AI算力基础设施建设全面提速，海外电力设备需求高速增长，电网设备ETF广发(159320)盘中最高涨超3%，第一大权重股特变电工领涨近6%

近期，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面明确电网侧独立新型储能的容量电价机制，赋予其“系统角色身份证”。此举标志着储能从辅助服务市场正式升级为电力系统核心保障性电源，为行业提供稳定“保底”收入预期，有望显著提升投资积极性和建设节奏。

行业动态方面，我国已建成世界上规模最大、技术最复杂的交直流混联大电网，电网基础设施持续强化为新型电力系统构建奠定坚实物理基础。与此同时，2025年电网投资保持增长态势，出海变压器业务呈现高景气特征，具备全球竞争力的电力设备龙头企业订单与盈利均超预期。在“十五五”新型能源体系建设加速推进背景下，电网环节正从传统输配电向智能化、柔性化、数字化方向深度演进，特高压、柔直、二次设备等关键领域迎来结构性升级机遇。

此外，国内海外云厂商资本开支持续高企，AI算力基础设施建设全面提速，对电力设备提出更高要求。阿里巴巴透露原计划三年3800亿元云资本开支或将上调；微软2026财年Q2资本支出达375亿美元（同比+66%），Meta更预计2026年资本支出升至1150–1350亿美元。在此背景下，数据中心供配电架构正加速向HVDC、巴拿马电源及固态变压器（SST）跃迁，NVIDIA白皮书明确指出“800V直流供电+SST”是AIDC终极方案，其高密度、高能效、节省IT机柜空间等优势正推动电力电子技术在数据中心场景深度渗透。

国金证券指出，电网设备行业呈现高景气。一方面，海外需求旺盛，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比增长20%，其中变压器、高压开关出口同比分别增长35%和30%，12月出口金额同比增速分别为32%和41%，维持高速增长，看好海外电力设备需求长周期高景气。另一方面，国内投资规划明确，南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，预计“十五五”期间南网总投资接近1万亿元，国家电网与南方电网“十五五”总投资预计近5万亿元，奠定国内电网投资中长期高景气。

场内ETF方面，截至2026年2月2日 11:03，电网设备ETF广发(159320)上涨2.28%，盘中最高涨超3%。前十大权重股合计占比57.23%，其中第一大权重股特变电工上涨5.88%，金盘科技上涨5.42%，思源电气、宏发股份等跟涨。

流动性方面，电网设备ETF广发盘中换手14.28%，成交6722.32万元，市场交投活跃。资金流入方面，拉长时间看，截至2026年1月30日，电网设备ETF广发近10个交易日内合计“吸金”1.00亿元。

电网设备ETF广发(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从市场中选取收入主要来源于电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备行业上市公司证券的整体表现。费率方面，电网设备ETF广发管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在同类中最低。

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