近期港股医药板块有所波动，行业基本面持续积累变化

一、近期驱动因素分析

一是ASCO催化窗口开启，国产创新药研究成果数量有所提升。 2026年ASCO年会将于5月29日至6月2日在美国芝加哥举行。多家药企在摘要发布环节披露关键临床数据。其中，依沃西单抗（AK112）Harmoni-6 III期数据将于下周正式大会公布，该研究入选了ASCO全体大会口头报告。ASCO年会期间核心临床数据的集中披露，或对板块市场情绪产生阶段性影响。

二是BD交易保持一定活跃度，中国创新药全球价值获得验证。 国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年的一半（信息来源：国家药监局，2026年3月28日）。一季度BD交易保持一定活跃度，中国创新药的全球竞争力获得验证。

三是头部企业盈利情况有所改善，基本面信号有所积累。 2026年第一季度，根据相关上市公司一季报披露，部分企业收入实现同比增长，某药企在一季度实现扭亏为盈（数据来源：相关公司一季报）。头部企业创新产品持续放量，中国创新药行业正从投入期逐步向业绩兑现期过渡。

后续进展包括：下周末ASCO全体大会重磅口头报告数据、下半年ESMO/WCLC会议以及部分品种的美国上市申请进度。

二、相关产品

对于关注港股医药板块的投资者，可了解港股医药ETF平安（159718），通过指数化投资方式分散个股风险。

关于基金销售费用的说明：投资者在申购或赎回本基金时，申赎代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金。本基金不收取销售服务费。

风险提示：本基金风险等级为R4（中高风险）。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。但需注意以下不确定性：ASCO公布的临床数据可能不及预期，后续学术披露结果存在变数；BD交易里程碑付款的兑现受研发进展、监管审批等多重因素影响；ADC等创新疗法商业化进程受医保准入、市场竞争等影响，实际放量节奏可能慢于预期。投资者应充分认识上述不确定性，结合自身风险承受能力，独立判断，审慎决策。

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