证券ETF鹏华(159993)涨近1%，头部券商业绩超预期+估值低位，板块迎来修复

消息面上，近日，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，推出八项针对性改革举措，引发市场广泛关注。机构指出，头部券商业绩超预期叠加估值绝对低位，板块有望迎来修复行情。

1、估值绝对低位，业绩超预期有望催化板块修复行情。当前券商板块1.2xPB，绝对估值处在近10年17%的分位数，相对全市场PB处在历史0%分位数，市场对交易约束放大过多，基本面和估值明显背离。而近期中信、中金等头部券商披露业绩预告，Q1利润分别同比+55%、+65~90%，从历史复盘看，业绩超预期提振板块情绪，盈利预期上移有望带动板块估值修复。

2、不必对券商增长持续性过度担忧，板块全年增速尤其是龙头券商可期。此前市场较多担忧券商业绩增长持续性，近期业绩的陆续披露也在打消这一顾虑。国际业务、客需业务高增（衍生品、香港IPO等）是头部券商盈利超预期的主要原因。其他个股方面，预计广发、华泰、招商增速在40%左右，兴业、财通等中小券商也有望较快增长。往后看，一是2.5万亿元ADT假设下，预计26年证券行业净利润同比+18%，整体增速可期，二是龙头券商受益境内外、多元化布局，优势凸显，预计利润增速及确定性都将更优。

截至2026年4月16日 10:32，国证证券龙头指数(399437)上涨0.70%，成分股国信证券上涨1.57%，天风证券上涨1.33%，中金公司上涨1.32%，东方财富上涨1.16%，国泰海通上涨0.94%。证券ETF鹏华(159993)上涨0.69%，最新价报1.16元。

证券ETF鹏华紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。

数据显示，截至2026年3月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富、中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券、国泰海通、兴业证券、东方证券、财通证券、光大证券，前十大权重股合计占比78.01%。

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