、美元指数上行，主要原因来自于市场押注新任美联储主席凯文·沃什，核心主张“强美元、松监管、优信贷”，这意味着短期“强美元”带来的估值压力与长期“资本开支复苏”带来的实物需求支撑之间的激烈博弈。

二、全球围绕美伊危机的担忧出现缓和，后续走势仍需时间和政策的验证，特朗普自委内瑞拉事件后发起的全球政治经济局势变局，暂处观望期；

三、库存阶段性累积与资金行为，部分金属品种在价格上涨之后，出现了显性库存的阶段性回升，同时，前期累积较多的多头头寸在宏观风向出现变化时选择获利了结，加剧了市场波动。

该机构认为在积累了较多涨幅之后，此次回撤仅为短期泡沫释放。长期来看，金铜铝等行业基本面扎实，供给端在2026年面临长期资本开支不足，矿山品位下滑、全球缺电等导致的显著供给不足，需求侧伴随电力投资和降息周期带来的制造业/基建等回升存在显著韧性，价格会出现中枢回归。

截至2026年1月30日 15:00，中证工业有色金属主题指数(H11059)成分股方面，南山铝业领跌10.05%，铜陵有色下跌10.01%，云南铜业下跌10.01%，白银有色下跌10.01%，兴业银锡下跌10.01%。工业有色ETF鹏华(159162)最新报价1.01元。

流动性方面，工业有色ETF鹏华盘中换手16.29%，成交1.03亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至1月30日，工业有色ETF鹏华近1年日均成交2.82亿元。

工业有色ETF鹏华紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年12月31日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、云铝股份、江西铜业、兴业银锡、铜陵有色、西部矿业、厦门钨业、天山铝业，前十大权重股合计占比56.18%。

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