石化盘前速递 | 化工东升西落，石油涨势亮眼，石化ETF（159731）备受关注

【市场复盘】

截至2026年2月24日15：00，中证石化产业指数（H11057）涨4.10%，成分股和邦生物上涨10.08%，兴发集团上涨10.01%，云天化上涨10.01%，川发龙蟒上涨10.00%，中国海油上涨8.23%。石化ETF（159731）涨4.14%，最新价报1.06元。流动性方面，石化ETF盘中换手9.16%；资金流入方面，石化ETF近20个交易日内合计“吸金”12.39亿元。

【热点要闻】

1. 上一交易日，INE主力原油期货收涨28.70元/桶，涨幅6.18%，报493.30元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨79.00元/吨，涨幅2.76%，报 2942.00元/吨；低硫燃料油收涨192.00元/吨，涨幅5.84%，报3478.00元/吨。

2. 上一交易日，合成橡胶主力收涨3.74%，山东主流价格上调至13300元/吨，基差持稳。节后合成橡胶在原料高位托底以及需求边际修复的驱动下或表现震荡偏强，核心逻辑在于丁二烯成本传导和轮胎复工分化。

3. 上一交易日，PTA2605主力合约上涨，涨幅2.88%。供应端方面，CCF数据显示，2月英力士125万吨、新材料360万吨以及独山250万吨装置检修，目前新材料360万吨装置重启中，英力士110万吨短停5-6天，目前恢复，节后开工负荷预估或提升至78%附近。

【机构观点】

国投证券认为，全球化工行业呈现"东升西落"格局，欧洲化工企业因高能源与环保成本而收缩产能。中国民营大炼化企业凭借超级工厂的成本优势和上下游一体化配套，在全球竞争中占据优势。当前“PX-PTA-涤纶长丝”产业链在供需格局改善的预期下，景气度有望率先提升，展现出投资弹性。

【热门ETF】

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.02%，石油石化行业占比为32.43%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。

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